комментарии Михаил Titov на форуме

Физики видимо спасают бабки от инфляции и продолжают их тратить

Тимофей Мартынов, вам первое и второе место сразу) за коменты к отчету бсп)

Думаю Озон ещё себя покажет, доставка за 3-4 дня вместо недель с алиэкспресса, веский довод

Virtaletov, у WB лучше сервис, да и основные товары уже ресейлят в рф а почта России за последние годы очень подтянулась. Москва-питер посылка 1-2 дня идет, Москва-Ростовская область 4 дня.

помнитсо в 2008 ждали его на 600

Araris Jod, на сколько я помню, газ не проводил допки
Рубль и операционные показатели были намного ниже чем сейчас, поэтому с какого перепуга он должен был стоить 600 — вообще не ясно. Более того и 360 тогда- было очень дорого относительно тех показателей, поэтому как-бы не удивительно, что он потом просто вернулся к нормальным уровням в 100 рублей

ВЗГЛЯД: ПСБ рекомендует покупать акции НМТП с прогнозной ценой 9,1 руб

Роман Ранний, что-то не та ветка

Отчет очень хороший. Прибыль выросла чуть больше, чем я ожидал(~26 млрд). При этом цены на удобрения сейчас на локальных хаях, таких высоких цен за тонну карбамида и азофоски не было с 2012 года. При этом потенциал, думаю, что еще далеко не весь исчерпан.
— Рост цен на продовольственную продукцию будет стимулировать производителей увеличивать посевы, следовательно приобретать больше удобрений
— Засуха в Бразилии стимулирует увеличить посевы, для компенсации проеденных резервов во время засухи
— Рост ставок на морские перевозки в портах Китая, вставляет палки в колеса китайским поставщикам удобрений, не позволяя им конкурировать с другими производителями, в том числе и Акроном

Михаил Titov, думается, что когда цена слишком высокая, она может и упасть. Так же было с ценой на пиломатериалы…
Я бы не сказал, что мы наблюдаем такой большой рост цен на продовольственную продукцию. На этом рынке достаточно сильная конкуренция (мы говорим о мировых ценах).
Кризис, вызванный коронавирусом рано или поздно закончится… активизируется Китай… Так что не совсем ясно, что дальше будет.

Dur, вот как вниз пойдут, тогда и можно рассуждать о том, что если выросло, то упадет. Акрон же и при цене на удобрение в два раза ниже, стоил 6к, так что навряд ли, даже если они прямо сейчас схлопнуться обратно, то акрон сильно скорректируется

Михаил Titov, если цены на удобрения упадут — упадет и ЧП, а вслед за ней и цена акций. Другое дело, что до сегодняшнего дня, компания демонстрирует отличные результаты.
Но все ее достижения уже в цене.

Dur, Не упадет, а вернется к прежним уровням — игра слов

Отчет очень хороший. Прибыль выросла чуть больше, чем я ожидал(~26 млрд). При этом цены на удобрения сейчас на локальных хаях, таких высоких цен за тонну карбамида и азофоски не было с 2012 года. При этом потенциал, думаю, что еще далеко не весь исчерпан.
— Рост цен на продовольственную продукцию будет стимулировать производителей увеличивать посевы, следовательно приобретать больше удобрений
— Засуха в Бразилии стимулирует увеличить посевы, для компенсации проеденных резервов во время засухи
— Рост ставок на морские перевозки в портах Китая, вставляет палки в колеса китайским поставщикам удобрений, не позволяя им конкурировать с другими производителями, в том числе и Акроном

Михаил Titov, думается, что когда цена слишком высокая, она может и упасть. Так же было с ценой на пиломатериалы…
Я бы не сказал, что мы наблюдаем такой большой рост цен на продовольственную продукцию. На этом рынке достаточно сильная конкуренция (мы говорим о мировых ценах).
Кризис, вызванный коронавирусом рано или поздно закончится… активизируется Китай… Так что не совсем ясно, что дальше будет.

Dur, вот как вниз пойдут, тогда и можно рассуждать о том, что если выросло, то упадет. Акрон же и при цене на удобрение в два раза ниже, стоил 6к, так что навряд ли, даже если они прямо сейчас схлопнуться обратно, то акрон сильно скорректируется

Отчет очень хороший. Прибыль выросла чуть больше, чем я ожидал(~26 млрд). При этом цены на удобрения сейчас на локальных хаях, таких высоких цен за тонну карбамида и азофоски не было с 2012 года. При этом потенциал, думаю, что еще далеко не весь исчерпан.
— Рост цен на продовольственную продукцию будет стимулировать производителей увеличивать посевы, следовательно приобретать больше удобрений
— Засуха в Бразилии стимулирует увеличить посевы, для компенсации проеденных резервов во время засухи
— Рост ставок на морские перевозки в портах Китая, вставляет палки в колеса китайским поставщикам удобрений, не позволяя им конкурировать с другими производителями, в том числе и Акроном

Undeadlymost,
3 000 000 000 / 15 811 000 000 = 0,19 руб.
0,19 / 7,25 = 2,6 %

5 500 000 000 / 15 811 000 000 = 0,35 руб
0,35 / 7,25 = 4,8 %

Гадаю на ромашке, пусть хоть по минимальной границе объявят дивы — акция тут же вернётся к цене размещения. Нормальный же актив, но отсутствие дивидендов давит вниз.

