комментарии Анастасия на форуме

Fix Price Group отчиталась по МСФО за 2021 и поговорила на конференции
Что хорошего:
+ на 21,7% чистая прибыль больше — 21,4 млрд руб.
+ выручка на 21,3 % больше — 230,473 млрд руб.
+ презентация хорошая, но на английском — ir.fix-price.com/upload/iblock/ae9/FIXP_Investor%20Presentation_
%20February%202022.pdf.
+ соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA осталось на консервативном уровне 0,4x.
+ на дивиденды за 2021 (18,3 руб) ушло 73% чистой прибыли.
+ LFL показатели (продажи, трафик, средний чек) все в плюсе, хоть и не выше 7,2%
+ Торговая площадь магазинов 1056840 кв.м, + 18,8 %.
+ финансовое положение как бы улучшается, даже денежные средства скоро к нулю так выйдут из глубоких минусов, но надо приглядывать.
Что плохого:
— убыток от курсовых разниц вырос в 1,61 раза, что подкосило операционную прибыль
— дивиденды итоговые за 2021 всего 6,8 руб.
— прогнозы отказались давать на 2022! Да уж, курсовая разница сейчас не прогнозируема…
Что в будущем хорошего:
+ уже сейчас активно работают по минимизации рисков: расторгают соглашение с «ВТБ Капитал» по buyback, меняют юрисдикцию
регистрации с Британских Виргинских островов на Республику Кипр.

Русагро отчиталась по МСФО за 2021 и поговорила на конференции.
Что хорошего:
+ на 71% чистая прибыль больше — 41,4 млрд руб.
+ выручка на 40 % больше (более половины выручки — Масла и жиры!)
+ рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 2% до 22%.
+ соотношение чистый долг/скорректированный EBITDA равно 1,53x.
+ сахар, соя, свекла помогли обеспечить рекорд EBITDA
+ нарастили площадь до 688 тыс. га с 641.
+ продолжила участие в государственной программе субсидирования сельскохозяйственного сектора
+ нераспределенная прибыль уже более 120 млрд руб.

Что плохого:
— краткосрочные кредиты и займы удвоились до 108,75 млрд руб, а по нынешним временам лучше было нарастить долгосрочные...

Что в будущем хорошего:
+ не видят проблем с экспортом масла и другой продукции
+ уверены, что найдут альтернативы заблокированным поставщикам (запчасти, немного семян, ветпрепараты)
Что плохого в будущем:
— сложности с выполнением дивидендных выплат в срок (конвертации валюты).

Юнипро отчиталась по МСФО за 2021
минусы:
— Чистая прибыль 8,23 млрд руб, а была за 2020 13,75! Упала на 40,1%, пугает конечно.
плюсы:
+ Выручка 88,13 млрд руб, а была за 2020 75,32.
+ Базовая чистая прибыль 17,9 млрд руб, а была 16,4. Скорректировать на размер убытков от обесценения основных средств — хитро! 11,5 млрд руб! 10,5 из них обесценилась Березовская ГРЭС.
+ Выработка в I ценовой зоне увеличилась на 9% (41 ТВтч), во II ценовой зоне увеличилась на 5% (5 ТВтч).
+ ДПМ блока 3 Березовская ГРЭС (12 млрд) полностью перекрыл прекратившийся ДПМ (10,1) Самое важное — будущее!
+ стабильный уровень дивидендов на 2022-2024 годы в соответствии с дивидендной политикой, подразумевающей выплаты около 20 млрд руб! Это очень хорошо!
Но важно, что дивиденды 20 млрд руб точно только в 2022, благодаря блоку №3 Березовской ГРЭС. Дальше чисто по дивидендной политике, но видят около 20 млрд!
+ ввод в эксплуатацию энергоблока №1 Сургутской ГРЭС-2 до конца марта 2022. Что сгладит начавшийся роста CAPEX в 2021 из-за этой ГРЭС, на 14,4%.
+ увеличившуюся EBITDA за 2021 на 14% до 29,9 млрд руб видят за 2022 уже 34-36 млрд руб!
+ Финляндия не даст обидеть Юнипро!
+ Березовскую ГРЭС продавать не планируют, хотя и уделяют большое внимание ESG-тренду.

