Контанго, Бэквард и Тэта
Дисклеймер - несколько субъективных тезисов для ценителей монотонного дохода на финансовом рынке
Большинство торговых систем и стратегий на фондовом рынке основаны на фундаментальном или техническом анализе, использовании стандартных индикаторов, осцилляторов и стохастиков, выборе тайм-фреймов фракталов и т.д.
И если их результативность дает более 50% прибыльных сделок, уже очень хорошо.
Но чаще всего они работают какой-то период, а далее становятся неэффективными.
Появляются новые алгоритмы, изобретаются новые индикаторы, но в конечном итоге опять все возвращается к непредсказуемости рынка и отрицательному финрезу в трейдинге.
А вот на срочном рынке есть возможности получать постоянный монотонный доход.
Если ваши стратегии основаны на кэрри-трейде, арбитраже и спрэдинге.
Контанго, Бэквард и Тэта всегда будут верными вашими союзниками в НЕлинейном мире.
В трейдинге всегда есть место креативу, но если даже ориентироваться только на указанные три понятия и понимать, как корректно извлекать потенциальный доход, то финансовый результат будет положительным.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Stanis на форуме
-
- Контанго, Бэквард и Тэта
Дисклеймер - несколько субъективных тезисов для ценителей монотонного дохода на финансовом рынке
Большинство торговых систем и стратегий на фондовом рынке основаны на фундаментальном или техническом анализе, использовании стандартных индикаторов, осцилляторов и стохастиков, выборе тайм-фреймов фракталов и т.д.
И если их результативность дает более 50% прибыльных сделок, уже очень хорошо.
Но чаще всего они работают какой-то период, а далее становятся неэффективными.
Появляются новые алгоритмы, изобретаются новые индикаторы, но в конечном итоге опять все возвращается к непредсказуемости рынка и отрицательному финрезу в трейдинге.
А вот на срочном рынке есть возможности получать постоянный монотонный доход.
Если ваши стратегии основаны на кэрри-трейде, арбитраже и спрэдинге.
Контанго, Бэквард и Тэта всегда будут верными вашими союзниками в НЕлинейном мире.
В трейдинге всегда есть место креативу, но если даже ориентироваться только на указанные три понятия и понимать, как корректно извлекать потенциальный доход, то финансовый результат будет положительным.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Комби-спрэды на Si и другие БА
- Дисклеймер — для опционщиков, предпочитающих синтетический спрэдинг и LEAPS
Несмотря на отсутствие биржевых торгов на валюту, а именно на Si и Eu, есть их календарные фьючерсы и маржируемые/премиальные опционы.
Поэтому нет никаких проблем строить классические фьючерсные или опционные спрэды.
При этом их риски и доходность ограничены в рамках текущей линейности или нелинейности по ключевой ставке.
Но ведь можно совместить валютные фьючерсы и опционы в одном комби-спрэде.
Чтобы снизить риски по купленной позиции и повысить границы доходности по проданной позиции.
Тогда получим следующую картину.
ПОКУПКА 2 колла +С83000 декабрь 2025 год / ПРОДАЖА фьючерс — F94000 декабрь 2026 год
Это отличная стратегия для позиционного трейдинга.
БА у нас одинаков, даты экспирации разнесены, купленная нога НЕлинейная, а проданная линейная.
Дельта-нейтраль и паритетность спрэда можно поддерживать за счет ликвидного ЦС и нужной пропорции коллов относительно проданного дальнего фьючерса.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- IV для опционного арбитража на Si
Пока теоретики горячо дискутируют в соседних постах про IV и ее природу, практики видят, что, например, IV на премиальном опционе равна 21%, а на маржируемом 18% на БА с одинаковой датой экспирации.
И разница цен из-за нее составляет целых 300 рублей в моменте.
А в ретроспективе она была еще больше.
Вот и зримый аргумент для извлечения пользы и безрискового заработка на основе сплава теории и практики.
Присоединяйтесь!
PS- данный феномен имеет простое объяснение, если знать отличие маржируемых и премиальных опционов.
И наблюдается постоянно на всех БА, которые имеют 2 вида опционов.
С81000 и С81 на декабрь по Si - финрез от этой парочки позволит к новому году прикупить баночку красной икры, а также 1 кг баклажанной )
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
ГАЗПРОМ в проданном стрэнгле
Чем хороши опционы?
Тем, что вся аналитика есть в опционном деске.
И она вполне объективная.
И если спот Газпрома зажат в относительно узком диапазоне 115-145, то ничто не мешает расширить его до Р9750… С20000.
И дать возможность его акциям либо резко вырасти, либо сильно упасть.
И на этих страйках построить супер-спекулятивную и одновременно супер-консервативную стратегию проданного стрэнгла.
Ибо и дельта 0,02...0,07,
и IV на уровне 45...55%,
и ОИ в 1000...1500 контрактов мотивируют именно на такую конструкцию.
Как всегда, аналитики будут давать только мажорные прогнозы роста.
Но рынок все расставит на свои места.
А мы просто сделаем ставки на реперные уровни высоко вверх и глубоко вниз.
И с очень большой долей вероятности в дату экспирации две кривые на графике сойдутся в точке О.
