Добрался до отчета компании за 2025 год и пришел к страшным выводам. 
❌ Выручка в 2025 году упала на 28%. 
❌ Чистый убыток за 2025 год = -63,6 млрд руб. (в 2024 = -20,1 млрд руб.) 
Проблемы компании — и на операционном уровне, и на финансовом....Читать далее

Газпром в конце апреля отчитался за 2025 год. Отчет чуть лучше моих ожиданий по прибыли, НО если мы заглядываем ниже — в отчет о движении денежных средств, то результаты хуже ожиданий. И движение реальных денег в Газпроме, к сожалению, важнее, чем виртуальная прибыль....Читать далее

👀 Акции Ленты упали до 1 750 руб., на пике торговались по 2 300. 
С момента моей продажи после относительно слабого отчета за неделю акции упали на 14%. Очень существенно.  
Такими темпами скоро снова покупать придется, все-таки уже P/E = 5 и Лента снова самый дешевый ритейлер, пусть и без роста прибыли в этом году....Читать далее

✔️ ХХ-индекс по итогам апреля немного снизился — с 11,4 до 10,3. 
Кол-во вакансий в апреле г/г выросло на +2%
Кол-во резюме в апреле г/г снизилось на -8%
Это еще не разворот, конечно, при этом, пока можно констатировать, что снижение вакансий на сайте ХХ в 2026 году остановилось....Читать далее

Разбираю для вас отчет компании за 2025 год.  
❌✔️ Выручка 2025 = 3 509,2 млрд руб. (+15,3%), темпы роста ниже Ленты и X5. 
❌ EBITDA 2025 = 169,3 млрд руб. (год к году -1,5% за счет опережающего роста операционных расходов)
❌ Рентабельность по EBITDA снизилась до 4,82% (!...Читать далее

Как минимум, до восстановления маржи
Сегодня отчиталась за 1 квартал Лента. Разбираю результаты для вас.
✔️ Выручка 1 кв. 2026 = 306,9 млрд руб. (+23,4% г/г)
Темпы роста выручки у Ленты все еще самые высокие в ритейле за счет активного открытия Монеток и Улыбок, поглощения Реми и OBI....Читать далее

Разбираю результаты компании для вас. 
✔️❌ Выручка 1 кв. 2026 = 372,7 млрд руб. (+21,6% г/г)
Обращает на себя внимание снижение в наиболее зарабатывающем сегменте рекламы (выручка -1%), реклама — цикличная часть бизнеса и на снижении ставки можно ждать восстановление темпов....Читать далее

Сбер отчитался за 1 квартал. Разбираю результаты и рассказываю, на какой дивиденд могут рассчитывать акционеры по итогам 2026 года. 
✔️ Чистая прибыль 1 кв. 2026 = 508,5 млрд руб. (+16,6% г/г)
Это рекордная квартальная прибыль Сбера за все время....Читать далее

👀 Что-то нещадно и (несправедливо) ритейл льют последние дни. 
На мой взгляд, негативная динамика акций оправдана только по Магниту. Все-таки отчет основной операционной дочки Тандер за 2025 год плохой, и сам Магнит потенциально стоит около 7 прибылей 2026 года....Читать далее

📉 Новабев рекомендовал финальный дивиденд и акции упали на 5%! Объясняю, почему. 
Размер дивиденда: 10 руб. на акцию
Доходность: 2,63%
Дата отсечки станет известна позже. 
Рынок ждал 20-25 руб., поэтому акции упали, при этом выплата меньше логична из-за того, что во 2-м полугодии купили компанию КВЭН за 2,5 млрд руб....Читать далее