комментарии Boris Lobachev на форуме

Яндекс и роботы!
Всем добрый вечер)) Вышли интересные новости по Яндексу — компания планирует масштабировать направление роботизированной доставки. Речь идёт о достаточно серьёзных цифрах: в перспективе до 20 000 роверов, при этом около 5 000 устройств планируется вывести уже к концу 2026 года. Также ожидается рост количества доставок до 4 млн в год (при том что сейчас уже пройден рубеж в 1 млн). Параллельно развивается направление беспилотного транспорта — тестируются грузовики на трассе М-11, и к концу года их может быть уже более 50.
www.interfax.ru/business/1081852

Интересный момент — по оценкам компании, один ровер может заменить примерно двух курьеров. Если экстраполировать это на масштаб страны, то потенциально это одна из крупнейших историй автоматизации труда в ближайшие годы.

Лично мне кажется, что это только начало. Сейчас роверы — это в основном «последняя миля» и доставка еды, но логика развития очевидна: дальше мы можем увидеть более широкое внедрение автоматизации — складские решения, роботизированные погрузчики, автономную логистику.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO SpaceX
Всем добрый вечер! Вчера вышла новость, на которую, как мне кажется, стоит обратить внимание — готовится IPO SpaceX. Компания работает как минимум с 20+ банками, оценка может доходить до ~$1.75 трлн, а само размещение ожидается уже летом. Масштаб, конечно, впечатляет — один из самых обсуждаемых IPO за последние годы.
www.reuters.com/business/finance/spacex-lines-up-21-banks-mega-ipo-code-named-project-apex-2026-04-01/

Если честно, для меня это немного личная история. Ещё в школе смотрел на YouTube запуск Falcon Heavy — тогда это казалось чем-то нереальным. Потом был Falcon 9 и первый частный пилотируемый полёт — и стало понятно, что это уже не просто «космос ради космоса», а полноценный бизнес.

Главное что сейчас идут регулярные запуски ракет Falcon 9, развитие спутникового сегмента, главным их которых является Starlink ну и соответственно явную коммерциализацию отрасли которая в будущем может вылиться в устойчивую экономику в будущем.

Я отчётность пока не смотрел но я вижу фактические результаты, Компания реально запускает, доставляет, зарабатывает и масштабируется. И на этом фоне особенно интересно выглядит сам рынок: частная космическая индустрия растёт, и в начале 2030-х вполне можно ожидать уже новые этапы — вплоть до лунных миссий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO SpaceX
Всем добрый вечер! Вчера вышла новость, на которую, как мне кажется, стоит обратить внимание — готовится IPO SpaceX. Компания работает как минимум с 20+ банками, оценка может доходить до ~$1.75 трлн, а само размещение ожидается уже летом. Масштаб, конечно, впечатляет — один из самых обсуждаемых IPO за последние годы.
www.reuters.com/business/finance/spacex-lines-up-21-banks-mega-ipo-code-named-project-apex-2026-04-01/

Если честно, для меня это немного личная история. Ещё в школе смотрел на YouTube запуск Falcon Heavy — тогда это казалось чем-то нереальным. Потом был Falcon 9 и первый частный пилотируемый полёт — и стало понятно, что это уже не просто «космос ради космоса», а полноценный бизнес.

Главное что сейчас идут регулярные запуски ракет Falcon 9, развитие спутникового сегмента, главным их которых является Starlink ну и соответственно явную коммерциализацию отрасли которая в будущем может вылиться в устойчивую экономику в будущем.

Я отчётность пока не смотрел но я вижу фактические результаты, Компания реально запускает, доставляет, зарабатывает и масштабируется. И на этом фоне особенно интересно выглядит сам рынок: частная космическая индустрия растёт, и в начале 2030-х вполне можно ожидать уже новые этапы — вплоть до лунных миссий.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мои покупки: Оил Ресурс!
Всем доброй ночи! Сегодня, а точнее уже вчера решил зайти в облигации Ойл Ресурса — взял на небольшую сумму.

