комментарии aps на форуме

Ozon чудная компания — торгует в убыток товарами с Алиэкспресса и стоит 10 млрд долларов ). Какой-то феномен?

Странное у АТОНа: несмотря на то, что пишут, что Сбер фаворит, потенциал по ВТБ больше

Тимофей Мартынов, наверное ничего странного. Потенциал и у Сургута высокий, а фаворит Лукойл у всех. По идее, все мы так и думаем — ВТБ чего-то дешев, но лучше Сбера купить)

Что будет с бизнесом Mail.ru Group

Привет, смартлабовцы!

В рамках проекта MOEX Home Talks мы побеседовали с генеральным директором Mail.ru Group Борисом Добродеевым о бизнесе и планах компании в условиях пандемии. 

Приятного просмотра! И подписывайтесь на наш телеграм-канал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

moscow_exchange, на Nasdaq надо листинговаться… тогда ликвидность станет реально хорошей. Да и вообще, по мультипликаторам Мэйл оценен хуже всего сектора (кратно). Это о чем-то говорит наверняка.

Всем доброго дня. Поясните, чайнику, пожалуйста. Я понимаю, когда покупают префы по 35-40 руб., чтобы потом перед отсечкой продать их по 65. Но какие дураки будут покупать эти самые префы по 65 руб. ради прибыли в 6.5, если на следующий день после отсечки цена акции будет 45? Упасть на 20 руб. ради прибыли в 6.5? Чувствую, я где-то не догоняю и чего-то не понимаю. Но где и что?

Optimistka, Получите дивы — докупите после див гэпа. А почему у Вас дивы 6.5 руб, а дивидендный гэп 20 руб? Покупают в долгосрок с учетом реинвестирования хорошая доходность так или иначе. Посмотрите месячный-недельный график Сургут преф — вроде растущий. Все кто покупал и держал вроде довольны. Есть вероятность, что когда-нибудь изменится корпоративная политика и акции «переставят» повыше согласно оценочных мультипликаторов, которые в настоящее время не учитывают «депозиты». Хотя об этом лет 15 говорят, а воз и ныне там, но время идет. Ну или не покупайте. Можно купить акции без высоких дивидендов (пару процентов годовых), таких акций много и тогда у Вас не будет большого дивидендного гэпа. Тут же вопрос в сроках и стратегии.

aps, у вас неправильное предположение… никто не будет покупать префы ни по 65, ни по 50, ни даже по 45, потому что следующие дивиденды могут отсутствовать.

АП, почему не будет дивидендов? тоже лет 15 говорят, что депозитов нет и дивидендов не будет. Да и вообще, на рынке покупают и продают по любым ценам — могут по 100 покупать и по 5 продавать. Хотя я не верю в 50-65 руб. Можно не спорить даже по ценам.

Всем доброго дня. Поясните, чайнику, пожалуйста. Я понимаю, когда покупают префы по 35-40 руб., чтобы потом перед отсечкой продать их по 65. Но какие дураки будут покупать эти самые префы по 65 руб. ради прибыли в 6.5, если на следующий день после отсечки цена акции будет 45? Упасть на 20 руб. ради прибыли в 6.5? Чувствую, я где-то не догоняю и чего-то не понимаю. Но где и что?

Optimistka, Получите дивы — докупите после див гэпа. А почему у Вас дивы 6.5 руб, а дивидендный гэп 20 руб? Покупают в долгосрок с учетом реинвестирования хорошая доходность так или иначе. Посмотрите месячный-недельный график Сургут преф — вроде растущий. Все кто покупал и держал вроде довольны. Есть вероятность, что когда-нибудь изменится корпоративная политика и акции «переставят» повыше согласно оценочных мультипликаторов, которые в настоящее время не учитывают «депозиты». Хотя об этом лет 15 говорят, а воз и ныне там, но время идет и для бенефициаров тоже. Ну или не покупайте. Можно купить акции без высоких дивидендов (пару процентов годовых), таких акций много и тогда у Вас не будет большого дивидендного гэпа. Тут же вопрос в сроках и стратегии. ОЗОН и с убытками растет — тоже бывает и может расти еще, а Сургут может падать в это время.

Богданов отсутствовал вчера на совещании с Президентом (один из всех нефтяных генералов)? Это нонсенс и ЧП же просто. Что-то давно его не видно и не слышно. Пропустил День нефтяника и встречи с губером, федеральными министрами. Есть тут кто из Сургута? Заболел или что это с ним. Отчетов компании тоже нет. Бардак какой-то. Акционерам есть повод волноваться?

