· ВТБ начинает процесс второго выделения заблокированных активов и пассивов в отдельное юридическое лицо.
· Процесс проходит согласно закону №292-ФЗ и требует реорганизации банка, для чего планируется собрание акционеров.
· Планируется выделить активы на сумму около 80 млрд рублей.
· Ожидаемая прибыль от этой операции для ВТБ составит порядка 40 млрд рублей.
· Выделение запланировано на 2025 год после дополнительной эмиссии акций.
· Это уже второе подобное выделение. Первое, проведенное в 2023 году, принесло меньшую прибыль (21 млрд руб. вместо запланированных 92 млрд) из-за ужесточения требований Банка России. В начале июня этого года совет директоров Банка России внес изменения в порядок согласования перечня имущества и обязательств для передачи на баланс SPV, разрешив выделять просроченные обязательства для их дальнейшего неттинга за счет невозмещаемых заблокированных активов.
· Операция поможет банку вывести из-под санкций заблокированные активы и улучшить свои финансовые показатели.
Для владельцев субордов — однозначно позитив.
комментарии XXX★ на форуме
-
XXX★, 3 раза прочитал, вроде понял:)
благодарю!
поглядываю я на эти бумаги, жаль, ликвидность тут не очень.
Валерий Иванович, ликвидность это и плюс и минус. Я бывало ловил (спекулятивно) пики как сверху, так и снизу.XXX★,
что это за переоценка такая?
не нашел инфу.
Валерий Иванович, у них 18.11.2026 кол опцион и если ВТБ не выкупит по номиналу (а он не выкупит), то будет:
втб не платит по части субордов уже 3 года, так что слив с бюджетом и госнуждами, и надежность в обслуживании долгов, совершенные разные вещ...
Genri506, мне платит по моим исправно с начала 2024.XXX★, В ситуации падающей экономики высокорисковые бумаги банков будут весьма токсичны, не рекламируйте иллюзии.
Woe, а вы не говорите за все банки в контексте субордов от ВТБ.
Речь о банке, который слит с бюджетом и госнуждами. Его дивиденды и суборды — это уже вопрос политики, а не абстрактных общерыночных рисков. Прибыль достаточно высокая. Это не иллюзии, а факты.
Новость от сегодня:
«Объединённая судостроительная корпорация (ОСК) направит часть дивидендов ВТБ за 2024–2028 годы на погашение задолженности по кредитам, сообщил генеральный директор АО „ОСК“ Андрей Пучков.»- Тезисы с сегодняшего форума «Россия зовет» от Пьянова:
• Банк точно выплатит дивиденды и за 2025-й, и за 2026-й годы. Более того — они «будут большими».
• Точный размер определится позже. Он может быть ниже 50% от прибыли, если банк не пройдёт по нормативам капитала. Окончательное решение зависит от регулирования.
• ВТБ — главный бенефициар снижения ключевой ставки. Её падение с 21% до 17% уже гарантирует банку рост чистой прибыли на ~80 млрд руб. (примерно 20 млрд руб. за каждый 1%).
• Прогноз ВТБ: К концу 2025 года ставка составит 16%.
• ВТБ верит, что рост НДС не заставит ЦБ поменять прогноз (их базовый) на 2026 год (12-13%).
• ВТБ ожидает, что Банк России будет действовать аккуратно. Шаги Минфина по поддержке курса рубля могут добавить ЦБ осторожности в вопросе снижения ставки.
• Более быстрое снижение ставки, по мнению банка, станет возможным лишь во второй половине 2026 года, когда сгладится эффект от роста НДС.
Из чего пока что следует, что:
1) Раз дивы платят и в 26 и 27г и даже размышляют на тему уменьшения (ниже 50% прибыли), если будут сложности с нормативами, то с субордами все по плану и хорошо идет.
2) Снижение ставки аккуратное и не быстрое — хорошо для перспективы переоценки купона по ВТБСУБТ1-5 в конце 26г по ставке OFZ5y+3,3%. XXX★, Какой может быть ROE, когда ожидаются веерные неплатежи по кредитам, в первую очередь в стройке (а ВТБ у нас главный по кредитованию к...
