комментарии Петров Петр на форуме

История с Евротрансом
История с Евротрансом отгремела и прошла абсолютно мимо меня. Я не имел не их акций, ни облигаций поэтому даже не знал, что Евротранс это сеть заправок Трасса. Но вчера эта история боком меня затронула и пришлось почитать об этом. История показалась ( может не только мне) странной. Аналитики пишут про дутые отчеты, но любой кто бывал на заправках Трасса подтвердит, что бизнес там не нарисованный и точно не убыточный ( тем кто спросит как я это определил, отвечу — на глаз. Прибыльный бизнес не спрячешь. Его видно по новым заправкам, по оборудованию итд). Не менее странная история с 4-кой Российских рейтинговых агентств и их рейтингами перед дефолтом  А-, это же 100% заявка на полную профнепригодность. Не менее странная история с долгом на 37 млрд. На декабрь 2025 года никаких заявленных исков к компании не было (первые публично известные иски датируются февралём 2026) и вдруг с февраля по май к компании выкатывают иски на 37 млрд. Странная блокировка счетов со стороны налоговой за долг на 233 млн у компании с оборотом в 200 + млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

История с Евротрансом
История с Евротрансом отгремела и прошла абсолютно мимо меня. Я не имел не их акций, ни облигаций поэтому даже не знал, что Евротранс это сеть заправок Трасса. Но вчера эта история боком меня затронула и пришлось почитать об этом. История показалась ( может не только мне) странной. Аналитики пишут про дутые отчеты, но любой кто бывал на заправках Трасса подтвердит, что бизнес там не нарисованный и точно не убыточный ( тем кто спросит как я это определил, отвечу — на глаз. Прибыльный бизнес не спрячешь. Его видно по новым заправкам, по оборудованию итд). Не менее странная история с 4-кой Российских рейтинговых агентств и их рейтингами перед дефолтом  А-, это же 100% заявка на полную профнепригодность. Не менее странная история с долгом на 37 млрд. На декабрь 2025 года никаких заявленных исков к компании не было (первые публично известные иски датируются февралём 2026) и вдруг с февраля по май к компании выкатывают иски на 37 млрд. Странная блокировка счетов со стороны налоговой за долг на 233 млн у компании с оборотом в 200 + млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если ждете разворота на Мосбирже, посмотрите на график Li.
В продолжении темы о корреляции индекса МосБиржи и лифинтернета (Li). В предыдущем посту было показано что посещаемость сайтов в разделе товары и услуги Liveinternet коррелируют с индексом Мосбиржи с высоким коэффициентом 0.8 ( совпадение 1.0), но данные были январь 2024 по июль 2026. Сейчас вышли данные за август 2026 и проверка показала, что корреляция только усилилась. График посещаемости товары и услуги в августе пробил абсолютное дно за три года и индекс МосБиржи последовал за ним. Коэффициент корреляции увеличился до 0,8251.  
              
Причины такой сильной корреляции индекса Мосбиржи и потребительских настроений Li объяснятся спецификой Мосбиржи. С уходом больших денег, биржой управляют розничные инвесторы (80% розничных сделок в 2024 году и 65% сделок в 2026 году), а их настроения описывает потребительский индекс Li. Если потребительские настроения инвесторов падают согласно графика Li, то за ними следует индекс Мосбиржи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индикатор, который определяет развороты IMOEX

Есть ли связь между потребительским рынком и индексом Мосбиржи? Если потребительский рынок подает, индекс Мосбиржи растет или тоже падает? Есть между ними какая то корреляция? На первый взгляд ответ очевиден, связи между ними нет,  где покупка обуви, а где акции Русала. Но с другой стороны для обоих главным мотором выступает социальное поведение. Поэтому если  предположить, что такая корреляция существует, то только с важной оговоркой: скорее всего, она могла появиться после 2022 года. До 2022 года такой корреляции вероятно не существовало. До 2022 года российский рынок акций зависел от больших денег. Но после их ухода, биржей стали править розничные игроки (более 80% торгов сегодня обеспечивают физлица). Поэтому потребительские настроения этих розничных участников могут напрямую отражаться на котировках и влиять на индекс Мосбиржи. Что бы проверить эту идею нужно сопоставить  данные по индексу Мосбиржи и каким то индексом описывающим потребительский спрос или потребительское настроение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему на фоне бензинового кризиса власти не отменят все ограничения на применение ГБО?
Почему на фоне бензинового кризиса власти не отменят все ограничения на применение ГБО? Современное ГБО это надежное и более экономичное решение, чем использование бензина. Но машин на ГБО не так уж и много и мне кажется одна из причин — это абсолютно муторные правила регистрации, постановки на учет машины с ГБО. Нам пришлось несколько лет назад поснимать ГБО с машин, просто потому, что ездить было не возможно. Сотрудники дорожной полиции требуют документы регистрации ГБО, а получить их было очень сложно, тем более, что у нас некоторые машины брались со вторичного рынка. Сегодня прочитал — отменили пропуска для любых бензовозов для въезда в Москву. ОК! Делаете следующие шаги отмените абсолютно не нужную регистрацию ГБО в полиции. Если ГБО ставит автосервис, то он и отвечает за это оборудование, а дорожная полиция не понятно, что проверяет, но времени на получения разрешительных документов нужно очень много. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему ошибаются предсказатели ослабления рубля в 2026 году?

Прежде, чем ответить на этот вопрос, нужно вспомнить год прошедший. Все помнят, как ЦБ начал резко укреплять рубль в 2025 году. Поначалу все считали это глюком, каким то перекосом, который скоро закончится и всё встанет на свои места. Однако месяц шел за месяцем, а рубль продолжал движение вверх не обращая внимания на предсказания, на эпитеты которые на него вешали: не адекватный, не предсказуемый, аномальный итд. Дальше больше, рубль начал вызывать у некоторых аналитиков сомнение  в собственном здравом уме, особенно когда после падения цен на нефть рубль стал укрепляться или после введения санкций на Роснефть и Лукойл. Это противоречило всему, чему аналитиков учили и что они привыкли за долгие годы видеть на валютном рынке. К этому моменту практически все сошлись во мнении, что ЦБ укрепляет рубль в борьбе с инфляцией и стали понятны инструменты которые ЦБ для этого использует. Однако, не хватало ответа на главный вопрос. Почему рубль не реагирует на плохие новости, а это ключевой вопрос для прогнозирования рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему ошибаются предсказатели ослабления рубля в 2026 году?

Прежде, чем ответить на этот вопрос, нужно вспомнить год прошедший. Все помнят, как ЦБ начал резко укреплять рубль в 2025 году. Поначалу все считали это глюком, каким то перекосом, который скоро закончится и всё встанет на свои места. Однако месяц шел за месяцем, а рубль продолжал движение вверх не обращая внимания на предсказания, на эпитеты которые на него вешали: не адекватный, не предсказуемый, аномальный итд. Дальше больше, рубль начал вызывать у некоторых аналитиков сомнение  в собственном здравом уме, особенно когда после падения цен на нефть рубль стал укрепляться или после введения санкций на Роснефть и Лукойл. Это противоречило всему, чему аналитиков учили и что они привыкли за долгие годы видеть на валютном рынке. К этому моменту практически все сошлись во мнении, что ЦБ укрепляет рубль в борьбе с инфляцией и стали понятны инструменты которые ЦБ для этого использует. Однако, не хватало ответа на главный вопрос. Почему рубль не реагирует на плохие новости, а это ключевой вопрос для прогнозирования рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Петров Петр, деньги есть, но они в рупиях
МКБ — кэптивный банк и не нужно платить дивидендов акционеру, поэтому проблему решат бумажным спос...