Байбэка не планируют. Получается добротный актив в портфель в неспокойный 2022. Есть и резервы и нераспределенная прибыль в 43,12 млрд руб!

ЦИАН (Cian) выпустил по сути первый отчет пост-IPO по МСФО за 9 мес 2021, и чисто английский.
Сразу ясно для каких миноритариев приоритет.

Уникальных посетителей мне кажется неправильно считать.

Плохое:
— убыток 1,969 млрд руб, увеличился в 3,1 раза год к году.
— причем за 3 квартал 1,25 раза, 299 млн руб.
— убыток на акцию стал 5 руб, поднялся с 4-х, если 3 кварталы сравнивать год к году, и почти утроился — 31 руб, поднялся с 11, если за 9 месяцев смотреть.

Хорошее:
+ Выручка увеличилась в 1,57 раза до 4,261 млрд руб год к году.
+ Выручка и за квартал увеличилась 1,44 раза, 1,56 млрд руб
+ Маржинальность 9,7% (в недостатки записать не стоит, в 2020 база высокая скажут была).
+ увеличилась монетизация с 12 до 21 региона, но как-то не очевиден коэффициент этого показателя к выручке
+ листингов стало больше в 1,48 раза, причем резкий рост листингов в регионах
+ ипотечный рынок почти утроился
+ риски уменьшились в 2 раза

В планах ЦИАН ожидает рост выручки в 1,48 раза за 2021, опережают аналитиков на квартал. Но что особенно понравилось — Cian.Transaction — новый сервис онлайн-транзакций. Это сделки с недвижимостью онлайн (+ проверку документов, верификацию, подписание, услуги аккредитива и регистрацию)!
Вообщем-то, отчет неоднозначный.

Ренессанс Страхование — отчет по МСФО за 9 мес 2021.

Помню, что страхование было основой бизнеса Баффета.
Надо попробовать читать отчеты страховых компаний. А отчета нет. Что-то устали что ли после IPO. Только благодаря smartlab.news, можно успеть прочитать первыми кусочки данных из отчета. Итак полноценного отчета нет еще в интернете.

Что хорошего:
+ скорректированная чистая прибыль выросла на 7% и составила 3,5 млрд руб
+ сумма страховых премий брутто выросла на 27% и составила 74,4 млрд руб
+ рост спроса на страховые услуги по всем видам

про страховые премии наверное не сильно важно...

Что плохого:
— кажется рынок ожидал чистой прибыли в районе 5 млрд руб, а не 3,5 млрд!

Очень теперь надо внимательно следить за отчетами, чтобы понять, а размещение и правда было по справедливой цене?

Россети Сибирь — отчет по МСФО за 9 мес 2021.
Что хорошего:
+ Чистая прибыль 1,04 млрд руб, увеличившись в 3,4 раза
+ Выручка скромно увеличилась на 5% до 44,014 млрд руб
+ выросли прочие доходы на 58%, а прочих расходов не стало вообще.
+ переоценка долевых инвестиций снова положительна (но всего 7,07 млн руб)
+ прибыль на акцию упятерилась, 0,0104 руб.
+ нераспределенную прибыль подкопили
+ чистые денежные средства от операционной деятельности выросли на треть
+ занимали в 3 раза меньше за эти 9 мес

Что плохого:
— Операционнаые расходы увеличились примерно на 3%
— Операционная прибыль уменьшилась из-за начисления резервов
— активы остались такими же в итоговых строчках
— возможно плохо, что потратила больше на 1,4 млрд на приобретение активов

В эти 9 мес не было историй как с Тываэнерго в 2020 и выходит Россети Сибирь ничем блеснуть не может. Обычный отчет получился.

