комментарии Александр Бородин на форуме

Если акции отберут, то надо подавать иск на биржу?

А может просто разгон?

Производство и экспорт удобрений России продолжают падать из-за логистических трудностей с их доставкой в ЕвропуРосстат: выпуск удобрений за...

Редактор Боб, А цена на сколько выросла?

Люди добрые, подскажите, что лучше взять КОС или НКНХ?

Люди добрые, подскажите, что лучше взять КОС или НКНХ? И почему?

добыча газа в 1 пол 2022 г. +1.9%, но реализация — 2,3 % (экспорт -5,2%). Добыча нефти — 7 %!
отчет не особо впечатлил конечно, но не стоит...

Валентин Погорелый, откуда цена за газ так вырастет, если основной потребитель РФ?

Курс доллара развернулся и пойдёт вверх, по объективным причинам, а за ним и цена золота в рублях. Кстати физическое золото в отличии от курса ЦБ не сильно просело.

Почему кидок? Деньги остаются в компании и пойдут на развитие. В отличии от некоторых других нашумевших историй.

Определяем стоимость компании по методу Б.Грэхема. Используем формулу EPS(8,5+2g). Скорость роста возьмем с дисконтом и тупо уменьшим наполовину до 12%. В итоге получаем 12000р за акцию. Вывод: на самом деле есть еще много способов расчитать стоимость математически. Она крутится в среднем около 12000р., но каждый цену покупки определяет для себя сам.

Определяем справедливую стоимость акции по методу П.Линча, чисто математически. Для этого Р/Е делим на скорость роста (g). Так как этот мультипликатор справедлив только на момент расчета, то и скорость роста определяем математически по формуле: рент. инвест. капитала (ROIC) умножаем на процент на капы после дивов. Т.Е. 50% х 50% / 100 равно 25%. Кстати за последние 4 года выручка росла именно такиии темпами. В итоге: получаем 0,3. Хороший показатель для этого мультипликатора 0,5. Т.е. имеем недооценку 60%.

Определяем справедливую стоимость акции чисто математически. Интуитивную или цену по ощущениям каждый думаю для себя уже сам определил. Используем метод дискнтированного денежного потока. Прибыль (Р)-160 млрд, ставка дисконтирования ( r) (безрисковая) берем по минимуму-12%, скорость роста (g ) компании также берем по самому минимуму -7% в год. Получается Р/r-g= 160/0,12-0,07= 3200млрд. Стоимость компании фактическая на сегодня ( капитализация + процентный долг) равна 1500 млрд. Итог: компания недооценена в 2 раза по самым минимальным расчетам. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТ. РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

Александр Бородин,
В ВТБ (в Москве) в начале мая были слитки 100 и 500 грамм без проблемм, только спреды грабительские. С монетами (Георгий Победоносец) напряг (относительный) с 2020 года, но тоже можно купить.

KrumBumBes, в ВТБ сейчас у меня не получается слиток взять, их просто нет. А вот в магазине обручальное кольцо меньше 5000р за гр. никто не продает.

stanislava,

Александр Бородин, и как же посчитали эту справедливую цену?

Акции Полюса на данный момент торгуются рядом со своей справедливой оценкой — Велес Капитал
Полюс перекупает у Highland Gold Mining Свиблова проект Чульбаткан, сумма сделки предварительно составит 140 млн долл. До этого Highland Gold купила этот актив у Kinross Gold. Чульбаткан находится на ранней стадии развития и на данный момент завершено предварительное ТЭО (проведённое ещё Kinross gold). Согласно планам, начало добычи возможно в 4 квартале 2025 года, с выходом на полную мощность уже в 2026 году.  За 7 лет планируется добыть 2 млн унций золота или по 286 тыс. унций в год, что составляет 11% от текущей добычи. Предполагаемые издержки добычи (AISC) составят 580 долл. на унцию, что на 31% ниже, чем в среднем у Полюса. Содержание золота в запасах составляет 1,6 г/т, что примерно соответствует средним текущим содержаниям в руде Полюса. Однако данный актив для начала добычи потребует значительные капитальные вложения, которые предыдущий владелец, Kinross, оценивал в 560 млн долл. и дополнительно 95 млн долл. на непредвиденные расходы. Таким образом капитальные затраты Полюса вырастут в среднем на 14% в год.

Расходы на приобретение не скажутся на EBITDA и соответственно на дивидендах. Прогнозируемый на 2022 год FCF снизится на 18% за счёт приобретения актива и капитальных вложений. FCF с 2023 по 2025 годы снизится на 9% за счёт возросших капитальных затрат. Приобретение данного актива является долгосрочной инвестицией и обеспечит Полюс высокомаржинальным доходом в течение 7 лет. Однако на данный момент сохраняются вопросы по поводу выплаты дивидендов, а также общая макроэкономическая неопределённость, мы считаем, что компания на данный момент торгуется рядом со своей справедливой оценкой и сохраняем рекомендацию «Держать» с целевой ценой 11 020 руб.

Жителев Сергей
ИК «Велес Капитал» Вот интеоесно, как вычислили эту справедливую цену? По какой формуле?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava,

Жан Ли,
Да… Золото в рублях укатали круто, при том что в мире в баксах топчется цена на месте.
Интересно через год если будет большой ПЦ на планете, сколько будет стоить золото в рублях, в баксах, и сколько будут стоить Полюс с Поликом. Кажется лучше всего это физический слиток, ни акции, пифы, металлические счета — это все херня. Правда ликвидность слитка под вопросом, и спреды просто чудовищные.

KrumBumBes, кто и где укатал золото? ЦБ? А вы купите физическое золото за эту цену.

Спасибо коллеги

Кто знает здесь дивы планируются?

Интересно, дивы будут?

Одно непонятно, откуда на дивы больше ярда?

Финансовые результаты вроде бы хорошие, но рост только за счёт сокращения издержек, процентные доходы за последние 5 лет снижаются. В отчёте за 2 полугодие 25% прибыли за счет операций с иностранной валютой? Депозиты превышают кредиты?