Ахаха, сколько лет прошло, а акционеры, возомнившие себя инвесторами так и делят кубышку. На которую ни часа не работали.
Можно раз в год открывать ветку и читать одно и то же.

Тимоха, не уж то надо быть строителем, чтобы купить квартиру или сборщиком авто, чтобы купить автомобиль, а пользоваться электричеством можно только энергетиками? Понятно, что здесь немного нефтяников. Однако если вступаете в сделку — например что-то покупаете, то для чего-то. В случае приобретения финансового актива чаще всего для получения дохода, а в случае покупки телефона, чтобы говорить по нему. И это честная история. Само собой «пилить кубышку» как то странно, но пробовать прогнозировать например дивдоходность можно, почему нет. Главное сильно не фантазировать. Мне и самому надоело читать «сказки» по Сургуту. Но в целом, префы неплохая дивидендная акция. А обычка спекулятивная история, но очень сложная для торговли имхо.

«Слабые результаты Лукойла не окажут негативного влияния на котировки — Промсвязьбанк»

Может вообще не надо нефть добывать? А Лукойл акциями своими пусть торгует — быстро на истхаи сгоняем) Добыча нефти не важна же. И тем более цена на неё.

Господа, как считаете, можно ли переквалифицировать номинальную нефтедобывающую компанию уже в финансово-инвестиционный конгломерат? В этом чате все только обсуждают валютные резервы, и ни слова про добычу газа и нефти.

Национальное Достояние, а что обсуждать нефть, операционная прибыль маленькая, основная прибыль от переоценки валюты, пусть хоть нефть по 100 будет, это сургуту не поможет т.к. при такой нефти бакс будет по 60 и мы дивиденды будем получать пару рублей

Вредный инвестор, Ребята забудте про нефть по 100$, как минимум на 5лет- это в самом оптимистическом варианте! За 5 лет и другие «батареи» придумают(емкие и поменьше и т.д), а вы тут мечтаете про 100$ за бочку( и космические карабли-бороздящие просторы Большого театра)!

Chef, стратегическая диверсификация нефтянке не помешала бы в виде газа и э/энергии. Казначейские акции ИнтерРао и сайз Новатэка, который у Газпрома было бы разумно купить. Или начать дОбычу газа каким-то образом… не знаю есть ли достаточно газа на Талакане и на Алинском месторождении (вроде газа хватает), а то Газпром Силу Сибири никак не может заполнить с Чаянды, а Ковыкта так еще сложнее. Китай растущий рынок, экологические нормы ужесточаются так что много газа не бывает. Да и нашей стране хорошо.

aps, Вопрос цены на продаваемый газ Китаю, а это тайна за7ю печатями!

Chef, думаю, что с ценой у Газпрома всё относительно нормально. Вопрос с рентабельностью из-за объёмов, высокие удельные издержки. Писали, что у Газпрома есть проблемы с объёмами — сложная геология, приток газа на скважинах вроде меньше плановых (мягко сказано). Еще в советское время было известно, что Чаянда и Ковыкта непростые месторождения. А Сила Сибири от якутской нефтегазовой провинции Сургута недалече, инфраструктура уже создана (ВСТО). Так что странно, что не сотрудничают.

Господа, как считаете, можно ли переквалифицировать номинальную нефтедобывающую компанию уже в финансово-инвестиционный конгломерат? В этом чате все только обсуждают валютные резервы, и ни слова про добычу газа и нефти.

Национальное Достояние, а что обсуждать нефть, операционная прибыль маленькая, основная прибыль от переоценки валюты, пусть хоть нефть по 100 будет, это сургуту не поможет т.к. при такой нефти бакс будет по 60 и мы дивиденды будем получать пару рублей

Вредный инвестор, Ребята забудте про нефть по 100$, как минимум на 5лет- это в самом оптимистическом варианте! За 5 лет и другие «батареи» придумают(емкие и поменьше и т.д), а вы тут мечтаете про 100$ за бочку( и космические карабли-бороздящие просторы Большого театра)!