Woe, не вижу никакой связи. Политическое решение платить дивиденды принято. Платить дивиденды и не платить по субордам нельзя. Прогнозы по прибыли сохраняются. Сделают еще допку в крайнем случае. В любом случае я никого не агитирую за покупку субордов, это было бы глупо. Но свою ставку я сделал и результаты этого видно будет к концу 2026. До этого момента рисков для субордов я не вижу практически никаких.
- Сегодня была «онлайн встреча с Пьяновым».
«Про суборды (хрен они отвечали на вопросы по этому поводу, как обычно игнорили, задета тема была лишь вскользь) и дивиденды:
Группа в состоянии обеспечивать 20% возврат на капитал (ROЕ).
Сколько ROE останется на дивиденды?
Мы в 2026, 2027, 2028 году имеем цикл увеличения Базельских надбавок. Мы будем обязаны 7% ROE отправить на это, на увеличивающиеся требования на достаточность капитала (если этот ROE не будет меняться).
3% идет на резервирование по заблокированным активам и проценты по нашим вечным субордам.
Т.е 10% ROE уходят. Чтобы обеспечить 50% выплат от чистой прибыли на дивы надо 8% зарезервировать.
И 2% уходят „на наш рост“. Если ROE будет превышен он уходит на наши внутренние/внешние потребности.»
Отсюда: t.me/GeorgyBlog/4099 
Еще одних держателей структурных продуктов ВТБ нахлобучат?
Увидел такую инфу:
Заскринил стакан (17:05, сегодня)
Авто-репост. Читать в блоге >>>- С днем программиста! И еще немного про структурки ВТБ.
Итак, сперва поздравьте знакомых программистов! Нам будет приятно.
Этот пост — в продолжение моего топика про структурки от ВТБ:
smart-lab.ru/blog/1203629.php
Народу понравилось:
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Как ИПИФы со вшитым плечом создают риски для ОФЗ
Постил свои мысли на эту тему себе в ТГ канал,
решил и тут поделиться:
Сегодня расскажу про ИПИФы. Не плюйтесь, это может быть важно.
Ключевая буква «И» — интервальный ПИФ. Это значит, что раз в Х времени управляющая компания (УК) обязана гасить инвесторам паи по их заявкам по рассчитанной цене пая на дату погашения. Расчет цены УК делает ежедневно и размещает на своих ресурсах. При этом ИПИФ свободно может торговаться на бирже. И может быть ситуация даже временных просадок цены относительно той, что рассчитана УК.
Возникает возможность арбитража — купить паи на бирже заведомо дешевле их реальной цены и погасить через УК, надеясь что цена не станет меньше к дате погашения (или просто хеджируя этот риск).
И кому это вообще может быть интересно и зачем про это думать? А надо бы и подумать. Сейчас на рынке много ИПИФов, внутри которых ОФЗ с плечом. Например, есть фонды «ОФЗ 2х», которые выросли с декабря на 60%.
Как это работает: УК покупает ОФЗ (на 100 рублей, например) и сдает их в залог через РЕПО, получает бабки (уже 90 рублей, к примеру). На эти бабки опять покупает ОФЗ и опять сдает их в залог. И так, пока не получит нужный уровень долговой нагрузки.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Как ИПИФы со вшитым плечом создают риски для ОФЗ
Постил свои мысли на эту тему себе в ТГ канал,
решил и тут поделиться:
Сегодня расскажу про ИПИФы. Не плюйтесь, это может быть важно.
Ключевая буква «И» — интервальный ПИФ. Это значит, что раз в Х времени управляющая компания (УК) обязана гасить инвесторам паи по их заявкам по рассчитанной цене пая на дату погашения. Расчет цены УК делает ежедневно и размещает на своих ресурсах. При этом ИПИФ свободно может торговаться на бирже. И может быть ситуация даже временных просадок цены относительно той, что рассчитана УК.
Возникает возможность арбитража — купить паи на бирже заведомо дешевле их реальной цены и погасить через УК, надеясь что цена не станет меньше к дате погашения (или просто хеджируя этот риск).
