Коллеги, сегодня на нашей аналитической прожарке эмитент, который, кажется, окончательно вырос из коротких штанишек сектора ВДО и гордо шагнул в инвестиционный грейд.
«Ред Софт» выкатывает на рынок новый выпуск облигаций 002Р-06. Давайте без лишней воды и маркетингового булшита разберем, что скрывается под капотом их отчетности за 2024 и 2025 годы (мы заглянули в «два зеркала» бизнеса — МСФО и РСБУ), и решим, стоит ли нам отдавать им свои деньги....Читать далее

Привет, коллеги. Сегодня по вашему запросу препарируем весьма интригующего эмитента третьего эшелона — пензенского производителя металлообрабатывающего оборудования ООО СтанкоМашСтрой.
На радарах выпуск БО-01 (RU000A10D3R8) с интригующим купоном 23,75 %....Читать далее

ГТЛК — это тот самый друг, который вечно в кредитах, живет не по средствам, но вы за него абсолютно спокойны, потому что его папа — министр финансов.
Мы препарировали МСФО за 2024–2025 годы, свежую РСБУ за 1 квартал 2026-го и нашу внутреннюю финмодель....Читать далее

Раньше я думал, что для погружения в сложные балансы нужны стимуляторы. Но мой уровень потребления кофеина — ноль, а от структуры долга крупнейшего автодилера России бодрит похлеще двойного эспрессо.
Это не классический ВДО из третьего эшелона: годовая выручка четверть триллиона рублей, 60 дилерских центров и крупный аудитор....Читать далее

Господа инвесторы, присаживайтесь поудобнее, доставайте свой любимый сорт спешелти-кофе. Сегодня на нашем операционном столе пациент, который одновременно является и одним из столпов российской экономики, и главным спонсором седых волос у риск-менеджеров — ПАО АФК «Система» и из выпуск АФК 001Р-11 (RU000A100N12)....Читать далее

Приветствую, коллеги-инвесторы. Сегодня у нас на операционном столе пациент, чьи финансовые анализы вызывают смешанные чувства — от восхищения до легкой тахикардии.
Встречайте: камчатский повелитель отбивных, компания ООО «Агротек» и ее выпуск БО-04 (RU000A1083X8)....Читать далее

Коллеги, сегодня под нашим микроскопом — ПАО «ТрансФин-М» и их интригующий флоутер 001P-07 (RU000A103M36).
За фасадом компании с инвестиционным грейдом развернулась настоящая M&A-драма. За последний год эмитент совершил головокружительный финансовый кульбит, агрессивно скупая активы («Грузовая компания», «Транслес»)....Читать далее

Сегодня препарируем АО «Бизнес Альянс» — корпоративного лизингодателя, который сейчас напоминает уставшего марафонца. Как прожженный биохакер на мощном коктейле из ежовика гребенчатого и экстракта родиолы, эмитент мобилизует все внутренние резервы организма, чтобы пережить суровую монетарную зиму и дотянуть до весны (читай: до смягчения ставки ЦБ)....Читать далее

Приветствую, коллеги-инвесторы. В эфире по вашим заявкам свежий разбор интригующего пациента — ООО «АгроКлуб» с дебютным выпуском БО-01 (RU000A10EXS4).
На первый взгляд, эмитент выглядит как мечта венчурного капиталиста: воронежский зерновой трейдер с амбициями модной AgriTech-платформы....Читать далее

Господа инвесторы, пристегните ремни. На радаре выпуск ПАО «АПРИ» БО-002Р-14 (RU000A10ERC0) с манящим купоном 24,75% годовых. Звучит как музыка для ушей охотника за доходностью, не правда ли? Но в мире высокодоходных облигаций (ВДО) бесплатный сыр подают только в комплекте с хорошей порцией адреналина....Читать далее