Chef, стратегическая диверсификация нефтянке не помешала бы в виде газа и э/энергии. Казначейские акции ИнтерРао и сайз Новатэка, который у Газпрома было бы разумно купить. Или начать дОбычу газа каким-то образом… не знаю есть ли достаточно газа на Талакане и на Верхне-Пеледуйском месторождении (вроде газа хватает), а то Газпром Силу Сибири никак не может заполнить с Чаянды, а Ковыкта так еще сложнее. Китай растущий рынок, экологические нормы ужесточаются так что много газа не бывает. Да и нашей стране хорошо.

Как превратить $47 млрд кэша Сургутнефтегаза в $7,9 млрд — кейс от аналитиков БКС

▫️Используют модель Гордона. В ней текущая справедливая стоимость актива равна будущему «дивиденду», разделенному на разницу между стоимостью капитала и будущим темпом роста «дивиденда». P=D/(r-g).
▫️ $47 млрд кэша зарабатывают 3,5% по депозитам.
▫️ROE=ставка по депозиту 3,5% X (1-20% налога)=2,8%
▫️Коэффициент выплат на дивиденды=40%.

Итого получаем:
▪️«Дивиденд» D=Кэш X ставка по депозиту X (1-налог) X (коэффициент выплат на дивиденды)=$47 млрд X 3,5% X (1-20%) X 40%=$0,53 млрд.
▪️Стоимость капитала r оценена в 8,4% (5% премия за риск акции+3,4% безрисковая ставка).
▪️Темп роста дивидендов g =ROE X (1-коэффициент выплат на дивиденды);
2,8% X (1-40%)=1,68%.
▪️Справедливая оценка кэша=$0,53 млрд/(8,4%-1,68%)=$7,9 млрд.

В этом методе оценки справедливой стоимости кэша Сургута много недостатков, но сама идея интересная.

Если убрать математику, то почему кэш Сургута может стоить дешевле, чем его номинальная балансовая стоимость? Ответ будет звучать примерно так: при покупке акций, кэш Сургута инвестору не принадлежит. Он принадлежит неизвестным реальным владельцам компании, а значит, обычный инвестор должен применять дисконт в оценке. Он отражен в стоимости капитала ® выше ставки по депозиту. Если стоимость капитала приравнять к ставке по депозитам и убрать налоги, то эта модель превратит кэш обратно в $47 млрд.

Bastion в Telegram

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Киселев (Bastion), интересная идея, но довольно странноватая. Если ничего не выдумывать, то фрифлоат обычки (по данным Мосбиржи) 25 проц.и тогда миноритарным акционерам принадлежит порядка 12,5 млрд. долларов, а остальное мажоритариям. По простому и законно. На самом деле, даже и так в моделях не учитывают — почему-то при расчетах обнуляют «кубышку». Может правильно, а может нет. Рынок показывает оценку и такая она и есть. Обычка так себе, а в Сурпреф такими темпами физлица скоро все акции фрифлоат выкупят — каждый месяц 4-6 проц заведенных денег физлиц в Сурпреф инвестируется. Наверное это имеет смысл — хорошая инвестиция, но в длинную, типа валютной облигации с вероятностью роста курсовой стоимости, но для спекулянтов довольно скучная бумажка в отличие от обычки. Посмотрим конечно.

По РСБУ в прежние года отчет 14 ноября публиковали. По МСФО за полгода может руководствуются этой нормой: Промежуточная консолидированная финансовая отчетность в 2020 году представляется в срок не позднее 150 дней после окончания отчетного периода, за который составлена данная отчетность. Тогда до 01 декабря.

Система ГАРАНТ: base.garant.ru/73854562/b6e02e45ca70d110df0019b9fe339c70/#ixzz6dNkgXxGJ

Удивляюсь с Грефа: ему ЦБ говорит, что выражает обеспокоенность увлечением экосистемами, а он покупает всё подряд (навеяло новостью о покупке Rambler) и как назло проводит довольно спорную презентацию своей «экосистемы». Потом, ЦБ всем кредитным организациям говорит — не платите больших дивидендов, так как коронавирусные регуляторные послабления предназначены не для «угона» капитала банков через выплаты дивидендов, а для помощи экономике. Но и тут Греф отличился. ЦБ для Сбера не указ. Может он как Тинькофф и не банк уже). Вроде начинал Греф хорошо, но сейчас удивляет. Ждем криптовалюту от Грефа — к этому всё идет)

