комментарии 4pm на форуме

Сбой Т-Брокер?
Тинек лёг или только у меня так?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

4pm, «в этом году вы хотите вырасти больше чем в 2 раза» откуда инфа? мб все таки не так она звучит?

Александр Шабанов, в смысле откуда? В 2023 отгрузки 22 ярда, план на 23 год, озвученный компанией — 40-50 ярдов

Palmer_smartlabru, В последнее время изменился подход клиентов к приобретению решений кибербезопасности. Если раньше клиенты приобретали про...

positivetechnologies, в этом году вы хотите вырасти больше чем в 2 раза, при том, что в 2023 выросли на 60%+. также стоит учесть рост базы сравнения. первое полугодие вообще не подтверждает такие планы, а скорее наоборот, как бы что вы не говорили про смещение отгрузок на 4 квартал. за счет чего вы планируете так резко нарастить продажи — увеличить кол-во клиентов или нарастить средний чек? исходя из чего вы ориентируетесь на такой рост? есть коммитменты по будущим сделкам на планируемый объем?

Отчет хреновый, как минимум до отчета по 3му кварталу нет повода для роста акций.
Самое плохое — динамика отгрузок.

Если посмотреть по годам выходит такая картина:

2024 HY1 г/г +12%, доля в годовых продажах ?
2023 HY1 г/г +34%, доля в годовых продажах 21%
2022 HY1 г/г +78%, доля в годовых продажах 25%
2021 HY1 доля в годовых продажах 28%

Видно, что основные отгрузки с каждым годом всё сильнее смещаются во 2е полугодие. При этом годовые темпы роста всё равно падают. В 2023 рост составил +61%. В этом году компания хочет сделать больше +100% — т.е. намного больше по темпам, чем годом ранее. На цифрах мы не видим, что это происходит. Наоборот, если считать, что 1е полугодие внесет скажем 18% годовой выручки, то годовые продажи должны быть на уровне = 5.28 млрд / 0.18 = +- 29 млрд (никак не 40 и не 50).

Мосбиржа - ничего не забыли?
Возвращаясь к уже набившим оскомину санкциями против Мосбиржи (MOEX). Только ленивый не написал, что для эмитента всё ок и потенциально потеряется лишь небольшая часть (single digit) комиссионного дохода валютой.

Но так ли это? Надо бы вспомнить, что случилось с биржей. А — попала под блокирующие санкции. Что это значит? Компания находится в черном списке и с ней запрещено вести какую-либо операционную деятельность всем лицам США или тем, кто платит там налоги.

И теперь время глупых вопросов (максимально непрофессиональных, но как уж есть).

Если Мосбиржа под санкциями:

1) Смогут ли с ней работать брокеры из дружественных резиденций? С учетом рисков вторичных санкций.
2) Смогут ли с ней работать белые брокеры из РФ типа Финама, у которого, на минуточку, есть доступ к рынкам США? С учетом рисков вторичных санкций.
3) Смогут / будут ли с ней работать дружественные нерезиденты типа арабских или каких-либо еще фондов? С учетом рисков вторичных санкций.
4) Насколько активно белые компании из РФ захотят выходить на IPO через компанию, которая находится под блокирующими санкциями?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объясните, если Ozon банк — это финтех, то все остальные банки — уже не банки, а тоже финтехи? А если нет, то в чем Ozon банк конкретно «тех»?

4pm, а как вы на это взглянули и поняли?)) до СВО он на много дороже стоил да еще с 1 процентов дивидендов!))

Евгений Галеев, для этого есть метрики. Если речь про MTSS, показатель P/E за несколько лет ухудшился, так же как и EV/EBITDA. Долг существенно вырос.

4pm, Главная ценность в ОЗОНе. Доля в нем уже стоит, как капитализация Системы. Из-за одного ОЗОНа можно покупать Систему и с этих уровней.

AntonK, надо смотреть не на капитализацию, а на EV, которая учитывает долг. Ценность Озона на текущих уровнях также большой вопрос. Компания 25 лет не показывает прибыль, накоплено уже почти 300 ярдов инвесторских убытков. Амазон стал прибыльным через 9 лет.

4pm,

То есть капитализация МТС, Озона с Вашей точки зрения дутая? Тогда на Вашем месте я бы шортил эти компании. Наверное очень богатым ст...

Trendovik, на мой взгляд, да текущая капитализация завышена относительно справедливых оценок.

4pm, все так вот и ждем айпио… наверное уже озон дороже доли в мтс стоит по текущим ценам или +- равны, после дивов доля в озон больше будет...

Grisha_che, EV доли МТС — 550 млрд, EV доли OZON — 300 млрд. Проблема в том, что Ozon продолжает продавать рубль за 80 копеек (скоро уже 30 лет), накопленный убыток стремится к 300 ярдам (при текущей EBITDA это 170 лет работы), бесконечно растить капу на росте GMV сложно.

Тут форсят тему, что сумма капы активов АФК меньше капы АФК и поэтому АФК дешевая))

Но можно взглянуть и с другой стороны. Грубая прикидка EV/EBITDA публичных активов Системы, с учетом долей владения, находится в районе 7. При этом бОльшая доля суммарной капы находится в MTSS — активе, который сложно назвать растущим. EV/EBITDA самой Системы на уровне 5. В среднем по рынку РФ EV/EBITDA на уровне 5 считается справедливой оценкой. Отсюда вывод — не AFKS дешевая, а капа публичных активов завышена) Да, есть еще непубличные активы, но что-то сказать по ним можно будет, когда они выйдут на рынок.

4pm, 🤔

EvgVlad, роста нет, рентабельность упала, трафик не растет

А отчет-то ожидаемо гамно)

Облиги вниз, дохлая корова в долгах вверх)) Развод хомячков на никаком объеме

ЩАС ЗАПРАВИМ ШОРТОВ и псевдо экспертов побольше которые в отчатах не фига не понимают и полетим на 35 руб

это будет как мечел 2.0 в 2023 го...

Grisha_che, полетал?

Текущий рост котировок Норникеля обеспечен не столько сплином акций, сколько разворотом на рынке цветных металлов, на котором намечается рал...

Остап1978, да-да, именно сегодня всё стало резко расти) палладий, никель — как были на дне, так и остались. из важных промышленных металлов только медь ок, но сколько она в объем продаж гмк?

Кто-то решил переставить индекс повыше ростом газпорна и норки

Енот наш!, теперь обратно на 150)

Мда… Горячая тема. Извините, если лонг рид.
Давайте посмотрим с другой стороны про «обязаны\не обязаны» «выкупят (почему)\не выкупят».
Итак,...

4ipollino тринадцатый, я вот одного не понимаю — ну купит консорциум в НРД расписки у миноров. А дальше как они окажутся у NV при закрытым контуре НРД?

Когда у него отчет?

stanislava, Финам такой Финам… Они ведь только вчера открыли торговую идею — Покупать ГПН с целевой 930:

«12 декабря 2023 года 13:14
»Финам...

Bulls and Bears, так классика)