Смотрю на сектор и наблюдаю интересную картину. За счёт роста цен на нефть и повышения тарифов на транспортировку компания показывает существенный рост прибыли (местами х2), что выглядит довольно позитивно. Плюс к этому видим снижение ставки ЦБ — это в целом поддерживает рынок облигаций.

При этом позицию открыл осторожно. Понимаю, что на рынке может произойти всё что угодно, и могут появиться более интересные идеи. Например, та же Транснефть после отчёта дала неплохую коррекцию — такие моменты хочется не упускать. Поэтому часть капитала держу в кэше, чтобы иметь гибкость для новых входов.

А как вы сами оцениваете облигации Оил Ресурс?))) Делитесь в комментариях)))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кейс ЮГК: Урок на будущее!
Добрый день всем читателям))) Гуляя на просторах интернета на наткнулся на вот такую вот новость www.interfax.ru/russia/1078212 Что вчера приставы арестовали имущество ЮГК на 32 млрд рублей и поэтому мне очень захотелось поднять тему Южуралзолото (ЮГК), так как история вокруг компании получилась довольно интересной — и, на мой взгляд, важной для всего рынка.

Компания прошла путь от государственной к частной, развивалась, вышла на биржу, прошла все необходимые проверки со стороны Банк России и Московская биржа. Казалось бы — нормальный рыночный кейс. Но затем выясняется, что приватизация была проведена с нарушениями. В итоге контрольный пакет изымается, акции замораживаются, а сейчас мы видим уже арест средств на десятки миллиардов рублей.




Ситуация сама по себе не новая, но она очень наглядная. Представьте частного инвестора — условного студента, который решил зайти в акции золотодобывающей компании. Смотрит отчётность, видит плюс-минус нормальные показатели, покупает бумаги — и внезапно на неделю остаётся без доступа к своим деньгам. Да, в этот раз всё ограничилось неделей, но на тот момент никто не понимал, чем это закончится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Автомобильная мечта!
Всем привет! У каждого человека есть своя мечта. Для кого-то это большой красивый дом, для кого-то маленькая уютная квартирка. Кто-то мечтает о дорогих аксессуарах, а кто-то — о большом путешествии. Мечты у всех разные, но они делают жизнь интереснее.

А что если есть автомобильная мечта? Такой автомобиль, который ты почти наверняка никогда не купишь, но при этом точно знаешь — хотеть его будешь всю жизнь. Машина, которая иногда всплывает в голове ночью, когда думаешь о инновациях, скорости, дизайне. Когда друзья начинают спорить, какая машина круче, какая быстрее, какая технологичнее — у тебя в голове всегда появляется только одна модель. Да, у неё есть конкуренты, есть множество других суперкаров, но для тебя она всё равно лучшая.

Для меня таким автомобилем является Koenigsegg, а точнее модель Koenigsegg Agera. Про саму компанию и их автомобили даже сняты документальные фильмы — история у них действительно уникальная(вот ссылка на один из www.youtube.com/watch?v=uCHprdEnJyQ&t=1s). Но лично для меня всё началось намного проще: впервые я увидел эту машину в фильме Need for Speed. Там была красная Agera, и она буквально засела у меня в голове.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль падает неспеша!
Добрый вечер)))) Сегодня на торгах на Московская биржа рубль продолжил ослабление. Курс китайской валюты обновил максимум с сентября 2025 года: Китайский юань поднимался примерно до 11,69 рубля. Параллельно Банк России повысил официальный курс доллара до 80,2 рубля, а евро почти до 92 рублей. Вот ссылка на статью www.interfax.ru/business/1077774

Честно говоря, особого удивления у меня это не вызывает — движение выглядит вполне ожидаемым. На рубль сейчас давит сразу несколько факторов. Во-первых, Минфин приостановил продажи валюты в рамках бюджетного правила, что автоматически уменьшает предложение валюты на рынке. Во-вторых, снизились продажи валютной выручки экспортёрами. По оценкам ЦБ, в феврале они сократились до $3,5 млрд, тогда как в 2024–2025 годах средний уровень был около $10 млрд в месяц.