Ирина Чернецова, 2,6% дивов никого не удивить. Между тем я знаю не так много компаний на нашей бирже, которые как бизнес на горизонте 3-4 лет вырастут в 1,5-2 раза. Сегежа относится к таким.

Дилетант, Допустим бизнес вырастит в 2 раза — вполне возможно. А оценка то сейчас как?) Если акции переоценены в 4 раза, то при росте бизнеса в 2 раза, никто не мешает им сложиться в половину

Михаил Titov, текущая капитализация 116 ярдов, чистый долг на конец 1 кв 56,7 млрд, при этом LTM OIBDA 20 ярдов. EV/OIBDA = 8,6х. Для РФ средний мультипликатор EV/OIBDA порядка 6-7.
Да, Сегежа стоит дороже рынка, но это можно объяснить премией за рост. По форвардному мультипликатору переоценки нет.

Дилетант, а я вижу, что компания последнии четыре года показывает не прибыль, а какую-то дичь, а стоит 116 ярдов. ев, еибды, оибды — это все далекие от реальности цифры

Михаил Titov, чистая прибыль как показатель подвержена влиянию бумажных статей. Я смотрю на производственные показатели и денежный поток, а они растут.

Дилетант, у озона тоже растут, согласен, что на прибыль может влиять, но в нормальных условиях 1-2 года, но не 4+

Undeadlymost,
3 000 000 000 / 15 811 000 000 = 0,19 руб.
0,19 / 7,25 = 2,6 %

5 500 000 000 / 15 811 000 000 = 0,35 руб
0,35 / 7,25 = 4,8 %

Гадаю на ромашке, пусть хоть по минимальной границе объявят дивы — акция тут же вернётся к цене размещения. Нормальный же актив, но отсутствие дивидендов давит вниз.

Ирина Чернецова, 2,6% дивов никого не удивить. Между тем я знаю не так много компаний на нашей бирже, которые как бизнес на горизонте 3-4 лет вырастут в 1,5-2 раза. Сегежа относится к таким.

Дилетант, Допустим бизнес вырастит в 2 раза — вполне возможно. А оценка то сейчас как?) Если акции переоценены в 4 раза, то при росте бизнеса в 2 раза, никто не мешает им сложиться в половину

Михаил Titov, текущая капитализация 116 ярдов, чистый долг на конец 1 кв 56,7 млрд, при этом LTM OIBDA 20 ярдов. EV/OIBDA = 8,6х. Для РФ средний мультипликатор EV/OIBDA порядка 6-7.
Да, Сегежа стоит дороже рынка, но это можно объяснить премией за рост. По форвардному мультипликатору переоценки нет.

Дилетант, а я вижу, что компания последнии четыре года показывает не прибыль, а какую-то дичь, а стоит 116 ярдов. ев, еибды, оибды — это все далекие от реальности цифры

Tesla AI Day, Механоид Маска — Без лоха, жизнь плоха


Текущая цена $TSLA $680.60

Пока где-то там во Флориде идёт активное обсуждение того, как 44 летний финансист сидя в Model S на автопилоте насмерть сбил 22 летнего парня(машина по словам водителя сама проехала сквозь барьер ограждения ремонтных работ). Пока на Теслу подает в суд семья из Калифорнии за то, что машина на автопилоте въехала в пикап и в ДТП погиб 15 летний мальчик. Да и вообще за один только июль 2021, Теслы убили 5 человек, в том числе 2 велосипедиста.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Национальное Достояние, интересно, скольких убила Lada

Undeadlymost,
3 000 000 000 / 15 811 000 000 = 0,19 руб.
0,19 / 7,25 = 2,6 %

5 500 000 000 / 15 811 000 000 = 0,35 руб
0,35 / 7,25 = 4,8 %

Гадаю на ромашке, пусть хоть по минимальной границе объявят дивы — акция тут же вернётся к цене размещения. Нормальный же актив, но отсутствие дивидендов давит вниз.