`ъ, Банковскую отчетность каждый может трактовать как угодно. Это темный лес. Я следую фактам 600 млрд просроченной задолженности + требование ЦБ о докапитализации всё это говорит о реальной задолженности, а не о бумажной. Если МКБ выдавал кредиты под рупии, то в чем проблема? Рупии должны висеть на балансе МКБ и все должны быть довольны. Тут у вас пазл не складывается.

Петров Петр, Роснефть имеете ввиду?

Николай Попов, www.rbc.ru/finances/19/10/2017/59e8845c9a7947a9fb6ae1ca

МКБ - еще один сигнал рублю
Про проблемы МКБ говорят в полный голос, даже называют цифру около 500 млрд просроченной задолжности (объем просроченных кредитов с начала года вырос в восемь раз, до 668 млрд руб — коммерсант). Учитывая связи МКБ с одним большим и значимым экспортером сдается, что просроченный долг может принадлежать полностью или частично этому экспортеру. И это еще раз подтверждает, что экспортеры на грани и сидят в долгах. ЦБ придется скоро начать что то делать, ситуация накаляется. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будет ли рубль по 50 за доллар?
Последнее время появились высказывания на тему ждем юань по 8 руб, доллар по 50 руб и вкупе с движением рубля к 75 возникает вечный вопрос куда идет рубль? Выскажу свою точку зрения на этот счет. Можно сколько угодно ломать голову над парадоксами курса рубля, который укрепляется вопреки всему, но факт остается фактом: ЦБ не печатает доллары или юани или рупии, их привозят экспортеры в страну. Теперь встаньте на место любого экспортера. Вы производите единицу продукции за Х рублей ( этот Х за 2025 году неуклонно возрастал — инфляция 7.5%, рост зарплат 4% итд), далее вы продаете эту единицу за Y валюты ( Y в 2025 в лучшем случае не снижался, а по большинству товаров снижался), далее вы продаете Y валюты за рубли и сумма на руки всё время меньше и меньше. С начала года эта сумма стала меньше на 30%. И вы правда думаете, что нет предела укрепления рубля? И рубль может быть и 50 руб за доллар? Но простите, что бы это получилось вам нужно Х снизить уже не на 50%, а может на все 100%, но для этого нужно вообще всю экономику перевернуть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будет ли рубль по 50 за доллар?
Последнее время появились высказывания на тему ждем юань по 8 руб, доллар по 50 руб и вкупе с движением рубля к 75 возникает вечный вопрос куда идет рубль? Выскажу свою точку зрения на этот счет. Можно сколько угодно ломать голову над парадоксами курса рубля, который укрепляется вопреки всему, но факт остается фактом: ЦБ не печатает доллары или юани или рупии, их привозят экспортеры в страну. Теперь встаньте на место любого экспортера. Вы производите единицу продукции за Х рублей ( этот Х за 2025 году неуклонно возрастал — инфляция 7.5%, рост зарплат 4% итд), далее вы продаете эту единицу за Y валюты ( Y в 2025 в лучшем случае не снижался, а по большинству товаров снижался), далее вы продаете Y валюты за рубли и сумма на руки всё время меньше и меньше. С начала года эта сумма стала меньше на 30%. И вы правда думаете, что нет предела укрепления рубля? И рубль может быть и 50 руб за доллар? Но простите, что бы это получилось вам нужно Х снизить уже не на 50%, а может на все 100%, но для этого нужно вообще всю экономику перевернуть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

дело Долиной, новая загагулина
Прочил в телеграмм-канале База, что по делу Долиной суд апелляционной инстанции вынес удивительное решение, покупатель должен требовать денег не с продавца, а с мошенников. Честно, даже не поверил, что такое возможно и решил перепроверить. В действительности не совсем так, суд указал, что реституция (возврат сторон в первоначальное состояние) неприменима: "обратное бы образовало на стороне продавца обязанность по возврату денежных средств, которые получены третьими лицами в результате противоправных действий ", те суд не обязывает продавца вернуть деньги ( которых кстати у него нет), но по факту решение суда создает ситуацию при которой на покупателя перекладывается ответственность за безответственные действия продавца. Вообще, я в шоке от наших судов. От сроков которые они выносят, от их некоторых решений типа дела Долиной, от судей типа Момотова, который даже не под следствием ( хотя в середине октября суд конфисковал-таки активы на 9 млрд рублей по антикоррупционному иску Генпрокуратуры). Правда в деле Долиной, я не думаю, что это точка, скорее запятая.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Безоблачное небо над рублем заканчивается

Безоблачное небо над рублем заканчивается. На горизонте появились тучи. Пребывание рубля в диапазоне на 20-30 рублей ниже ожидания многих рыночных игроков, возможно подходит к концу. Сейчас почти ни у кого не осталось сомнений, что рубль, через какие то инструменты привязан к счету текущих операций, счет текущих операций типа базового актива в структурных облигациях и через него определяется курс. Пока счёт профицитный, рубль как минимум не ослабляется, а если экспортёры и госбанкиры не сильно стучат на главу ЦБ на вверх, то временами даже укрепляется. Но похоже этот период заканчивается. С января по август 2025 года профицит счета текущих операций снизился до $22,2 млрд. против $42,8 млрд. годом ранее ( Финам 15-10-25) и скорее всего с учетом новых санкций вступающих в действие в ноябре 2025 года профицит будет корректироваться вниз и дальше. Оптимисты скажут, ерунда и не такое выдержали, конечно дай как говориться бог, но цифры упорно говорят, что каждые новые санкции наносят удар по профициту внешней торговли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про нашу Победу ( авиакомпанию)
Примерно год назад писал пост о том что твориться при посадке на рейсы Победы в Турции. Турецкий персонал ведет себя грубо, по хамски по отношению к пассажирам. Прикладывал фото как 5 ПЯТЬ!!! сотрудников турецкого аэропорта досматривали наш рейс. Особенно усердствовал номер 3, он там за главного, очень неприятный ( хотя лучше использовать другое слово не печатное). Сегодня прочитал в Вазе: Пассажирке «Победы» стало плохо в аэропорту Антальи после конфликта из-за размеров ручной клади — она упала прямо в «рукаве» к самолёту. Интересно зачем Победе такие новости? Неужели это окупается? Фото из старого поста. 