ДЭК. Снижаемся немного. Новость о том, что спрос на электроэнергию в октябре вырос на 6,4% год к году, помог только чуть сгладить перекладку спекулянтов в других представителей биржевых игр в энергетическом секторе. Без этой новости все 10% бы увидели…

Акрон. Растем. Просто невероятно, но снова положительные новости на руку Акрону. Акрон принял участие в разбирательствах с Минторгом США, давал разъяснения, и вот, как представителю рыночной экономики ему теперь не грозят близкие антидемпинговые ограничения.

ПИК. Снижаемся. Тут все фундаментально, чистый расчет. Несмотря на все новости, перегретые котировки снижаются, а значит рыночная капитализация падает и уже несколько дней ниже порога (2,44 млрд долларов). Шансы компании на включение в состав индекса MSCI снижаются. Осторожные инвесторы покидают акцию.

Камчатскэнерго. Снижаемся немного. Новость о том, что спрос на электроэнергию в октябре вырос на 6,4% год к году, помог только чуть сгладить перекладку спекулянтов в других представителей биржевых игр в энергетическом секторе. Без этой новости все 10% бы увидели…

ТНС энерго Воронеж. Растем хорошо. Простые технические спекуляции подкреплены словами заместителя министра энергетики РФ Евгения Грабчака, что спрос на электроэнергию в октябре вырос на 6,4% год к году!

ЛЭСК. Снижаемся немного. Новость о том, что спрос на электроэнергию в октябре вырос на 6,4% год к году, помог только чуть сгладить перекладку спекулянтов в других представителей биржевых игр в энергетическом секторе. Без этой новости все 10% бы увидели…

ДЭСК. Растем хорошо. Простые технические спекуляции подкреплены словами заместителя министра энергетики РФ Евгения Грабчака, что спрос на электроэнергию в октябре вырос на 6,4% год к году!

ТНС энерго Воронеж. Снижаемся. Ну наконец то, тень ЦБ накрыла спекуляции в таких бумагах или… или просто перебегает спекулятивный капитал!

Селигдар. Растем. Сразу несколько причин для роста. Проведение сделки с акциями (есть хороший интерес), поддержанной Советом директоров. Рост золота, как хэджа, усиленный для Селигдара хорошими результатами за 9 месяцев! Рост показателей и по добыче, и по производству, и по реализации! А оловодобывающий дивизион тоже не подкачал. Такие показатели с ростом всех золотодобытчиков будут обеспечивать рост выше среднего.

Фармсинтез. Снижаемся. Когда внимание инвесторов сосредотачивается на новом эмитенте в секторе, вполне логично, что выходят из малоликвидных и неперспективных акций, фиксируя имеющуюся прибыль. Совсем скоро «Биннофарм групп» выпустит облигации, и IPO в среднесрочной перспективе уже на подходе.

Абрау-Дюрсо. Летим вверх. +30% ну никак не объяснить на трезвую голову! Рост спроса на алкоголь в длинные новые непрерывные «выходные» конечно будет доводом. Но, чтобы оправдать + 30% этого мало. Разве что президент где-то снова обмолвился про свою пенсию?.. Ждем с огромным интересом заявления аналитиков инвест-компаний, запаздывают они что-то. Телеграм-спекулянты тоже что-то молчат!

Камаз. Растем. Прекрасный отчет по РСБУ. Чистая прибыль умножилась за 9месяцев на 1,5. А учитывая множество новостей (и даже беспилотные и ESG-разработки) и самое главное, что на выходе из акций Daimler падения не случилось — только рост логичен сейчас.

ТНС энерго Воронеж. Снижаемся. Прямо криптобумага какая-то. Все энергетики 2-3 эшелона превратились в лайткоины, летающие быстро. Кто успел пофиксить, тот поймал прибыль.

ТНС энерго Ростов-на-Дону. Снижаемся по привилегированным. А все равно нет причин фундаментальных или новостных. Все равно спекулятивное движение. И даже отчуждение акций после совета директоров здесь не играет роли — рабочий момент.