Владимир Литвинов
Владимир Литвинов личный блог
06 декабря 2023, 12:57

Домой, пора домой

Еще пару лет назад инвестиционное сообщество даже слова такого не знала, как редомициляция. Вместе с критической трансформацией геополитики и разрушением межстрановых коммуникаций, возникла необходимость изменения юрисдикции ряда компаний. Этому должны способствовать закон 470-ФЗ и поручение Президента, призванное ускорить процесс «переезда».

💬 Сейчас и далее речь пойдет про такие компании, как Ozon, Yandex, Globaltrans, TCS,  X5 Group и прочих.

Их бумаги, не дожидаясь «возвращения уставных документов» в Россию, начали активный рост еще с июля 2023 года. А что самое главное, на внебирже также скупалась заблокированные расписки с дисконтом под будущий переезд. Инвесторы рассчитывают получить дополнительную прибыль в момент начала торгов после редомициляции.

Все это может создать потенциальный «навес» в акциях после возобновления торгов на Московской бирже, когда купившие на внебирже инвесторы захотят продать свои пакеты акций. Наглядный пример — бумаги VK Group, которые до сих пор не могут прийти в себя после старта торгов.

💼 Инвестиционная компания «Айгенис» насчитала 2,6 трлн рублей (или 5% капитализации всего рынка) такого «навеса», который выльется в рынок после переезда и разблокировки. Продажи могут оказать существенное давление на котировки.

Еще одним риском может выступить «заморозка» торгов во время процедуры конвертирования акций и переезда. В этот период времени динамика рынка может быть любой, и необязательно в пользу инвесторов. К тому же нам едва ли стоит ожидать скорого возобновления выплат дивидендов.

Мне однозначно нравится тренд на возвращение компаний в дружественные юрисдикции (особенно в РФ) при одновременном сохранении структуры бизнеса. Однако инвесторам стоит учитывать все риски, возникающие в преддверии и в момент такой трансформации, и поумерить свой пыл в скупке активов широким фронтом.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией 


5 Комментариев
  • Сергей
    06 декабря 2023, 13:18
    Глобалтранс разве домой? Вроде в другую страну и переезжают. Им давно уже доктора нужно отправлять, плохо слышат президента. Х5 вроде и не собираются  даже шевелиться.  Тоже доктор нужен. Который закроет их шарагу просто полностью на месяц в РФ, и не откроет пока не начнут переезжать. А то они там может за бугром деньги нацикам передают 
  • Сергей
    06 декабря 2023, 16:24
    Ну со слухом у ребят плохо. Врач нужен. Чтоб прочистил им. И начали слышать куда переезжать 
    • Wasd
      06 декабря 2023, 21:17
      Сергей, бизнес-среда по российски) как в фильме Жмурки
  • Va Chen
    12 декабря 2023, 02:58
    Переехали бы все на Дальний Восток… И себе — и людям!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн