Рост индекса МосБиржи по итогам дня составил 1%. День был насыщен событиями. Курс пары EUR/USD снизился ниже поддержки 1,035, цены на нефть снизились на опасения новой вспышки КОВИДА-19 в Европе, рубль существенно потерял силу и теперь курс пары USD/RUB несколько недель будет пребывать в диапазоне 55 — 68. К этому можно прибавить новую корпоративную стратегию НорНикеля и возможное слияние НорНикеля и РУСАЛа и еще множество событий, включая возможную покупку Яндексом сервиса доставки еды Delivery Club.
От обилия событий кружится голова, но с индексом МосБиржи ничего не происходит. Он уже много недель заперт в боковом диапазоне с нижней границей 2170 и верхней 2150. Выйти наверх индекс сможет,
Главное событие недели — вчерашнее решение ФРС США по ставке. Это важно для России. Это решение на курс доллара и через курс доллара влияет на развивающиеся страны у многих их которых большие долларовые долги. Также ставка влияет на экономику США. В случае ее замедления цены на энергоносители снизиться, что для России негативно. Вчера ФРС повысила ставку на 75 б.п. и глава ФРС заявил что на следующем заседании 26-27 июля повысит ставку или на 50 б.п. или на 75 б.п. Он еще раз подчеркнул, что политика ФРС носит «адаптивный характер». Тем не менее крайне маловероятно, что на следующем заседании ФРС повысит ставку на 100 б.п. Прогноз по инфляции на этот год повышен до 5,2%, прогноз по росту ВВП снизился до 1,7%.
Действия ФРС кажутся решительными, но сильно отстают от кривой инфляции. Напомню, что несколько месяцев назад ФРС заявляла что инфляция носит временный характер и беспокоится не надо. Сейчас выясняется, что не временный характер. ФРС и правительство создали финансовый беспорядок с помощью искусственно низких процентных ставок и триллионов долларов в фондах стимулирования. Теперь они беспокоятся о том, что лопнут два пузыря: фондовый рынок и рынок жилья и тогда демократы с треском провалят промежуточные выборы в Сенат в США 8 ноября.
📡Санкций США станет меньше
🕹Боковая динамика рублёвого индекса МосБиржи продолжается, но для инвесторов оценивающие портфели в долларах, наш рынок в последние недели растёт. Геополитические риски высокие но цены на сырьевые товары тоже высокие.
🕹🕹Цены на газ выросли после взрыва на крупном заводе по сжижению газа в США Freeport LNG. Цены на нефть остаются высокими потому что большинство стран ОПЕК не имеют резервов для наращивания добычи нефти. Резервы точно есть у Кувейта, Ирака, Саудовской Аравии, ОАЭ, но неизвестно насколько эти страны готовы наращивать добычу? Согласно предварительному прогнозу ОПЕК в следующем году темпы роста спроса на нефть сократятся примерно в два раза. Вооружённые конфликты просчитать невозможно, но они наносят удар по спросу. Что касается рецессии в США, то тут мнение экономистов разделились. Многие из них считают, что рецессия неизбежна, но Лакос Дубровко глава глобального отдела макроэкономических исследований акций JPMorgan считает что в ближайшие 12 месяцев рецессии в США не будет. При таком сценарии обвал цен на нефть маловероятен.
Ситуация на фондовых площадках тревожная. На фоне ускорения инфляции в США и Еврозоне инвесторы бегут из рисковых активов, опасаясь дальнейшего замедления деловой активности и более решительных действий Центробанков в плане нормализации денежной политики. Фондовые индексы США с начала мая двигаются в рамках понижательных каналов (до этого была боковая динамика). Отечественный индекс МосБиржи двигается в боковом диапазоне с нижней границей 2190 пунктов. У нас теперь не только параллельный импорт, но и параллельный с Западом финансовый мир.
С другой стороны, мы все понимаем, что чем дольше длиться боковая динамика, тем более резким будет из нее выход. Не понятно в какую строну выход. Поэтому, желающих покупать отечественные акции «широким фронтом» мало. Объёмы торгов скромные.
Последний значимый подъём нашего рынка был в конце марта, когда у инвестров, на фоне переговоров Стамбуле, была надежда на разрядку геополитической напряжённости. На этой неделе Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган намерен провести переговоры с главами России и Украины но касаться они будут не прекращения огня, а создания коридора для поставки продовольствия из Украины. Цены на пшеницу расти перестали, а на фондовый рынок эти переговоры никак не повлияют.
Европейские фондовые индексы закрылись в четверг с небольшим снижением, поскольку региональные инвесторы внимательно следят за событиями в Украине и ключевыми встречами лидеров НАТО, ЕС и G-7 в Брюсселе. Общеевропейский Stoxx 600 закрылся с понижением менее чем на 0,1%, британский FTSE 100 прибавил 0,09%, немецкий DAX снизился на 0,07%, французский CAC 40 потерял 0,39%. Мировые рынки внимательно следили за высокопоставленными встречами в Брюсселе в четверг, где состоялся саммит НАТО. Что касается данных, то рост бизнес в Еврозоне и Великобритании согласно новым данным индекса менеджеров по закупкам в марте оказался сильнее, чем ожидалось.
