Изображение блога
БКС Мир Инвестиций
БКС Мир Инвестиций Блог компании БКС Мир инвестиций
27 декабря 2023, 14:35

В каких активах встречать праздники: акции и облигации на каникулы

На новогодних каникулах Московская биржа будет работать большую часть времени, так что желающие могут не выпадать из рыночной ситуации. Но для тех, кто все же хочет полноценно отдохнуть и не следить за происходящим, есть план: купить привлекательные бумаги и забыть о них на период длинных выходных.

Собрали акции и облигации, которые подойдут для таких целей.

Акции: долгосрочные фавориты

Портфель фаворитов от аналитиков БКС 10-й год показывает результаты лучше рынка — в среднем на 10–11 п. В его составе — 7 акций на долгую перспективу, которым можно отдать предпочтение в преддверии праздников.

Северсталь: позитивный взгляд. Цель на год — 2000 руб.

Акции торгуются с дисконтом в 25% против исторических значений по Р/Е — низкий уровень в условиях ожидаемого роста цен на сталь в мире и России. Не исключается возобновление выплаты дивидендов после выхода финансового отчета весной 2024 г. с доходностью как минимум 15% на горизонте 12 месяцев.

Мечел-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб.

У компании наблюдается существенный и неоправданный дисконт в 50%+ против сталеваров по Р/Е. Восстановление продаж коксующегося угля и рост цен на сталь поддержат бизнес Мечела в следующем году.

Татнефть-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 850 руб.

Наиболее привлекательная оценка среди нефтегазовых компаний и потенциально одни из самых крупных дивидендов в секторе, если компания будет придерживаться практики выплаты 100% чистой прибыли по РСБУ, как было по итогам III квартала 2023 г.

ЛУКОЙЛ: нейтральный взгляд. Цель на год — 8500 руб.

Если правительство одобрит выкуп до 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом не менее 50% к текущим ценам, стоимость акций компании, по оценкам аналитиков, может увеличиться на 15–34% (в зависимости от конкретных параметров сделки). Кроме того, ЛУКОЙЛ остается одной из наиболее интересных дивидендных фишек в секторе, дивдоходность на год вперед может превысить 12%.

Сбер-ао: позитивный взгляд. Цель на год — 370 руб.

Банк намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) 5,5%+ и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц на 10% в год. Компания намерена поддерживать целевой показатель эффективности (Операционные расходы/Доходы) на уровне 30% с фокусом на росте производительности.

Отличные финансовые результаты на протяжении 2023 г. предполагают, что летом 2024 г. Сбер выплатит рекордные дивиденды — около 33 руб. на акцию, по ожиданиям аналитиков БКС,  что соответствует 12% дивдоходности.

TCS: позитивный взгляд. Цель на год — 5400 руб.

Сильный рост клиентской базы обеспечивает рост бизнеса и доходов, а диверсификация выручки служит защитным фактором в различные циклы экономики. Компания остается сильным финтех-игроком, а ее потенциальная редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором для акций.

Магнит: позитивный взгляд. Цель на год — 9000 руб.

Компания объявила рекомендацию совета директоров по дивидендам за 2022 г. и созвала ГОСА, в том числе для переизбрания состава совета директоров. Последнее может привести к повышению уровня листинга бумаг на Мосбирже обратно до первого. А рекомендация дивидендов за 2022 г. может сигнализировать о возобновлении регулярных выплат — ждем дивдоходность в 14-20% на ближайшие 12 месяцев.

Облигации: ОФЗ и корпоративные бумаги 2 эшелона

Традиционно на рынок облигаций оказывает влияние ключевая ставка: когда она растет, повышается и доходность по облигациям, а цены на них снижаются. На последнем заседании ЦБ поднял ставку до 16%, но, по ожиданиям аналитиков БКС, уже в I полугодии 2024 г. регулятор начнет ее медленное понижение, что может принести 17% по индексу ОФЗ.

Среди защитных идей на будущий год лучше смотрятся ОФЗ с плавающим купоном:

ОФЗ-ПК 29017 с погашением в августе 2032. Доходность к погашению (YTM) — 16,5%

Плюс, можно рассмотреть корпоративную облигацию с плавающим купоном — Газпром капитал БО-002Р-09 с погашением в апреле 2028 и YTM в 17,7%.

Также стоит обратить внимание на среднесрочные и длинные ОФЗ с фиксированным купоном:

ОФЗ-ПД 26242 с погашением в августе 2029 г., YTM — 11,73%
ОФЗ-ПД 26228 с погашением в апреле 2030 г., YTM — 11,68%
ОФЗ-ПД 26241 с погашением в ноябре 2032 г., YTM — 11,88%
ОФЗ-ПД 26238 с погашением в мае 2041 г., YTM —  11,9%.

Кроме того, привлекательны корпоративные бумаги второго эшелона (рейтинг А) с YTM 16%: доход за 2024 г., по прогнозам, составит 19–24%.

Аэрофьюэлз-002Р-02 с погашением в ноябре 2026, YTM — 17,1%
ВИС ФИНАНС БО-П04 с погашением в августе 2026, YTM — 16,2%
ГТЛК БО 001Р-17 с погашением в мае 2035, YTM — 16%
Каршеринг Руссия 001Р-02 с погашением в мае 2026, YTM — 16%
Эталон-Финанс 002Р-01 с погашением в феврале 2038, YTM — 16%
Сэтл-Групп ООО БО 002Р-02 с погашением в марте 2026, YTM — 16%
ГТЛК БО 001Р-18 с погашением в мае 2035, YTM — 15,9%
Ритейл Бел Финанс 001Р-02 с погашением в марте 2026, YTM — 15,8%
РЕСО-Лизинг ООО БО-П-22 с погашением в июне 2033, YTM — 15,7%
Каршеринг Руссия 001Р-03 с погашением в августе 2027, YTM — 15,2%.

Согласны с нашим выбором или нет? Пишите в комментариях!

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 
5 Комментариев
  • Gorinich
    27 декабря 2023, 17:48
    На НГ лучше выйти в нал, или в доллары))) слишком много можно потерять
  • Roi Roi
    27 декабря 2023, 21:50
    Альфа инвестиции уже обнулили аккаунты своих клиентов вместе с акциями. Теперь иди свищи ветра в поле
  • Виктор Мохин
    28 декабря 2023, 00:54
    у меня свой идеальный портфель составлен 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн