комментарии Андрей Хохрин на форуме

Новое размещение агротрейдера Байсэл (BB-, YTM 27,4%)

ООО Байсэл анонсирует 4-й выпуск облигаций!

📍 Основные предварительные параметры нового выпуска ООО Байсэл:
— Кредитный рейтинг: BB-.ru со позитивным прогнозом
— 100 млн р.
— 3,7 года до погашения / 1,25 года до оферты put
— купонный период 91 день
— купон / доходность: 25,0% / 27,4% годовых

❗️ Ориентир даты размещения: 14 ноября

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Байсэл:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Байсэл: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39148

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новое размещение агротрейдера Байсэл (BB-, YTM 27,4%)

ООО Байсэл анонсирует 4-й выпуск облигаций!

📍 Основные предварительные параметры нового выпуска ООО Байсэл:
— Кредитный рейтинг: BB-.ru со позитивным прогнозом
— 100 млн р.
— 3,7 года до погашения / 1,25 года до оферты put
— купонный период 91 день
— купон / доходность: 25,0% / 27,4% годовых

❗️ Ориентир даты размещения: 14 ноября

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Байсэл:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Байсэл: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39148

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (Байсэл купон 25% | РДВ Технолоджи купон 25% | ТЛК купон 24% | БИЗНЕС АЛЬЯНС купон 22%)

На 14 ноября запланировано размещение облигаций агротрейдера ООО «Байсэл» (BB-.ru с позитивным прогнозом, 100 млн руб., ставка купона 25%, YTM 27,4%, дюрация 0,9 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 17%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 13%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (Байсэл купон 25% | РДВ Технолоджи купон 25% | ТЛК купон 24% | БИЗНЕС АЛЬЯНС купон 22%)

На 14 ноября запланировано размещение облигаций агротрейдера ООО «Байсэл» (BB-.ru с позитивным прогнозом, 100 млн руб., ставка купона 25%, YTM 27,4%, дюрация 0,9 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 17%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 13%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетность ТЛК за 3 квартал 2025

ТЛК публикует отчётность по РСБУ за 3 квартал 2025 года

Главное:

🔹 Выручка 1 741 млн. (+30,99% в сравнении с 3 кварталом 2024 года)

🔹 Чистая прибыль 144,39 млн (+18,74% в сравнении с 3 кварталом 2024 года).

🔹 Размер кредитов и займов составил 5 579 млн рублей.

🔹 Собственный капитал составил 974 млн.

🔹 Доля собственного капитала в балансе выросла с 11% до 14%.

🔹 Показатель Чистый долг / Собственный капитал снизился с 7,1 до 5,7.

🔹 Сейчас проходит размещение выпуска облигаций ТЛК 1Р4 (ruBB-, 300 млн р., дюрация 1,64 года, YTM 26,8% годовых)

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетность ТЛК за 3 квартал 2025

ТЛК публикует отчётность по РСБУ за 3 квартал 2025 года

Главное:

🔹 Выручка 1 741 млн. (+30,99% в сравнении с 3 кварталом 2024 года)

🔹 Чистая прибыль 144,39 млн (+18,74% в сравнении с 3 кварталом 2024 года).

🔹 Размер кредитов и займов составил 5 579 млн рублей.

🔹 Собственный капитал составил 974 млн.

🔹 Доля собственного капитала в балансе выросла с 11% до 14%.

🔹 Показатель Чистый долг / Собственный капитал снизился с 7,1 до 5,7.

🔹 Сейчас проходит размещение выпуска облигаций ТЛК 1Р4 (ruBB-, 300 млн р., дюрация 1,64 года, YTM 26,8% годовых)

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей Хохрин, Что это означает? скажи простыми словами.

ProstoVladimir, вроде как проще уже некуда

Результаты и тактика доверительного управления Иволги (17-25% за 12 мес). Настроения участников отечественных рынков апатичны

__________
Доверительное управлением на стратегии ВДО доступно от 6 млн р., для квалифицированных инвесторов. Комиссия управляющего – 1% от активов в год (во всех приведенных результатах комиссия учтена).
__________
0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)
• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал – 17-25% годовых после вычета комиссий, до удержания НДФЛ, в зависимости от стратегии. Это за всё время ведения ДУ. С начала 2025 года на нашей центральной стратегии – ВДО – доходность до НДФЛ в среднем около 34% годовых. Сумма активов доверительного управления в октябре увеличилась на 30 млн р., до 1,54 млрд р.

