ответы на форуме

Как рождается безумие?

17.5 трлн достигла капитализация ведущих восьми американских компаний (Microsoft, Apple, Nvidia, Google, Amazon, Met...

spydell, деревья не растут до небес.

Масштаб потерь России на рынке трубопроводного газа.
В 2021 году Россия на экспорт поставляла 202 млрд куб.м трубопроводного газа, имея долю...

spydell, вам нужно еще сделать небольшие поправки…
до 2021г. стоимость поставляемого газа была 150-180 баксов ..
в 2024г. стоимость поставок от 350 баксов
=============
в таких реалиях сокращение поставок в 2 раза — компенсируется ценой…

Сильнейшее укрепление рубля – что, черт возьми, происходит на валютном рынке? Исторический момент — официальный курс рубля к доллару укрепилс...

spydell, Любят у нас рекорды ставить, например укрепить рубль на 10% за два дня, чтобы потом опускать его по 0.8% 180 дней (144%)

Крупнейшая налоговая реформа в современной истории России.

Минфин РФ внес предложения по самой масштабной налоговой трансформации, когда од...

spydell, Это то ты хорошо описал.
Теперь опиши как понимаешь Материальную выгоду.
В этом году, когда закончится коррекция и акции упадут в цене, многие налетят на эту материальную выгоду покупая акции с рынка…

Почему опасны и ошибочны рассуждения о том, что курс рубля обрушился только по причине слабой внешней торговли, что активно продвигает Центр...

spydell, в точку пишешь. я об этом тоже трублю не первый день. Про снижение внешнего долга и влиянии на курс доллара. Если внешние долги интенсивно гасятся, значит нужно где то брать валюту для погашения и гасить. а где взять валюту для погашения долга в валюте? правильно купить валюту на ММВБ и отправить заграницу и погасить долг. В результате, когда идет сильное и скоростное погашение внешнего долга, идет сильная и скоростная закупка валюты под эти задачи. внешние валютные должники выгребают всю валюту экспортеров. То есть снижение внешнего долга это хорошо, но интенсивность погашения загоняет курс доллара в стратосферу. После того как внешний долг существенно сократиться, спрос на валюту под задачи выплат по долгам кардинально измениться, и будет супернизким, и рубль будет более крупым и сильным, но это будет через годик-два, а пока пора стратосферу.

Цены на газ в Европе минус 160 долларов в моменте

Цены на газ в Европе с операционными поставками через час достигли отрицательных значений...

spydell, TTF по 1000. Норм цена. Средняя за прошлые много лет 200-300 была…
А 3000-4000 цена — это тоже дичь. Покупатели сдохнут.
Ща по 1000 уже недорого покажется, будут куплять...)

похоронит доверие профучастников рынка и спекулянтов

spydell, Можно подумать, есть что хоронить )))

Энергетический кризис складывается удивительным образомРекордно высокая температура в Европе с одной стороны повышают спрос на электроэнерги...

spydell, Уже перехватили инициативу — в Китай газа идёт больше, Украина будет покупать газ после СВО (возможно).

Почему план борьбы с инфляцией монетарными методами обречен на провал?

Чтобы соответствовать инфляционному давлению — ставки должны быть пр...

spydell, Зомби-компании рассыпятся. У интернет-монстров амерских колоссальные прибыли — они выживут. Думаю, грядёт укрупнение предприятий в других отраслях.

ФРС не выполняет своих обязательств по сокращению баланса!

Федеральный Резерв дрогнул и, вероятно, близок к капитуляции. ФРС не выполняет с...

spydell, Да куда уж там Феду продавать облиги, рынок валился, оказывается, сам нехило. Может в июле попробуют.

Кризис в США неизбежен и является обязательным условиям стравливания рекордного за 40 лет инфляционного давления в США.


Победить подобную инфляцию можно через сжатие реальной денежной массы на 8-10%, через обвал фондового рынка минимум в два раза от уровня 4800 и только через радикальный кризис в экономике.

Необходим ощутимый обвал спроса. 

По обновленным данным  доходов и расходов населения в США, к маю 2022 расходы на товары и услуги в реальном выражении рухнули до 0%.

Формально, реальные потребительские расходы еще в положительной области, но именно потребительский спрос держал экономику США последние два года, т.к. торговый баланс США перешел в рекордный дефицит (это вычет из ВВП), госинвестиции сокращаются с 2 кв 2021, а внутренние частные инвестиции перешли под сокращение во втором квартале 2022. Без потребительской экономики – им хана! 