 А это новое фото из Базы 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какой будет курс в сентябре - ноябре?
Какой будет курс в сентябре — ноябре, большинство уже знает. Почти все аналитики, финансовые предсказатели за ослабление рубля, у многих из них не только в памяти опыт предыдущих лет, но и аналитические выкладки об импорте-экспорте, объеме ЗВР, ссылки на нефтяных генералов, которые все громче и громче говорят: не, ну курс какой то не правильный, итд. Всё это так, с этим не поспоришь. Я честно говоря тоже метался между двумя лагерями: за падение рубля и за сохранение статус кво, но какого то решающего аргумента в пользу той или иной версии у меня не было, пока я не прочитал заявление генерала Герасимова — СВО будет продолжено. Ну так это и есть недостающий аргумент, если СВО будет продолжено, значит и ДКП будет сохранена. СВО это внеплановые траты, это выплаты итд. Вряд ли в этих условиях ЦБ начнет ослаблять курс. Плюсов для экономики не много ( бюджет это все таки не экономика, а бухгалтерия), а рисков очень много. Например, если деньги с депозитов потекут на валютный рынок, что тогда будет делать ЦБ, а инфляция, про планы по ее сдерживанию, можно будет забыть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль как оказалось не деревянный
Чем ближе конец года тем меньше шансов увидеть рубль хотя бы по 90 руб за доллар. Если в начале года я думал, что ЦБ толкает рубль наверх, то теперь я думаю, что ЦБ не толкает, а обоими руками вцепился в него и старается удержать его от стремительного взлета куда нибудь к 70 руб. Многие верят, что стоит ЦБ снизить ключевую ставку и рубль полетит вниз, неа, не будет этого. Кто не верит посмотрите какая была ставка в прошлом году и какой был курс. Рубль полностью под влиянием счета текущих операций, который в современной России всегда был профицитным. Раньше этот профицит убирали за счёт кубышки и оттока капитала, а сейчас его убирать нечем. Нет, конечно партия слабого рубля могла бы что нибудь замутить, но похоже им нанесли сильное поражение в начале года и полностью лишили рычагов для манипулирования курсом. Что может изменить ситуацию? Скорее всего только геополитика. Геополитика которая с приходом Трампа медленно сжимается начиная с января. Когда эта пружина разожмётся и во что превратиться сказать трудно, но даже в самых худших сценариях вряд ли это окажет существенное влияние на рубль, по 150 руб курса не будет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль как оказалось не деревянный
Чем ближе конец года тем меньше шансов увидеть рубль хотя бы по 90 руб за доллар. Если в начале года я думал, что ЦБ толкает рубль наверх, то теперь я думаю, что ЦБ не толкает, а обоими руками вцепился в него и старается удержать его от стремительного взлета куда нибудь к 70 руб. Многие верят, что стоит ЦБ снизить ключевую ставку и рубль полетит вниз, неа, не будет этого. Кто не верит посмотрите какая была ставка в прошлом году и какой был курс. Рубль полностью под влиянием счета текущих операций, который в современной России всегда был профицитным. Раньше этот профицит убирали за счёт кубышки и оттока капитала, а сейчас его убирать нечем. Нет, конечно партия слабого рубля могла бы что нибудь замутить, но похоже им нанесли сильное поражение в начале года и полностью лишили рычагов для манипулирования курсом. Что может изменить ситуацию? Скорее всего только геополитика. Геополитика которая с приходом Трампа медленно сжимается начиная с января. Когда эта пружина разожмётся и во что превратиться сказать трудно, но даже в самых худших сценариях вряд ли это окажет существенное влияние на рубль, по 150 руб курса не будет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вчера прочитал, что глава «Роснефти»
До вчерашнего дня у меня было два вопроса, почему доллар стоит 79 руб, а не 100 и как экспортеры выкручиваются в этой ситуации. Убытки не только у лонгистов по доллару, но и экспортеры тоже далеко не в шоколаде при таким курсе. Но как ни странно экспортеры молчат. Единственный раз, когда курс дошел до 83 руб, вышла пара тяжеловесов с вопросом доколе? После это курс уперся в 80 руб и долго не мог этот рубеж пройти. Потом наступила  тишина. Но вчера прочитал, что глава «Роснефти» Игорь Сечин заявил, что курс рубля, который Банк России самостоятельно определяет исходя из реалий финансовой системы, не учитывает экономические условия деятельности компании и создает дополнительные издержки при расчете налогооблагаемой базы, конверсии валют, а также занижает стоимость нефти в рублях. Похоже 78-80 руб за доллар это предел, ниже которого рубль не пойдет. И судя по всему, предположение о том, что экспорт при таком курсе становится убыточным, справедливы и это касается не только нефти, химии, удобрений итд. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Будет ли рубль по 100?
Общепринятая точка зрения, что да будет и по 100, но не сейчас. И вообще ничего аномального не происходит, есть естественные причины и аналитики ЦБ даже назвали 5 причин для этого. Но эти 5 причин, названы спустя 5 месяцев, после резкого разворота курса в январе. И не понятно, почему в октябрь- декабре 2024 эти пять причин не действовали, а в январе вдруг начали оказывать такое сильное влияние на рынок. Даже снижение импорта в январе еще не могло оказать влияние на курс, так как январь это последний месяц перед Китайским НГ и импортеры вынуждены закупать товары впрок, почти до апреля, так как с февраля по конец марта отгрузок с большинства китайских фабрик нет. Поэтому мне кажется ( личная точка зрения), что истинная причина в другом. Для банков были изменены какие то правила операции с валютой в 2025 году. Например, возможно банкам запретили использовать свободную рублевую ликвидность на покупку валюты. А такой ликвидности у банков много, очень много, достаточно посмотреть сколько было авансировано в первом квартале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>