• Частые дефолты в ВДО окончательно стали данностью. Поэтому доходности, особенно в рейтинговых сегментах В – ВВ, удерживаются ближе к 30% (27-29%). Что заметно превышает доходности 1 эшелона облигаций. Влияние ключевой ставки (сейчас 16,5%) на доходности сегмента ВДО минимально за все время его существования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделки в портфеле ВДО


📌Редактируемая версия таблицы — 👉👉👉 в чате Иволги: 👉 t.me/ivolgavdo/43777

Все сделки новой недели — по 0,1% от активов портфеля за сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций. 

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B до AA


Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга. И как они изменились за неделю.

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портфель Акции / Деньги (12,1% за 12 мес). Акции проиграли деньгам

От долгого топтания котировок акций на месте не спасает даже накопление купонов.

Топтание – конечно, образно. Рынок и отскакивал, и в целом с конца зимы снижался. Но то и дело возвращался в точки, где уже был.

Причем на последнем отскоке, в октябре, и я на мгновенье поверил, что это рост, и немного восстановил позиции в акциях. Но роста не произошло. Благо покупка тоже была незначительной.

Сейчас в портфеле PRObonds Акции / Деньги вес корзины акций (соответствует Индексу голубых фишек + немного Займера) 54% от активов, рублей в РЕПО с ЦК – 46%. И, глядя на последние месяцы, лучше бы денег было больше.

За последние 12 месяцев имеем всего 12,1% (комиссия вычтена), и это в основном результат вложений на денежном рынке. Акции дали незначительный плюс. А сама и так невысокая доходность за год скоро резко снизится будет, поскольку к середине декабря уйдет эффект низкой базы ее расчета.

Что «по рынку»? Предположу, что существенно снизиться от нынешних значений Индекс МосБиржи не сможет. Это предположение позволяет держать, возможно, даже накапливать акции. Однако пока не готов ставить на рост. В этой ставке мы с командой не часто ошибаемся. Хотя в октябре ошиблись. И сейчас для нее не набирается причин. А без уверенности – пусть хотя бы рубли что-то зарабатывают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портфель Акции / Деньги (12,1% за 12 мес). Акции проиграли деньгам

От долгого топтания котировок акций на месте не спасает даже накопление купонов.

Топтание – конечно, образно. Рынок и отскакивал, и в целом с конца зимы снижался. Но то и дело возвращался в точки, где уже был.

Причем на последнем отскоке, в октябре, и я на мгновенье поверил, что это рост, и немного восстановил позиции в акциях. Но роста не произошло. Благо покупка тоже была незначительной.

Сейчас в портфеле PRObonds Акции / Деньги вес корзины акций (соответствует Индексу голубых фишек + немного Займера) 54% от активов, рублей в РЕПО с ЦК – 46%. И, глядя на последние месяцы, лучше бы денег было больше.

За последние 12 месяцев имеем всего 12,1% (комиссия вычтена), и это в основном результат вложений на денежном рынке. Акции дали незначительный плюс. А сама и так невысокая доходность за год скоро резко снизится будет, поскольку к середине декабря уйдет эффект низкой базы ее расчета.

Что «по рынку»? Предположу, что существенно снизиться от нынешних значений Индекс МосБиржи не сможет. Это предположение позволяет держать, возможно, даже накапливать акции. Однако пока не готов ставить на рост. В этой ставке мы с командой не часто ошибаемся. Хотя в октябре ошиблись. И сейчас для нее не набирается причин. А без уверенности – пусть хотя бы рубли что-то зарабатывают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «Л-Старт» присвоен B.ru, ООО «РЕКОРД ТРЕЙД» подтвердил В(RU))

🟢ООО «Л-Старт»

НКР присвоило кредитный рейтинг B.ru со стабильным прогнозом

ООО «Л-Старт» учреждено в 2005 году. Разрабатывает, производит и обслуживает оборудование для нефтегазовой отрасли, основные виды продукции: мобильные буровые установки (61% выручки), высоковольтные преобразователи частоты (17%), воздуходувные агрегаты (9%), иные направления (13%).

Совокупный долг компании в 2024 году превышал OIBDA в 2,7 раза, однако в 2025 году ожидается рост долговой нагрузки до 4,1, который уже учтён в оценке. Повышение долговой нагрузки связано с увеличением публичного долга (+500 млн руб.) в результате размещения облигационного выпуска и планами по размещению второго выпуска облигаций до конца 2025 года. Компания привлекает дополнительные средства, поскольку потребности в оборотном капитале увеличились в результате быстрого роста портфеля заказов.

