Решил собрать для себя защитный портфель под текущую реальность РФ — без экзотики, без перегруза, без попытки угадать рынок.
Скорее как портфель, который можно спокойно держать 3–5 лет, периодически ребалансируя.
Логика портфеля
Главная идея простая:...Читать далее

В последнее время довольно пристально изучаю публичные портфели различных управляющих компаний и частных управляющих.
На этой неделе решил подробно разобрать портфель Alenka Capital по состоянию на конец марта 2026 года (отдельное спасибо Тимофею)....Читать далее

Если коротко: мы окончательно вошли в эпоху структурной нестабильности. И это, похоже, надолго — на пару-тройку лет как минимум.
Что сошлось в одну точку:
— конфликт на Украине никуда не делся, и финансирование продолжается;
— напряжёнка вокруг Ирана никуда не ушла (а это всегда риски по нефти и логистике);...Читать далее

За это время рынок прошёл всё:
Стагнация → бум 2019–2021 → шок 2022 → высокие ставки 2024–2025. Индекс полной доходности МосБиржи в 2025 году — около +2,9%. Вот что я вынес на практике и через разбор сотен сделок.
1. Инвестиции не создают капитал — они его масштабируют....Читать далее

Детальный разбор для тех, кто смотрит глубже базовых мультипликаторов.
Рекомендация: ПОКУПАТЬ (Strong Buy)
Целевая цена (12m): 4 950 ₽
Потенциал роста: +55% (от средней 3 201 ₽)
1. Инвестиционный залог: Трансформация в национального чемпиона...Читать далее

📊 Snapshot
Цена: 4 356 руб
Таргет: 6 000 руб
Апсайд: +38%
EV/EBITDA 2026: 7,5x
Горизонт: 12 месяцев
💡 Инвестиционный тезис
Рынок продолжает оценивать Ozon как e-commerce компанию, хотя структура прибыли уже изменилась....Читать далее