Позиция открыта месяц назад именно с таким расчетом.
И по плану самозакроется с хорошим плюсом и доходностью независимо от ликвидности в стаканах.
Каждый день вармаржа подтверждает корректность выбранной стратегии.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- В последнее время по вечным фьючерсам на евро и доллар часто бывает нулевой фандинг. Почему это происходит? Какие есть версии?
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Синтетический спрэд на Si
Дисклеймер — для любителей синтетического спрэдинга и LEAPS
На срочном рынке можно строить классические фьючерсные или опционные спрэды на одну дату экспирации.
При этом риски и доходность ограничены в рамках текущей линейности или нелинейности по ключевой ставке.
Но ведь можно совместить обе ноги в одном комби-спрэде.
Для снижения риска по купленной позиции и повышения границы доходности по проданной позиции.
Тогда получим следующую картину.
+С83000 декабрь 2025 год /- F94000 декабрь 2026 год
БА у нас один, даты экспирации разнесены, купленная нога НЕлинейная, в проданная линейная.
Дельта-нейтраль и паритетность можно поддерживать за счет ликвидного ЦС и нужной пропорции коллов относительно проданного дальнего фьючерса.
Потенциальные точки прибыли видны на графике.
Ведь такой спрэд постоянно «дышит» по причине меняющейся IV и смещения ЦС.
По-моему, преимущества очевидны.
Возможно, еще лучше было бы поменять местами опционную и фьючерсную ногу.
Но при текущей ликвидности и глубине рынка на FORTS это маловероятно.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ФАНДИНГ vs КОНТАНГО - полезно знать и применять
📈 Контанго квартальных фьючерсов VS фандинг
Продолжаем анализировать значения фандинга и контанго.
Собрали статистику за август — первую половину октября.
Напомним теорию:
📌 Контанго: цена фьючерса выше спот цены (базис > 0)
Возникает, когда стоимость содержания актива и вложенная процентная ставка превышают ожидаемую доходность базового актива.
📌 Бэквордация: цена фьючерса ниже спот цены (базис < 0)
Может возникать:
🛑во фьючерсах на акции с рекомендованными дивидендами, если контракт экспирируется после даты дивидендной отсечки
🛑в индексных фьючерсах, если размер дивидендов акций из индекса превышает вложенную процентную ставку
📌 Цены вечных фьючерсов также могут быть выше или ниже цен базовых активов, что отражается на величине фандинга. Если цена вечного фьючерса выше цены базового актива, то фандинг положительный. В этом случае он будет списан у покупателей контракта и начислен продавцам. Фандинг может быть отрицательным, тогда он списывается у продавцов контракта и начисляется покупателям.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - История двух стрэддлов на Si
Позиция открыта ровно месяц назад на тогдашнем ЦС.
И график на сегодня.
Без ребалансировок и корректировок.
Вывод простой — торгуйте стрэддлами, но с хеджем!
Чем волатильнее актив, тем доходнее.
Имхо, это одна из лучших стратегий для любого рынка.
Без относительных рисков и без гаданий, куда пойдет тренд и какой будет IV.
И по затратам на ГО.
Удачи тем, кто изучает и применяет опционы!
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Фандинг на Si, или возврат к классике жанра
Контанго на Si примерно уполовинилось в моменте.
И пришло время пожинать плоды такой неэффективности.
Судя по графику, любители сбора фандинга, вероятно, уже в позиции.
Всем удачи!
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
IMOEXF & RGBI как индикаторы текущего тренда
Всегда полезно взглянуть на 2 главных индекса, чтобы точно оценить направление тренда на фондовом и долговом рынках.
А не читать противоречивые догадки и предположения аналитиков.
График отображает реальность.
И в этом его ценность.
PS- ставки на отскок принимаются ).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
IMOEXF & RGBI как индикаторы текущего тренда
Всегда полезно взглянуть на 2 главных индекса, чтобы точно оценить направление тренда на фондовом и долговом рынках.
А не читать противоречивые догадки и предположения аналитиков.
График отображает реальность.
И в этом его ценность.
PS- ставки на отскок принимаются ).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- ВТБ в стрэнгле на декабрь
Пока аналитики настойчиво рекомендуют что-то покупать, это же самое можно с успехом продавать.
Если применять шорты в опционах, в частности, в проданном стрэнгле.
Картина следующая.
ВТБ — спот 70-75 руб.
А премии по 100 и 50 руб. при IV в 45-50% и дельте 0.08 на краевых страйках.
В результате имеем 60-65% годовых при минимальном риске в моменте.
Если будет сильное движение в любую сторону, можно перекрыться покупкой стрэддла на ПРЕМИАЛЬНЫХ опционах на октябрь.
Но это запасной вариант.
Или покупкой фьючерсов.
Но зачем тратить лишние деньги?
Простая арифметика и матожидание на нашей стороне.
Тэта нам союзник и широчайший коридор вверх/вниз ( +40...-90%) в плюс.
На рынке нет халявы, но всегда есть возможности.
Кому все понятно, присоединяйтесь.
Стрэнгл ВТБ на декабрь: -С10500/-Р5500
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