Ирина Чернецова, 2,6% дивов никого не удивить. Между тем я знаю не так много компаний на нашей бирже, которые как бизнес на горизонте 3-4 лет вырастут в 1,5-2 раза. Сегежа относится к таким.

Дилетант, Допустим бизнес вырастит в 2 раза — вполне возможно. А оценка то сейчас как?) Если акции переоценены в 4 раза, то при росте бизнеса в 2 раза, никто не мешает им сложиться в половину

До скольки падать будет интересно? У кого какие мысли

и допка сколько шт будет знает кто?

Алексей Работа, до нуля

Неужели компания настолько паршивая?

Дмитрий Щебров, посмотрите на капитализацию и прибыль, скажите, адекватная оценка для бизнеса данного качества?

Гиперболическая траектория небесного тела в Солнечной системе может указывать на его межзвёздное происхождение.

Дмитрий Щебров, это не только функция f(x)=k/x + c

Не понятно, на чем основано утверждение, что этот эмитент никогда не будет платить дивидендов.Я ни от кого этого не слышал

Дмитрий Щебров, Это гипербола

Нефть, газ и ФРС

От локальных максимумов в $77,8 за бочку Brent, достигнутых в начале июля, котировки нефти скорректировались к текущему моменту уже на ~15%. На цену влияет несколько негативных факторов:

▫️ Увеличение добычи странами ОПЕК+ более быстрыми темпами, чем того ожидал рынок. Изначально прогнозировалось, что страны будут наращивать добычу по 400 тыс. б.с. до конца года, затем соберутся обсуждать дальнейшие действия. По факту же, получили режим увеличения до сентября 2022 года, что предполагает появление на рынке дополнительных 5,8 млн. б.с. в течении года. В добавок для некоторых стран, в том числе для России и Саудовской Аравии, подняли базовый уровень добычи, что даст на рынок дополнительное предложение углеводородов.

▫️ Распространение нового штамма вируса, в том числе и в Китае. Если смотреть на отчеты ОПЕК, то можно увидеть, что даже после наращивания добычи со стороны ОПЕК+ возможен небольшой дефицит на рынке к концу 2021 года. Локдауны же в Китае и вероятное снижение транспортной активности в других странах, в том числе и в США, вносят большую неопределенность по определению текущего мирового спроса и прогнозирование его до конца года. Вполне возможно, что падение спроса переведет рынок из режима дефицита в режим профицита.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть, газ и ФРС

От локальных максимумов в $77,8 за бочку Brent, достигнутых в начале июля, котировки нефти скорректировались к текущему моменту уже на ~15%. На цену влияет несколько негативных факторов:

▫️ Увеличение добычи странами ОПЕК+ более быстрыми темпами, чем того ожидал рынок. Изначально прогнозировалось, что страны будут наращивать добычу по 400 тыс. б.с. до конца года, затем соберутся обсуждать дальнейшие действия. По факту же, получили режим увеличения до сентября 2022 года, что предполагает появление на рынке дополнительных 5,8 млн. б.с. в течении года. В добавок для некоторых стран, в том числе для России и Саудовской Аравии, подняли базовый уровень добычи, что даст на рынок дополнительное предложение углеводородов.

