Довольно давно не писал про Ozon, обновлю взгляд на компанию.
Возобновление торгов, дивиденды и байбэкВо вторник возобновились торги акциями Ozon. Утром акции пролили в моменте на 5%+, затем частично откупили, сейчас Ozon торгуется немного ниже уровней закрытия торгов в сентябре, но лучше индекса за это время....Читать далее

Когда делал обзор российских разработчиков ПО, обратил внимание, что у Цифровых Привычек самые высокие темпы роста в прошлом и этом году среди компаний, которые раскрывают свои данные. Решил чуть подробнее посмотреть на бизнес.
Компания не публичная, но ранее провела Pre-IPO и сейчас ее акции доступны на внебиржевом рынке....Читать далее

Макро взгляд на секторДля начала короткий общий взгляд. Ситуацию на российском рынке корпоративного ПО можно описать одним графиком из исследования Strategy Partners. За 3 года с 2021 по 2024 весь рынок не вырос, а в 22-23 годах была даже значимая просадка....Читать далее

Это нестандартный пост для Смарт-Лаба, который родился из недавней новости про отчет Oracle и бурный рост акций компании, но попробуем такой формат, может быть зайдет.
Oracle растет на 40%, Ларри Эллисон теперь самый богатый в мире
Вчера вышла еще одна новость на американском рынке, по сути похожая на Nebius, но в намного большем масштабе — отчитался Oracle....Читать далее

Циан и Хэдхантер недавно отчитались за второй квартал и первое полугодие. Вместо стандартного разбора отчетов решил сделать более общий пост, чтобы объяснить суть бизнеса компаний и подход к оценке их перспектив.
Суть бизнес модели классифайдовДля начала, что такое классифайд?...Читать далее

Ростелеком в пятницу представил новую дивидендную политику на ближайшие 3 года, которая, на мой взгляд, значимо влияет на инвестиционный кейс в компании. Кроме того, недавно кибербез дочка Ростелекома Солар представила отчетность по МСФО и провела мероприятие для инвесторов....Читать далее

Результаты за 2024 годПро сам отчет за 2024 год коротко – компания отлично себя чувствует. HH – самый высомаржинальный бизнес на российском рынке и во всем мире очень сложно найти компании, работающие с маржой по чистой прибыли около 60%. Темпы роста в четвертом квартале замедлились, но все еще остались на достаточно высоком уровне....Читать далее

Перед тем, как начну, несколько комментариев:

• Я не буду в этот раз детально разбирать бизнес Озон и рынок Екома, так как делал это пол года назад. Предыдущий анализ актуален, его можно найти здесь.
• Озон пока не опубликовал полную аудированную отчетность....Читать далее

Яндекс отчитался за 2024 год. Ранее компания давала гайденс по росту выручки на 38-40% и EBITDA 170-175 млрд рублей. Рост оказался чуть ниже, что было ожидаемо исходя из динамики предыдущих кварталов, а EBITDA, наоборот, выше.
Поиск
Поиск постепенно замедляется, но 26% YoY в Q4 – все равно отличный результат....Читать далее

За последний год на российском фондовом рынке появился целый сектор – разработчики софта. Сейчас он представлен четырьмя компаниями – Positive Technologies, Астра, Диасофт и IVA Technologies, а на следующей неделе появится еще один игрок – Arenadata. В этом посте сделаю сравнительный анализ компаний в нескольких разрезах....Читать далее