Интересно и то, что ослабление рубля происходит на фоне роста цен на нефть. Сейчас фьючерсы на Brent crude oil находятся около $100 за баррель, что связано с продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке. То есть классическая корреляция «дорогая нефть — сильный рубль» сейчас работает заметно слабее. Вероятно, здесь играет роль лаг поступления валютной выручки и общее снижение экспортных потоков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль падает неспеша!
Добрый вечер)))) Сегодня на торгах на Московская биржа рубль продолжил ослабление. Курс китайской валюты обновил максимум с сентября 2025 года: Китайский юань поднимался примерно до 11,69 рубля. Параллельно Банк России повысил официальный курс доллара до 80,2 рубля, а евро почти до 92 рублей. Вот ссылка на статью www.interfax.ru/business/1077774

Честно говоря, особого удивления у меня это не вызывает — движение выглядит вполне ожидаемым. На рубль сейчас давит сразу несколько факторов. Во-первых, Минфин приостановил продажи валюты в рамках бюджетного правила, что автоматически уменьшает предложение валюты на рынке. Во-вторых, снизились продажи валютной выручки экспортёрами. По оценкам ЦБ, в феврале они сократились до $3,5 млрд, тогда как в 2024–2025 годах средний уровень был около $10 млрд в месяц.

Интересно и то, что ослабление рубля происходит на фоне роста цен на нефть. Сейчас фьючерсы на Brent crude oil находятся около $100 за баррель, что связано с продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке. То есть классическая корреляция «дорогая нефть — сильный рубль» сейчас работает заметно слабее. Вероятно, здесь играет роль лаг поступления валютной выручки и общее снижение экспортных потоков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть выше 100$
Доброе утро!!! Цена на нефть добралась до отметки в $100 за баррель — событие заметное, но, на мой взгляд, особой эйфории оно вызывать не должно. Разберу почему.



Во‑первых, для российской экономики и бизнеса такая цена автоматически означает удорожание логистики и рост операционных затрат — это создаёт давление на рентабельность несырьевых секторов. Во‑вторых, пока совершенно непонятно, насколько устойчива эта цена: фундаментальные факторы вроде спроса, действий ОПЕК+ или геополитической обстановки могут довольно быстро развернуть рынок в обратную сторону.

В‑третьих, не стоит ждать и мгновенного роста дивидендов от нефтяных компаний: выплаты рассчитываются на основе результатов за прошлые кварталы, а не по цене «сегодня». Сейчас дивидендная база формировалась в условиях крепкого рубля и относительно низких цен на Urals — так что скачка дивидендов вслед за ценой нефти, увы, не предвидится.

На фоне дорожающей нефти котировки нефтяных компаний тоже растут, и здесь возникает определённый парадокс.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки тарят золото!
Добрый вечер))) Банки РФ увеличили запасы драгметаллов на 3,8 тонны По данным Банка России, на начало февраля 2026 года запасы драгметаллов в банках оценивались в 851 млрд ₽, что соответствует 64,7 тонны в золотом эквиваленте. За январь объем вырос примерно на 3,8 тонны (6%).
www.interfax.ru/business/1073269

Стоит понимать, что это усреднённый показатель на конкретную дату и не отражает ежедневного движения металлов, но хорошо иллюстрирует тренд: банки продолжают наращивать золото и серебро.

Если судить по рынку, золото действительно росло, и часть металлов могла продаваться Центробанком банкам, а часть — покупаться напрямую. Тренд на аккумулирование драгоценных металлов сохраняется давно и сейчас продолжает подтверждаться.

