Сбер отчитался за апрель, и снова установил рекорд по прибыли = 166,8 млрд руб. (+21% г/г)
C начала года акции Сбера сильнее индекса Мосбиржи с дивидендами на 9%. 
Ожидаю продолжения  опережающей динамики от Сбера в ближайшие 2 месяца до дивидендной отсечки....Читать далее

Есть в нашей сфере такая закономерность — если крупные банки / брокеры за несколько дней до отчета выпускают прогноз по результатам компании, то с высокой вероятностью, эти прогнозы «сверены» (обсуждены) с компанией. 
👀 Сегодня Ренессанс Капитал поделился прогнозом по результатам Совкомбанка за 1 кв....Читать далее

Закрытие вчера было на уровне 2 905. 
Дивиденды 233 руб. до налога (и 203 руб. после налога). «Налоговую» часть гэпа и еще 1% сверху Хедхантер уже закрыл (акции торгуются по 2 722 руб.). 
Текущая цена в 2 722 руб. — дешевая: 
• 6,8 прибылей и столько же денежных потоков 2026 года;...Читать далее

Добрался до отчета компании за 2025 год и пришел к страшным выводам. 
❌ Выручка в 2025 году упала на 28%. 
❌ Чистый убыток за 2025 год = -63,6 млрд руб. (в 2024 = -20,1 млрд руб.) 
Проблемы компании — и на операционном уровне, и на финансовом....Читать далее

Газпром в конце апреля отчитался за 2025 год. Отчет чуть лучше моих ожиданий по прибыли, НО если мы заглядываем ниже — в отчет о движении денежных средств, то результаты хуже ожиданий. И движение реальных денег в Газпроме, к сожалению, важнее, чем виртуальная прибыль....Читать далее

👀 Акции Ленты упали до 1 750 руб., на пике торговались по 2 300. 
С момента моей продажи после относительно слабого отчета за неделю акции упали на 14%. Очень существенно.  
Такими темпами скоро снова покупать придется, все-таки уже P/E = 5 и Лента снова самый дешевый ритейлер, пусть и без роста прибыли в этом году....Читать далее

✔️ ХХ-индекс по итогам апреля немного снизился — с 11,4 до 10,3. 
Кол-во вакансий в апреле г/г выросло на +2%
Кол-во резюме в апреле г/г снизилось на -8%
Это еще не разворот, конечно, при этом, пока можно констатировать, что снижение вакансий на сайте ХХ в 2026 году остановилось....Читать далее

Разбираю для вас отчет компании за 2025 год.  
❌✔️ Выручка 2025 = 3 509,2 млрд руб. (+15,3%), темпы роста ниже Ленты и X5. 
❌ EBITDA 2025 = 169,3 млрд руб. (год к году -1,5% за счет опережающего роста операционных расходов)
❌ Рентабельность по EBITDA снизилась до 4,82% (!...Читать далее

Как минимум, до восстановления маржи
Сегодня отчиталась за 1 квартал Лента. Разбираю результаты для вас.
✔️ Выручка 1 кв. 2026 = 306,9 млрд руб. (+23,4% г/г)
Темпы роста выручки у Ленты все еще самые высокие в ритейле за счет активного открытия Монеток и Улыбок, поглощения Реми и OBI....Читать далее

Разбираю результаты компании для вас. 
✔️❌ Выручка 1 кв. 2026 = 372,7 млрд руб. (+21,6% г/г)
Обращает на себя внимание снижение в наиболее зарабатывающем сегменте рекламы (выручка -1%), реклама — цикличная часть бизнеса и на снижении ставки можно ждать восстановление темпов....Читать далее