Cтратегия Guts - для расчетного консервативного трейдинга

Пример Guts  на Si-03.24



Что такое опционная стратегия  Guts?

Стратегия длинных опционов, подобная Strangle, — это стратегия волатильности, которая направлена на то, чтобы зарабатывать деньги в любом случае на росте БА или его резком падении.

Стратегия  требует, чтобы БА значительно двигался вверх или вниз, т.е. это стратегия, основанная не на направлении, а на волатильности.

Другими словами, если БА не покажет существенного движения, трейдер потеряет часть стоимости уплаченных премий.
Guts — ненаправленная стратегия, но торговля должна быть ориентирована на рост волатильности.

Рекомендуется применять Guts, когда в ближайшей перспективе ожидается важное событие, а волатильность находится на низком уровне и ожидается ее увеличение, или стратегия  может быть реализована при высокой волатильности БА.
Экспирация должна быть долгосрочной, чтобы избежать негативного влияния распада тэты.

Конструкция стратегии

В рамках Guts мы покупаем опцион «Колл в деньгах» (ITM) и покупаем опцион «Пут в деньгах » (ITM)  на одинаковом  расстоянии от текущего ЦС.

Точка безубыточности

Нижний безубыток = PE — Чистая выплаченная премия.
Верхний безубыток = CE + Чистая выплаченная премия

Какова будет максимальная прибыль?

Максимальная прибыль не ограничена, если рынок показывает значительное движение выше или ниже верхней или нижней точки безубыточности соответственно.

Каков будет максимальный убыток?

Это стратегия чистого дебетования, поскольку вы купили как Колл, так и Пут.
Максимальный убыток ограничен общей уплаченной премией, если рынок не показывает значительного движения и остается между верхним и нижнем уровнем ТБУ.
Однако общее ГО может вас приятно удивить.

Каковы плюсы?

Будучи нейтральным по направлению, вы можете участвовать в скачках волатильности в любом случае.
Идеальный вариант для торговли Guts  появляется тогда, когда вы ожидаете более широкого движения БА.

Каковы минусы?

Распад тэты негативен для Guts.
В последнюю неделю истечения срока действия контракта тэта экспоненциально ускоряется до нуля.

Комментарии

Рассмотрен классический вариант Guts.
На практике его можно дополнять и модифицировать.
График подсказывает, что тэта в долгосрочных опционах может быть вполне нейтральной длительное время.
Стратегию можно в любой выгодный момент конвертировать в спрэдовую календарную комбинацию с положительным МО.


Рекомендуется построить Guts в опционном калькуляторе биржи и визуально определить ее риск-профиль, зоны прибыли/убытка.