▫️ Распространение нового штамма вируса, в том числе и в Китае. Если смотреть на отчеты ОПЕК, то можно увидеть, что даже после наращивания добычи со стороны ОПЕК+ возможен небольшой дефицит на рынке к концу 2021 года. Локдауны же в Китае и вероятное снижение транспортной активности в других странах, в том числе и в США, вносят большую неопределенность по определению текущего мирового спроса и прогнозирование его до конца года. Вполне возможно, что падение спроса переведет рынок из режима дефицита в режим профицита.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НТЕРФАКС — Рынок США столкнется с дефицитом азотных удобрений и снижением их доступности для американских сельхозпроизводителей в случае признания российской экономики нерыночной, говорится в заявлении Российской ассоциации производителей удобрений.
«На наш взгляд, заявление американских производителей удобрений, ставшее поводом для проведения расследования (проводится Минторгом США на предмет соответствия экономики России рыночному статусу — ИФ), является откровенной попыткой вытеснить своих конкурентов с американского, а затем и других рынков. Одним из результатов в случае успеха этой попытки станет дефицит азотных удобрений на рынке США и ограничение их доступности для американских сельхозпроизводителей, — заявляет РАПУ. — Мы считаем, что торговый протекционизм не может заменить конкурентные преимущества на рынке за счет высокого качества продукции и справедливого ценообразования».
Ассоциация «уверена в необоснованности утверждений американских заявителей и готова отстаивать интересы российских производителей минеральных удобрений в американских судах и суде ВТО».
В целом, признание РФ страной с нерыночной экономикой создаст «абсолютно нерыночный характер конкуренции на товарных рынках» по следующим причинам: введения антидемпинговых пошлин на рынке США без возможности приведения контраргументов российской стороны не только в отношении минеральных удобрений, но и другой промышленной продукции; введения вторичных торговых ограничений на экспортную продукцию РФ (промышленную, агропромышленную и другую) в ЕС и странах-импортерах, в которых российская продукция конкурирует с товарами из США, и вытеснение российской продукции на периферию мировой торговли.
В РАПУ также обращают внимание на возможность пересмотра ранее принятых ведомствами США решений, подтверждавших рыночный характер ценообразования на продукцию российских экспортеров, что повлечёт увеличение размеров антидемпинговых и компенсационных пошлин и введение других тарифных и нетарифных мер в отношении импорта из РФ, а также говорят о дискриминации позиции РФ в торговых спорах на платформе ВТО по причине одностороннего решения Минторга США о признании РФ страной с нерыночной экономикой.
Ассоциация намерена проинформировать о своей позиции Минэкономразвития РФ.
В понедельник стало известно, о начале Минторгом США расследования на предмет соответствия экономики России рыночному статусу, который был присвоен в 2002 году.
Соответствующее заявление министерства торговли опубликовано в официальном издании американского правительства Federal Register. В нем также говорится, что заинтересованные стороны могут прислать свои комментарии до 30 августа 2021 года.
В пояснении к заявлению говорится, что расследование на предмет рыночности экономики РФ начато в ходе антидемпингового анализа поставок карбамидо-аммиачной смеси (водный раствор из мочевины и нитрата аммония) из России.
«В рамках расследования справедливой стоимости карбамидо-аммиачной смеси (КАС), поставляемой из Российской Федерации, мы обнаружили, что заявитель (американские компании — ИФ) предоставил достаточные доказательства для министерства торговли, чтобы рассмотреть вопрос о том, следует ли продолжать рассматривать Россию как страну с рыночной экономикой для целей закона об антидемпинговых пошлинах», — говорится в комментарии министерства торговли США.

Столько шуму по поводу пошлин США на российские удобрения. А у Фосагро спросили на телеконференции — руководство ответило, что компания в США удобрения практически не поставляет. И Акрон, думается мне, что не самые дорогие поставляет туда удобрения и не самое большое влияние это окажет. Просто шум, а подшумок кто-то тарит акции ))).

Marina,

Роман Ранний, спасибо). Ваше мнение? Для США это 27% от импорта. Для Акрона доля США меньше 10% от выручки (11% это США и Канада). Имхо, при самом плохом раскладе, ну совсем незначительная величина для Акрона будет пошлина. А скорее всего, цены на удобрения в Штатовке вырастут, и все. Просто кому-то нужен политический скандал.

Marina, сложно сказать, думаю что потери будут.
Акрон не просто так только в США КАС поставляет и я не знаю как поведут себя другие страны, после признания экономики не рыночной.

Но процесс это не быстрый!

Роман Ранний, потеря 10% продаж, нивелируется двукратным ростом цен

Почему нераспределённый убыток прошлых лет увеличился во втором квартале, причём значительно?

paalex, где вы нашли нераспределенный убыток?

Михаил Titov, в отчетности по РСБУ

paalex, РСБУ — только отчетность материнской, без учета дочек, нет смысла смотреть

Почему продали Лукойл и купили Акрон

🔴 Лукойл (#LKOH) – Продажа (3,5% ➡️ 0%)

В нашем портфеле присутствовали две российские нефтяные компании – Лукойл и Газпромнефть. Суммарно на них приходилось 11,3% от портфеля (3,5% — LKOH, 7,8% — SIBN). Данные компании отражали нашу ставку на рост нефтяных котировок.

До заседания ОПЕК+ и принятых на нем решениях о расширении квот для некоторых стран, была уверенность в существовании дефицита предложения нефти в мире к концу четвертого квартала 2021 года. После расширения квот, по прогнозным данным ежемесячного отчета ОПЕК, дефицит на нефтяном рынке все еще был достаточно вероятен к концу года, а соответственно, сильных коррекций на нефтяном рынке ожидать не стоило, при сохранении текущей ситуации.

Положение нефти усугубило распространение Дельта-штамма. Китай начал вводить новые локдауны и перекрывать целые города из-за единичных случаев. Закрытие международных торговых портов намекает на то, что Китай готов действовать радикально, вероятно, в том числе в продолжение торговой войны с США. Такая политика одного из крупнейших потребителя нефти сгущает тучи над котировками черного золота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Михаил Titov, ну походу теперь понятно почему 6600 пробило…

Без вас сразу стало легче…

Сергей Хорошавин, Да, так всегда :)