CarMoney: позитивная отчетность и амбициозная стратегия развития
🚗 Буквально на прошлой неделе мы с вами как следует прожарили инвестиционный кейс CarMoney, а уже на этой неделе ПАО «СТГ» (материнская компания CarMoney) представило отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в неё и проанализировать вместе с вами:
📈 Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на +17,4% (г/г) до 2,3 млрд руб., благодаря росту кредитного портфеля и сохранению средней ставки выдач по займам на уровне 80%+. Отрадно отметить, что по итогам текущего года менеджмент ждёт рост выручки на +19% (г/г) до 3,2 млрд руб.
💼 Кредитный портфель компании с начала года вырос на +7% до 4,7 млрд руб. По итогам года руководство ожидает рост портфеля до 4,9 млрд руб., что позволит CarMoney упрочить свои лидерские позиции на рынке автозаймов.
📈 Чистая прибыль по итогам отчётного периода выросла на +30% (г/г) до 356 млн руб. Темп роста прибыли более чем в полтора раза опережает выручку, что не может не радовать! И это с учётом того, что зимой компания провела pre-IPO, а летом состоялось IPO на Мосбирже, что неминуемо привело к росту расходов на маркетинг. Без учёта этого разового фактора скорректированная чистая прибыль выросла на +55% (г/г) до 425 млн руб. В целом, по итогам 2023 года менеджмент ожидает чистую прибыль на уровне 530 млн руб. (+36% г/г).
👌В прошлом месяце рейтинговое агентство Эксперт РА повысило кредитный рейтинг компании до уровня ruBB с позитивным прогнозом, что означает высокую вероятность дальнейшего повышения рейтинга в следующем году. Такая ситуация позволит компании привлекать фондирование под сниженную ставку, что окажет благоприятное влияние на рост чистой процентной маржи.
📈 Менеджмент CarMoney анонсировал цели по стратегии развития компании, которая предполагает рост чистой прибыли до 2 млрд руб. и капитализации до 20 млрд руб. к 2026 году (9,07 руб. на акцию). Отрадно отметить, что менеджмент заряжен на рост капитализации и считает данный критерий важным для своего бизнеса.
📣 После публикации финансовой отчётности компания провела эфир, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 В периоды роста ключевой ставки банки сокращают выдачу кредитов, и часть их клиентов приходит в CarMoney, где они могут получить автозайм. В этом смысле растущая ставка выступает даже как благо для бизнеса компании.
🔸 Компания сотрудничает с несколькими банками, и за привлечённых клиентов платит им комиссионное вознаграждение. Банки отдают CarMoney тех клиентов, которые им не подходят по каким-либо причинам. В этом сегменте менеджмент видит значительный потенциал роста своего сегмента.
🔸 Компания придерживается диверсифицированного подхода по источникам фондирования, поэтому сильный рост ключевой ставки ЦБ не приводит к линейному удорожанию привлечённых средств.
🔸 В среднесрочной перспективе компания таргетирует рентабельность капитала (ROE) на уровне 25%, что является высоким показателем для финансового сектора.
🔸 Компания не планирует проводить допэмиссию акций, поскольку привлеченного капитала в этом году достаточно для развития бизнеса. Это большой плюс для этой истории!
👉 Подводя итог нашему двухнедельному путешествию по инвестиционному кейсу CarMoney (#CARM), давайте резюмируем, что это весьма интересная и перспективная история роста на отечественном фондовом рынке, а акции компании интересны для долгосрочных покупок на текущих уровнях. Как вы помните, я и сам прикупил их по 2,6+ руб., и вполне возможно буду постепенно наращивать позицию и дальше.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Говорят, что если их соберётся больше 50, то в самое ближайшее время нас ждёт ещё один интересный игрок на российском рынке IPO, которого мы с вами обязательно проанализируем и прожарим!