Москва. 26 октября. ИНТЕРФАКС — Американская инвесткомпания Sands Capital
Management продает через процедуру ускоренного букбилдинга около 3,6 млн GDR на
акции Mail.ru Group (MOEX: MAIL), что соответствует примерно 1,6% капитала
интернет-холдинга, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с ходом сделки.
Первоначально ориентир по цене размещения составлял от $27,25 до рыночной
стоимости (цена закрытия на торгах LSE в понедельник — $28,85). Почти сразу
после объявления о предстоящем АВВ андеррайтер — Morgan Stanley (SPB: MS) -
сообщил клиентам, что книга полностью покрыта, а вскоре зафиксировал ценовой
ориентир на отметке $27,25. По этой цене книга переподписана несколько раз,
сообщил источник «Интерфакса» со ссылкой на данные организатора.
При цене размещения в $27,25 дисконт составит около 5,5%, а объем сделки -
порядка $98 млн.
Sands Capital продает весь свой пакет в Mail.ru, и, соответственно,
обязательство lock up в рамках этой сделки не актуально.

Можно даже посчитать. Купили по 43,4. 7,62 дивиденд (2018)+0,92 (2019), итого с налогом 7,43. Текущий операционный убыток (лось) 37,47-43,4= -5,93. Итого в профите 7,43-5,93=1,5. Доходность к вложениям (если сейчас приспичит продать) составила 1,5/43,4=0,0345. Т.е. 3,45% — так себе инвест идея покупать СургутП на отсечке. Конечно, если этот человек не продал, то будущие дивы сильно поправят ситуацию. Поправьте, если не правильно посчитал.

ZaPutinNet, не так плохо в сравнении с другими нефтяниками. Если бы купили Татнефть, Лукойл, то лучше не было бы.

Добрый день всем. Объясните, пожалуйста, абсолютно неопытному новичку, про какие дивы все ведут речь? Я вижу дивы по ап 97 коп. Это примерно 2.5% от цены акции в 37.5 руб. Это у вас шутки такие брокерские или я просто в размере дивов не разобралась и не так посчитала?

Optimistka, все гадают на дивы за 2020 год
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rubl-padaet-chto-s-dividendami-surgutneftegaza

Если под дивиденды покупать, то чем ниже цена, тем лучше. Радоваться надо, а не переживать.

aps, это все понятно, но сургут темная компания, намухлюют что-нить с кубышкой и плакали дивиденды. Тогда и 37 покажется слишком дорого. В этом вся проблема.

Дмитрий, если не будет кубышки, то сургут станет классической нефтяной компанией, тогда с дивам не хуже будет.

My Shadow, тогда стоимость акций станет другой — рублей 100. Если кубышка станет понятным активом, то оценка компании изменится. Так как сейчас «кубышка» на самом то деле не учитывается при оценке. Дивы могут стать стабильнее год/году. Могут уменьшиться, могут и не уменьшиться. Вопрос во что превратится в этом случае кубышка, то есть на что потратится — M&A, рублевые инструменты и тд и тп. Однако, пока этого не предвидеть — ибо каждый год все гадают, а воз и ныне там. Пока Богданов не уйдет или шеф, то наверное ничего не изменится.

Если под дивиденды покупать, то чем ниже цена, тем лучше. Радоваться надо, а не переживать.

aps, это все понятно, но сургут темная компания, намухлюют что-нить с кубышкой и плакали дивиденды. Тогда и 37 покажется слишком дорого. В этом вся проблема.

Дмитрий, никогда не мухлевали, столько лет и причем разных лет. А сейчас именно будут заниматься мухлежом? С чего бы? Вряд ли. Кубышка есть и никуда не делась — видно по отчетам из года в год. Хотелось бы конечно, чтобы часть кубышки перешла в более понятные для расчетов активы, чтобы не гадать на курс доллара и чтобы стоимость компании переоценили с учетом копилки. Но, что есть, то есть.

Если под дивиденды покупать, то чем ниже цена, тем лучше. Радоваться надо, а не переживать.

...
По итогам вчерашнего дня выручка продаж бумаг на Лондонской бирже снизилась
В итоге под закрытие торговой сессии, что бы не ударить в лужу, Майл пришлось спекулятивно продать еще 140к по завышеной одномоментно цене, без торга, по цене выше окончания сессии торгов что бы выручка дня не казалось такой как на самом деле
Сегодня выручка в долларах продолжает снижаться, при дальнейшем росте цены
В итоге объемы продаж подравнивают по завершению сессии под нужный объем

Дмитрий, Удаётся собрать объем не дорого?