На чем заработать, где потерять. Тетта или Гамма

Разглядывая, в очередной раз проданный стренгл, в настоящий момент февраль 165/155 РТС, прихожу к мысли, что даже при продаже опционов для держателя позиции прибыльней оказывается направленное движение рынка, чем узкий боковик (при неизменной волатильности).
Если меня не обманывают мои графики колебание фьючерса ± 2000-2500 пунктов от 160 представляет больший гамма-риск чем поступления от тетты.

соответственно при регулярном дельта-хеджировании.
Совсем не хочется делать вывод что на рынке зарабатывают когда он себе спокойненько растет))

Греки опционы

DSV

Москва

с 23 января 2013

20 Комментариев

Роман Орлов
23 января 2013, 18:28
при проданном стренгле дельтахеджированием Вы будете фиксировать убыток. Лучше для себя определить в каких точках изменять профиль позиции.
+1
Alex64
23 января 2013, 19:42
Ровнять дельту в любом случае необходимо. Однако нужно заранее определить уровни, когда Вы это будете делать. Например при выходе б/а из канала.
0
Александр (Maklay)
23 января 2013, 20:06
думаю стренгл лучше ролировать, при прохождении БА 1 страйка
0
Denis-ka
23 января 2013, 20:25
Какой бы ни была волатильность гамма и дельта есть неоспоримое преимущество тетты -она жрет безвозвратно.Остальные греки имеют свойство реабилитироваться Прожив в продаже неделю надо понимать что это неделя уже твоя! Потом тетта усиливается в последние пол месяца жизни опциона этим можно пользоваться.
+3
- DSV
  23 января 2013, 21:39
  Denis-ka, bvt. придерживаюсь правила выходить за две недели — 10 дней, по моим наблюдениям дельту позиции начинает штормить если опцоин АТМ.
  +1
  - Alex64
    24 января 2013, 10:18
    DSV, а не пробовал наоборот усилиться по максимуму за 2 недели и сравнить результат.
    +1
    - DSV
      25 января 2013, 12:39
      Alex64, Не пробовал и, думаю, что не буду. Опять же вопрос в хеджировании, нарвешься на движение и денег на хедж не будет. Август 11 показал как может все что заработано и еще не заработано уходит в проданный пут. тем более что при таком коротком сроке очень трудно будет привести позицию к безубытку даже на день погашения. Я предпочитаю наоборот покупать
      0
    - DSV
      25 января 2013, 12:52
      Alex64, потому что по моим подсчета за последние 5 лет, за любой 14- дневный период цена выходит за пределы 2% в примерно в 75% случаев (этто без 2008)
      0
      - Alex64
        25 января 2013, 13:07
        DSV, но так в любом случае, риск такого движения нужно предполагать, при этом не важно, когда оно состоится. но в последние 14 дней этот риск более оправдан, чем в первые 14дн.
        0
DSV
23 января 2013, 21:41
а по поводу неоспоримого преимущества тетты- сколько раз заходил в пятницу что тетту за 3 дня, а в понедельник волатильность мне портила начало новой недели
0
- Denis-ka
  23 января 2013, 21:52
  DSV, не ну ясно дело что все может подпортиться волой, и даже викс пока не помогает. Я про то говорю что та же вола например во время жизни проданного стренгла может как вырасти так и упасть. А вот тетту уже не вернешь.
  +1
  - Гусев Михаил(debtUM)
    25 января 2013, 05:48
    Denis-ka, верно подмечено )
    лично мне нравится что из всех греков только один ВСЕГДА идёт в одном направлении!
    и этим грех не пользоваться, надо тока научиться хэджить всё остальное )
    +1
Akimych
24 января 2013, 12:05
Alex64 Поддерживаю мысль. Тоже усиливаюсь за 2 недели, а за несколько дней до экспиры ГО загружаю до предела.
+2
- Гусев Михаил(debtUM)
  25 января 2013, 05:52
  Akimych, стратегия в общем правильная, вот тока заметил что посл. 2 месяца по 14 числам, т.е. за день до экспира(когда все загружены на 99%) нам конкретно стали портить жизнь всплесками волы (
  это случайность или закономерность?
  кто что думает?
  0
  - Alex64
    25 января 2013, 13:00
    Гусев Михаил(debtUM), а разве всплеск волы за день до экспирации может в значительной мере на что-то повлиять. времянка-то уже почти на 0.
    0
    - Гусев Михаил(debtUM)
      25 января 2013, 13:54
      Alex64, может, если загружен по полной уже и движ 2-3% на ближайших страйках очень даже влияет…
      0
      - DSV
        25 января 2013, 15:24
        Гусев Михаил(debtUM), Я полагаю что здесь имеет место гамма а не вола из-за этого дельта резко изменяется
        0