Сейчас, на фоне геополитики — события в Венесуэле, Иране и действия Трампа — лучше наблюдать без паники. Лично я бы не стал докупать золото до того, как ситуация с США и Ираном прояснится. Вполне возможно, что напряжённость затянется до выборов 2028 года, поэтому пока важнее сохранять спокойствие и следить за рынком. А что вы думаете об этом?))) Пишите комментарии и подписывайтесь на ТГ t.me/Lobachev_Invest

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пролив закрыт! Как это повлияет!?
Доброго вечера! Хотя новости так то не добрые!!! Рядом с Ормузским проливом зафиксированы атаки на два нефтяных танкера, что резко усилило геополитическую напряжённость в стратегически важном регионе. По сообщениям Reuters и France 24, повреждения получил танкер MKD Vyom (под флагом Маршалловых островов): инцидент произошёл примерно в 44,4 морской мили (≈82,2 км) к северо‑западу от Маската, столицы Омана, а судно перевозило сырую нефть. Ранее атаке подвергся танкер Skylight (под флагом Палау): по данным Al Mayadeen, в результате пострадали 4 человека, 20 членов экипажа были эвакуированы, а сам танкер начал тонуть. В итоге район Ормузского пролива временно закрыт для судоходства.

www.rbc.ru/politics/01/03/2026/69a4302d9a794709d01ebf49?ysclid=mm7qrnez5s196000612

Этот инцидент разворачивается на фоне сохраняющейся напряжённости в отношениях США и Ирана, а также на фоне заявлений Трампа о том, что Иран якобы готов к переговорам — хотя достоверность таких сообщений пока под вопросом. Значение Ормузского пролива сложно переоценить: через него проходит значительная часть мировых поставок нефти, поэтому любые перебои в судоходстве моментально отражаются на ценах и вызывают волнения на рынках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть и Иран!
Доброе утро! Ситуация вокруг Ирана сейчас выглядит крайне напряжённой: убийство главы страны аятоллы Хомейни вряд ли останется без жёсткого ответа со стороны иранских властей — я вполне ожидаю масштабных ответных ударов и дальнейшей дестабилизации на Ближнем Востоке. Пока сложно точно спрогнозировать, как именно будут развиваться события, но очевидно, что обстановка будет бурной. Главный вопрос для рынков — как это повлияет на нефть. Всё зависит от конкретных сценариев: например, закрытие Ормузского пролива я на данный момент считаю маловероятным, но полностью исключать такой вариант нельзя. Пролив играет ключевую роль в мировой транспортировке нефти, и его блокировка вызовет резкий скачок цен. Даже без этого сама по себе растущая геополитическая напряжённость способна подтолкнуть котировки вверх из‑за рисков перебоев поставок. В своём портфеле я уже учёл подобные риски и держу позиции, которые могут выиграть на фоне роста цен на энергоносители. Прежде всего, это «Транснефть»: компания напрямую связана с транспортировкой нефти, и при росте цен на сырьё, а также увеличении премий за риски её финансовые показатели и котировки могут получить заметную поддержку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бюджетное правило! Цена отсечки!
Всем вечер добрый)) Опять хочется поднять тему Бюджета))) В последние дни появились важные заявления от представителей российской власти, которые дают представление о текущем состоянии бюджета и возможных мерах по его стабилизации. Разберёмся, что это значит для рынка и курса рубля.

Минфин готовится ужесточить бюджетное правило — а именно снизить базовую цену на нефть, чтобы сохранить средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) и уменьшить давление на валютный рынок. Об этом прямо заявил глава ведомства Антон Силуанов после отчёта правительства в Госдуме. По его словам, решение планируют принять в течение ближайших двух недель, хотя конкретные параметры пока не раскрыты.

Напомним, что ещё в 2025 году было принято решение о постепенном снижении цены отсечения в рамках бюджетного правила — с шагом в $1 в год: с $60 до $55 за баррель к 2030 году. Замглавы Минфина Владимир Колычев ранее отмечал, что дополнительный пересмотр возможен лишь в том случае, если среднесрочная равновесная цена нефти окажется ниже запланированной цены отсечения. Текущая ситуация как раз подтверждает необходимость такой корректировки: цены на нефть в начале года существенно ниже базовых отсечек, что делает плановый пересмотр своевременным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тесла делает роботов!
Добрый вечер инвесторы))) Давайте сегодня поговорим о новых технологиях. По данным Интерфакс, глава Tesla Илон Маск объявил о сворачивании производства Model S и Model X и переориентации завода во Фримонте под выпуск человекоподобных роботов Optimus. Производство планируют начать в 2026 году, продажи — в 2027-м. Цель — сделать робота массовым продуктом дешевле $20 000. www.interfax.ru/world/1070001