Фондовый индексы США уверенно прибавляли: промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 1,02%, S&P 500 увеличился на 1,43%, Nasdaq Composite закрылся ростом на 1,93%.
Все 11 секторов индекса S&P 500 выросли по итогам сессии. Технологический сегмент вырос на 2,7%, за ним последовали материалы с приростом на 2%. Энергетика, безусловно, самый результативный сектор 2022 года, была худшей группой в четверг, но все же сумела добиться прироста на 0,1%.
Цены на нефть в последние дни растут. На прошлой неделе исходя из теханализа, я предположил, что минимальная цель роста по сорту Brent на находится на отметке 105 долларов. Сегодня утром цена уже 111 долларов и ближайшее сопротивление находится на отметке 113 долларов.
Повстанцы из движения «Ансар Аллах» (хуситы) которых поддерживает Иран, произвели атаку посредством беспилотных летательных аппаратов на энергетические объекты Саудовской Аравии. Еще одним фактором роста нефтяных цен являются заявления американских политиков, что дипломатическое урегулирование ситуации на Украине маловероятно. Российская нефть постепенно начнет исчезать с мирового рынка. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА) около 3 миллионов баррелей в сутки российской нефти и нефтепродуктов могут к апрелю исчезнуть с рынка. Мне кажутся эти оценки завышенными, но тренд на снижение поставок они не отменяют. При этом нефтяные цены на нефть росли еще до начала событий на Украине, потому что страны ОПЕК + были не в состоянии добыть свои квоты в соответствии с соглашением о поставках. Политики США пытались договориться с Саудовской Аравией и ОАЭ о мгновенном увеличении добычи, но им это не удалось. Другие страны ОПЕК+ не имеют свободных мощностей для мгновенного увеличения нефтедобычи. Недавно развитые страны провели повторную интервенцию нефти из стратегических запасов, но ее успех был весьма скромный.
Проведение Россией спецоперации на Украине усилило и неопределенность на глобальном экономическом рынке и инфляционное давление. Но пока Московская Биржа не работает для большинства участников рынка, жизнь на фондовых площадках продолжается. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вчера вырос на 8% за счет китайских акций. Акции Alibaba Group Holding Limited (BABA) выросли на 36,7%. Правительство Китая обещает сохранить стабильность рынков и скорее всего смягчит регулирование IT сектора. Акции Baidu (BIDU) выросли на 39,2%, акции JD.com (JD) выросли на 39,3%. Китайские акции это прекрасный спекулятивный актив и их котировки будут меняться не только после заявлений китайский чиновников, но и после прогнозов сроков когда Тайвань вернется в «родную гавань». Также есть неопределенность связанная с США… Мне сложно представить, что Китай уступит давлению США и полностью откроет свои компании западным финансовым аудиторам.
Проведение Россией спецоперации на Украине усилило и неопределенность на глобальном экономическом рынке и инфляционное давление. Но пока Московская Биржа не работает для большинства участников рынка, жизнь на фондовых площадках продолжается. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вчера вырос на 8% за счет китайских акций. Акции Alibaba Group Holding Limited (BABA) выросли на 36,7%. Правительство Китая обещает сохранить стабильность рынков и скорее всего смягчит регулирование IT сектора. Акции Baidu (BIDU) выросли на 39,2%, акции JD.com (JD) выросли на 39,3%. Китайские акции это прекрасный спекулятивный актив и их котировки будут меняться не только после заявлений китайский чиновников, но и после прогнозов сроков когда Тайвань вернется в «родную гавань». Также есть неопределенность связанная с США… Мне сложно представить, что Китай уступит давлению США и полностью откроет свои компании западным финансовым аудиторам.
Нефтяные цены перешли к снижению но предпосылок для их обвала по-прежнему нет. Аналитик RBC Capital Markets Майкл Тран считает, что к лету цены могут подскочить до 200 долларов за баррель, что спровоцируют рецессию в мировой экономики и закончат год ближе к 50 долларам за баррель. Посмотрим… Цены на нефть непредсказуемы. Они находятся в «зоне быков», а ближайшая поддержка находится в районе 105 долларов (Brent).
Планы Европы постепенно отказываться от российской нефти и газа будут поддерживать цены на энергоносители на высоком уровне, что будет бить по мировой экономике и разгонять инфляцию. Аналитики Bank of America понизили свои прогнозы ВВП США на 2022 год с 3,6% до 3,3% и прогнозируют падение роста ВВП Еврозоны до 2,8% в этом году по сравнению с 3,5% в предыдущем году. оценки. Аналитики также повысили свои инфляционные ожидания на 2022 год для США до 7%. Аналитики Bank of America видят сценарий, при котором цены на нефть марки Brent могут вырасти до 175 долларов за баррель ко второму кварталу этого года.