Здравствуйте! Небольшая заметка по операционным и финансовым результатам ФосАгро по итогам 9 месяцев 2025 года. Я планирую сделать обновленное покрытие данной истории и опубликовать материал в ближайшие недели.

• Производство агрохимической продукции выросло на 4,3% г/г и составило 9,15 млн тонн....Читать далее

Транснефть отчиталась за 3-й квартал 2025 года, чистая прибыль акционеров составила 79,3 млрд руб (-3,4% г/г)
Я ждал хороший отчет за 3-й квартал (из-за роста объемов добычи нефти в РФ) и даже поставил рейтинг 4 у Мозговика по 1230 рублей (см статью smart-lab....Читать далее

Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.
Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. И акции ли вообще!...Читать далее

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 3-й квартал 2025 года
Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к. это холдинг и надо смотреть отчетность по МСФО) 
Но какую-то информацию почерпнуть можно из этого отчета...Читать далее

Транснефть сегодня отчиталась по РСБУ за 3-й квартал 2025 года по РСБУ
Разные аналитики и брокерские дома уже пишут «чистая прибыль выросла на 8,4% г/г, как все хорошо»
А если с 2023 годом сравнить?) То прибыль упала в 2 раза?
Как и писал ранее — отчет РСБУ для Транснефти неинформативен, надо МСФО смотреть всегда...Читать далее

Дорогие друзья, я давно хотел поделиться с вами одной теорией, которую я постараюсь убедительно рассказать. Тем не менее, я не хочу чтобы вы думали, что мне известен какой-либо инсайд. Нет, у меня нет никакого инсайда, но некоторая совокупность цифр и фактов складывается в моей голове как конструктор LEGO в определенную модель, которая мне кажется с неизбежностью будет реализована в 1-й половине 2026 года....Читать далее

Здравствуйте!
Примерно раз в квартал раскрываю актуальный состав собственного портфеля и даю комментарий по позициям, находящимся в нём, а также по бумагам, которые находятся в watch листе.
Я считаю, что для среднестатистического частного инвестора идеальный вариант – это купить по низким мультипликаторам качественный актив, который имеет очевидные конкурентные преимущества, и не продавать, пока мультипликаторы не станут высокими....Читать далее

Вчера у нас был продолжительный мозговой штурм в офисе. Обсуждали многие вопросы. 
Делаю для вас выжимку того, что обсуждалось.
Общая линия была такая: есть ли перспективы у рынка в 2026 году?
Олег и Анатолий выступали в роли оптимистов, а я в роли скептика и задавал вопросы вроде: «А на чем будет рост?...Читать далее

Рубль выглядит излишне сильным. Об этом сигнализирует индекс реального курса рубля к доллару, который учитывает изменение номинального курса с поправкой на инфляцию. Из экономической теории мы знаем, что в долгосрочной перспективе валюта с более высоким уровнем инфляции обесценивается относительно валюты с меньшей инфляцией....Читать далее

На этой неделе мы с женой вернулись из поездки по Италии, и я готов поделиться впечатлениями. В конце поста будет вариант интенсивного маршрута по Италии на 8 дней.
Прошлый пост о Марокко набрал много лайков, поэтому продолжаем рубрику «Путешествия на Смартлабе» https://smart-lab....Читать далее