На волне вертолетных денег и на низкой базе 2020, в середине 2021 реальные потребительские расходы росли до 25% г/г, что являлось рекордом для США, во второй половине 2021 темпы упали до 5-6%, но это вновь очень много. Теперь рухнули к нулю. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

spydell,
Инфляцию в США сокращением денежной массы не победить

Кто формирует спрос на валюту?

Финансовой основой под отток капитала являются экспортные доходы, валютный профицит, образованный притоками иностранного капитала, и денежная масса в долларовом выражении. С экспортными доходами все понятно.

Однако, существует чрезвычайно высокая корреляция между оттоками капитала и денежной массой, в том числе и по абсолютным показателям.

На графике слева показано сравнение денежной массы и оттока капитала без учета ЗВР, а справа расшифровка структуры оттока капитала. Счет текущих операций – импорт, переводы по инвестиционным доходам (дивиденды, проценты, репатриированная прибыль) и вторичные доходы (как правило, переводы мигрантов). Финсчет – вывод денег резидентов в пользу нерезидентов по прямым, портфельным и прочим инвестициям (дебиторка/кредиторка, денежно-кредитные операции, торговые кредиты и авансы)

Основой оттока капитала из России является не финсчет, которые балансировался около нуля долгое время, а счет текущих операций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

spydell, постепенно это если все гладко пойдет что не факт. Эля может убить экспорт еще до налаживания серых схем импорта. И тогда просто крутое пике. Поэтому временные рамки довольно жесткие и 32 не вписывается в паттерн.

Комментарии по фондовому рынку в США: Перспективы мрачные

Крах величайшего пузыря в истории человечества. На американском фондовом рынке было много пузырей (1929 и 2001), но подобных пузырю 2021 еще не было. По комплексу корпоративных мультипликаторов, отклонение стоимости американских компаний в декабре 2021 относительно пика пузыря 2001 составило в среднем 28% (например, по P/S около 40%, а по капитализации к ВВП 45%).

Сейчас происходит незначительная нормализация (падение на 20% от пиков), но относительно пузыря 2001, тогда как переоценка по исторической средней составляла около 90-100%, сейчас соответственно 70-80%. Все это актуально для существующих прибылей и ранее действующей монетарной конструкции, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе ситуация радикально ухудшится.

Все эти запредельные оценки компаний по мультипликаторам имели значение только в условиях монетарного бешенства – сильно отрицательные ставки в реальном выражении + неограниченная эмиссия долларов от ФРС. Вот в этой конструкции мультипликаторы могут быть практически любыми, все зависит от безрассудства, жадности и безответственности ФРС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

spydell, «Дна у рынка нет и всё будет только ухудшаться», — хана амерам. Прикольно будет, если Сипа в конечном итоге всё-таки перехаит истхай.

Норникель получил право на сохранение депозитарных расписок.

Среди крупных компаний, подавших заявки на сохранение программы, были НЛМК, НОВАТЭК, «Фосагро», АФК «Система» и другие, а на прекращение — «Газпром», ЛУКОЙЛ, «Аэрофлот», Сбербанк, ВТБ и другие.

Абсурдная логика — им закрывают дверь, так они в окно! Уже и жесточайшие санкции наложили, разорвали инвестиционные и торговые контракты, уже даже активы изымают. Они все угомониться не могут с попытками встроиться в «Западный мир».

Либо мы производим согласованную, консолидированную, равную и понятную, предсказуемую для всех политику. Либо мы опять играем с полумерами, выстраивая иллюзорные мосты в Западный мир. Одним можно, другим нельзя. Одни правильные, другие неправильные. Одни «голубых кровей», а другие отщепенцы.

Эмитент отмечает, что решение «дает время на оценку имеющихся возможностей, а также проработку необходимых решений, направленных на сохранение инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе». Ну что за вздор? О какой инвестиционной привлекательности можно говорить в нынешних обстоятельствах?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

spydell, Российским инвесторам, покупавшим расписки российских компаний на СПб бирже, не дают обменять расписки на акции из-за отказа Euroclear работать с НРД. Ну и каким должен быть выход в ситуации, если программу депозитарных расписок закрыть сейчас? Русские инвесторы, у которых бумаги в НРД останутся ни с чем. Посмотрите на сбербанк, где расписки на акции нужно обменять до 13 июня 2022 года. Правильно ГМК делает, ему продлили депозитарную программу на год. А там видно будет.