Фактически Tesla делает ставку не просто на новый продукт, а на новую отрасль.
Мы живём в очень интересное время. Ещё 4 года назад, когда появился ChatGPT, нейросети казались чем-то сырым и экспериментальным. Сегодня ИИ пишет тексты, генерирует изображения и видео, решает задачи, автоматизирует процессы. За короткий срок мы прошли путь от «игрушек» до реально работающих инструментов.

И логика развития очевидна: когда софт становится достаточно умным, следующим шагом становится железо.

По сути, «мозг» уже есть — ИИ. Осталось тело.

И вот здесь начинается самое сложное. Создать человекоподобного робота — задача, возможно, сложнее, чем создать автомобиль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самолёт: Не болей!
Всем привет))) В ленте Интерфакс вышла интересная новость: Олег Дерипаска предупредил о миллиардных потерях для бюджета в случае жёсткой банковской реструктуризации девелопера ГК Самолет. Его позиция понятна: если системную компанию «прижать» кабальной реструктуризацией или допустить банкротство, это может запустить цепную реакцию по всей строительной отрасли. Подрядчики, банки, дольщики, поставщики — эффект домино в таком секторе может быть очень болезненным.
www.interfax.ru/business/1073730

Дерипаска предлагает альтернативу: дать компании 50 млрд рублей на три года в обмен на 25–30% доли. По сути — временная докапитализация с участием государства, чтобы стабилизировать ситуацию и не допустить обвала.

При этом, по данным СМИ, правительство не планирует прямых субсидий и не готово давать льготный кредит. В Минстрое и ЦБ называют ситуацию не системной для всей отрасли.
Но давайте посмотрим шире.

«Самолет» — один из крупнейших игроков рынка. Если у такого масштаба компании возникают серьёзные финансовые проблемы, это уже не частная история одного эмитента. Это сигнал о состоянии всей модели — льготная ипотека, высокая ключевая ставка, охлаждение спроса, долговая нагрузка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АвтоВАЗ, что происходит?!
Всем привет подписчики и зрители))))) Под вечер я как обычно листал Интерфакс и наткнулся на интересную новость: продажи легковых АвтоВАЗ (Lada) в январе упали на 28,7% г/г — до 19,6 тыс. штук. Доля бренда — 24,4% (минус 6,5 п.п.). www.interfax.ru/business/1070951

Самая продаваемая модель — Lada Granta — 7,6 тыс. шт. (-33,5%).
Lada Vesta — вообще минус 62% г/г.
Даже Niva просела.

Глава компании Максим Соколов говорит: «Все будет зависеть от макроэкономических условий». Ребят, а можно встречный вопрос — а цены снижать не пробовали? Какая у вас реальная себестоимость автомобиля? Постоянно звучит тезис, что китайцы демпингуют. Но вы сами пробовали поиграть в демпинг? Или маржа важнее объёма?

Возьмём для примера Changan UNI-V. В Казахстане он стоит немного дороже того, сколько в России стоит Granta. Почему? Потому что в Казахстане видимо лучше понимают как работает экономика в автомобильном мире чем в АвтоВАЗе. У нас UNI-V стоит за 3 млн — и его всё равно покупают. Вопрос будут ли покупать Granta, если она будет стоить как UNI-V? Риторический.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АвтоВАЗ, что происходит?!
Всем привет подписчики и зрители))))) Под вечер я как обычно листал Интерфакс и наткнулся на интересную новость: продажи легковых АвтоВАЗ (Lada) в январе упали на 28,7% г/г — до 19,6 тыс. штук. Доля бренда — 24,4% (минус 6,5 п.п.). www.interfax.ru/business/1070951

Самая продаваемая модель — Lada Granta — 7,6 тыс. шт. (-33,5%).
Lada Vesta — вообще минус 62% г/г.
Даже Niva просела.