Низкие значения и оценки показателей обслуживания долга объясняются отрицательным свободным денежным потоком до уплаты процентов (FCF) в 2023 году, прогнозом отрицательного FCF на 2025 год и недостаточным покрытием процентных расходов и краткосрочного долга за счёт операционной прибыли (OIBDA).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «Л-Старт» присвоен B.ru, ООО «РЕКОРД ТРЕЙД» подтвердил В(RU))

🟢ООО «Л-Старт»

НКР присвоило кредитный рейтинг B.ru со стабильным прогнозом

ООО «Л-Старт» учреждено в 2005 году. Разрабатывает, производит и обслуживает оборудование для нефтегазовой отрасли, основные виды продукции: мобильные буровые установки (61% выручки), высоковольтные преобразователи частоты (17%), воздуходувные агрегаты (9%), иные направления (13%).

Совокупный долг компании в 2024 году превышал OIBDA в 2,7 раза, однако в 2025 году ожидается рост долговой нагрузки до 4,1, который уже учтён в оценке. Повышение долговой нагрузки связано с увеличением публичного долга (+500 млн руб.) в результате размещения облигационного выпуска и планами по размещению второго выпуска облигаций до конца 2025 года. Компания привлекает дополнительные средства, поскольку потребности в оборотном капитале увеличились в результате быстрого роста портфеля заказов.

Низкие значения и оценки показателей обслуживания долга объясняются отрицательным свободным денежным потоком до уплаты процентов (FCF) в 2023 году, прогнозом отрицательного FCF на 2025 год и недостаточным покрытием процентных расходов и краткосрочного долга за счёт операционной прибыли (OIBDA).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделки в портфеле ВДО (Брусника)
Выводим облигации Брусники из портфеля PRObonds ВДО, сегодня целиком.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/



Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (РДВ Технолоджи купон 24,5% | ТЛК купон 24% | Байсэл купон 23% | БИЗНЕС АЛЬЯНС купон 22%)

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 24,5%, YTM 26,85%, дюрация 1,64 года) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 13%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Байсэл 001P-03 (BB-.ru с позитивным прогнозом, 250 млн руб., ставка купона 23% на весь срок обращения, YTM 25,1%, дюрация 2,5 года) размещен на 27%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Календарь первички ВДО и розничных облигаций (РДВ Технолоджи купон 24,5% | ТЛК купон 24% | Байсэл купон 23% | БИЗНЕС АЛЬЯНС купон 22%)

📍 РДВ Технолоджи 1Р2 (BB-.ru, 250 млн руб., ставка купона 24,5%, YTM 26,85%, дюрация 1,64 года) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Транспортная ЛК 001Р-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 13%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 Байсэл 001P-03 (BB-.ru с позитивным прогнозом, 250 млн руб., ставка купона 23% на весь срок обращения, YTM 25,1%, дюрация 2,5 года) размещен на 27%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портфель ВДО. 33% за год как эффект низкой базы

Да, результат портфеля PRObonds ВДО преодолел 33% за последние 12 месяцев. Если быть точным, 33,7%. Предельно много. И ведь может оказаться еще больше.

Причина не только в том, что динамика этого года радовала сам по себе. Но и в том, что сравниваем мы ноябрь 2025 с ноябрем 2024. А тогда, год назад, облигации падали. Так что имеем эффект низкой базы. Который на какое-то время сохранится. С начала года, к примеру, доход портфеля тоже неплох: 28,1% (по 5 ноября), или 33,2% годовых.

Вчера не раскрыла перечисление купона Брусника. На ее облигации в портфеле приходится 1,9% активов. И это отражение рисков нашего инвестирования. Если сегодня утром купона не появится, то, позиция будет закрываться, с какими-то потерями, при этом не разом, а в течение дней. Если с купоном всё в порядке (что наиболее вероятно), то подумаем, как быть с данными бумагами. Но игра эмитента на нервах инвесторов – это обычно повод для нашего расставания с ним.

Хотя позиция, напомню, 1,9%. Потерять на ней значимо сложно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справка по ВУШ. По сравнению с Бубликовым - неплохо
Обещанная аналитическая справка по ООО ВУШ. Облигации которого недолго входили в наш портфель.

Всё-таки не ужас-ужас. Могут в портфель и вернуться. На небольшую долю активов, т.е. с ограничением за риск. По сравнению Бубликовым, Системой и Коксом  — неплохо. Либо ждем годовой отчетности, выводы делаем по ней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справка по ВУШ. По сравнению с Бубликовым - неплохо
Обещанная аналитическая справка по ООО ВУШ. Облигации которого недолго входили в наш портфель.

Всё-таки не ужас-ужас. Могут в портфель и вернуться. На небольшую долю активов, т.е. с ограничением за риск. По сравнению Бубликовым, Системой и Коксом  — неплохо. Либо ждем годовой отчетности, выводы делаем по ней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>