И кому это вообще может быть интересно и зачем про это думать? А надо бы и подумать. Сейчас на рынке много ИПИФов, внутри которых ОФЗ с плечом. Например, есть фонды «ОФЗ 2х», которые выросли с декабря на 60%.
Как это работает: УК покупает ОФЗ (на 100 рублей, например) и сдает их в залог через РЕПО, получает бабки (уже 90 рублей, к примеру). На эти бабки опять покупает ОФЗ и опять сдает их в залог. И так, пока не получит нужный уровень долговой нагрузки.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ВТБ погасил облигации по 315р вместо 1000р. Инвесторы в шоке.
Попался на глаза такой пост:
Тут слово «кинул» мягко говоря неприменимо.
Инвесторам бы стоило разобраться, что такое структурный продукт сперва.
Вкратце поясняю, что структурки — это не облигации в привычном виде, у них сумма к погашению определяется условиями, прописанными в проспекте эмиссии. Это сложный дериватив, а не долговая бумага с фиксированным купоном.
Причина такого устройства — опционная модель. Структурный продукт часто состоит из двух частей:
· Защитная часть: большая часть капитала (например, 900 руб. из 1000) инвестируется в надежные активы, чтобы при худшем сценарии вернуть хоть что-то (это объясняет, почему вернули 315, а не 0).
· Рисковая часть: на оставшиеся средства (100 руб.) покупаются опционы, которые дают возможность получить высокий доход в случае благоприятного движения цены актива. Цена погашения рассчитывается по формулам, описанным в инвестиционном меморандуме и проспекте.
Народ на форуме СЛ тоже возмущается и хочет писать в ЦБ:
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ВТБ погасил облигации по 315р вместо 1000р. Инвесторы в шоке.
Попался на глаза такой пост:
Тут слово «кинул» мягко говоря неприменимо.
Инвесторам бы стоило разобраться, что такое структурный продукт сперва.
Вкратце поясняю, что структурки — это не облигации в привычном виде, у них сумма к погашению определяется условиями, прописанными в проспекте эмиссии. Это сложный дериватив, а не долговая бумага с фиксированным купоном.
Причина такого устройства — опционная модель. Структурный продукт часто состоит из двух частей:
· Защитная часть: большая часть капитала (например, 900 руб. из 1000) инвестируется в надежные активы, чтобы при худшем сценарии вернуть хоть что-то (это объясняет, почему вернули 315, а не 0).
· Рисковая часть: на оставшиеся средства (100 руб.) покупаются опционы, которые дают возможность получить высокий доход в случае благоприятного движения цены актива. Цена погашения рассчитывается по формулам, описанным в инвестиционном меморандуме и проспекте.
Народ на форуме СЛ тоже возмущается и хочет писать в ЦБ:
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Статистика по задержке выплат купонов у брокера ВТБ. Кусок июля + август 2025.
Итак, в этом посте:
smart-lab.ru/blog/1184732.php
Я рассказывал, как ращу дерево. Ну типа каждый же должен
вырастить свое в жизни. У меня оно — создание пассивного дохода на доходе от пассивного дохода. Если проще — то живу на пассивный доход с 2021г и хочу еще один портфель вырастить,
но уже под строгим надзором в виде достаточно умной эксель таблицы, дополненной внешними питон скриптами.
Обладание данной технологией (так и хочется сказать, что это почти так же круто, как ВЖУХ от Сбер, проживший 8 часов до кончины) позволяет мне собирать различную статистику.
Итак, мое сочетание эксель + питон скриптов позволяет построить таблицу предстоящих платежей, предсказывая их размер на основе таблицы предсказаний ставки ЦБ и отслеживать выплаты и задержки выплат у брокера. Даты выплат я вношу руками, остальное строится на базе информации из эксель таблиц полуавтоматически.
Так как, к моему огромному сожалению, у меня брокер ВТБ, то речь идет сейчас именно о нем. Итак — таблица выплат от самого начала ведения ИИС до конца августа 2025г.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