Глава компании Максим Соколов говорит: «Все будет зависеть от макроэкономических условий». Ребят, а можно встречный вопрос — а цены снижать не пробовали? Какая у вас реальная себестоимость автомобиля? Постоянно звучит тезис, что китайцы демпингуют. Но вы сами пробовали поиграть в демпинг? Или маржа важнее объёма?

Возьмём для примера Changan UNI-V. В Казахстане он стоит немного дороже того, сколько в России стоит Granta. Почему? Потому что в Казахстане видимо лучше понимают как работает экономика в автомобильном мире чем в АвтоВАЗе. У нас UNI-V стоит за 3 млн — и его всё равно покупают. Вопрос будут ли покупать Granta, если она будет стоить как UNI-V? Риторический.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Есть ли риск банкротства по ОФЗ и насколько реален риск дефолта или финансовой несостоятельности отдельных регионов РФ?

Сегодня пришла интересная мысль. Я часто говорю про дефицит бюджета — что ситуация, мягко говоря, напряжённая, и что вопрос его грамотного решения остаётся открытым. Но что если у этой задачи в принципе нет «хорошего» решения? Что если проблема дефицита может быть снята только через жёсткий сценарий — вплоть до фактического банкротства государства?

Понятно, способов формально много: сокращение расходов, повышение налогов, эмиссия, заимствования, девальвация, структурные реформы. Мы не первые, кто сталкивается с дефицитом, и многие страны живут с куда более высоким отношением дефицита к ВВП. Но у нас, на мой взгляд, иная природа проблемы. Структура доходов, санкционные ограничения, зависимость от сырьевой конъюнктуры, рост обязательств — всё это создаёт специфическую конфигурацию рисков.

Отсюда и вопрос: есть ли вообще «мягкий» сценарий выхода? Или в какой-то момент всё равно придётся проходить через болезненную перезагрузку?

В связи с этим провожу опрос: 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Монополист х11 убытком! Это вообще как?
Всем привет))) Давайте сегодня поговорим об автомобилях. Со времён дедушки Форда прошло больше века — машины стали естественной частью жизни. Но вот что точно неестественно — это убыток КАМАЗа, который за 2025 год вырос в 11 раз и составил 37 млрд рублей.

Это монополист в тяжёлой технике. Это примерно как написать контрольную на «2», когда преподаватель сам даёт тебе ответы и помогает списывать. Шок — мягко сказано.

Теперь к цифрам:

— Чистый убыток по РСБУ: –37 млрд руб.
— Процентные расходы: 35,6 млрд руб. (+66%)
— Выручка: 315,2 млрд руб. (–2,5%)
— Валовая прибыль рухнула в 32 раза — до 757 млн руб.
— Убыток от продаж: –22,9 млрд руб.

При этом себестоимость выросла на 5,3%, а рынок тяжёлых грузовиков в России в 2025 году упал на 54%. Это ключевой фактор.

Да, доля КАМАЗа выросла до 30,9%, но когда сам рынок схлопнулся наполовину — рост доли уже не спасает.

Самое тревожное — это долг и процентная нагрузка.
Краткосрочные обязательства — 245 млрд руб.
Долгосрочные — 174 млрд руб.
Проценты к уплате почти съели весь операционный результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отскок и Мысли!
Ну что ребят золото отскочило. Отскочило нормально, а у меня все в фонде ликвидности и Сургуте. Думаю над серебром, Китаю оно нужно, и учитывая это охлаждение цен, вполне вероятен рост. 5 лет на фондовом рынке боже мой. С Дивидендным акциями все легче, они будут нужны и если вы находитесь в убытки, вы можете отбить их получая дивиденды. От того что я держу золото дивов никаких, только зарабатывать на росте, который тоже не всегда бывает! Надеюсь многие кто это прочитает сделали все четко, не закупались на хаяк и никаких действий под эмоциями не совершали

Авто-репост. Читать в блоге >>>