Макро-сентимент в графиках | ChartPack #51 (20.11.2023)
Наименее ожидаемые результаты на 2024 год, согласно ответам на опрос управляющих активами от Bank of America. 89% считают, что геополитическая ситуация на вряд ли улучшится, 21% ожидают «жёсткой посадки» экономики, ставка на снижение акций Китая является 2 наиболее популярной сделкой, только 6% ожидают превосходства низко-качественных акций над качественными, а покупка крупных технологический компаний остаётся наиболее популярной сделкой среди управляющих активами:
Наименее ожидаемые результаты на 2024 год, согласно ответам на опрос управляющих активами от Bank of America
Макро
Совокупные избыточные сбережения по-прежнему значительны, но они, в основном, сосредоточены у топ-20% самых состоятельных домохозяйств:
Совокупные избыточные сбережения и концентрация избыточных сбережений в распределении по уровню дохода
Рынок жилья
Объемы ввода жилья и выдачи разрешений на строительство неожиданно выросли в октябре, увеличившись на 1,9% и 1,1% м/м, до самого высокого уровня с июля и мая соответственно:
Объемы ввода жилья и выдачи разрешений на строительство
Более высокие ставки постепенно начинают влиять на общий ипотечный пул:
Доля заёмщиков, имеющих ипотеку по определенной ставке в 2022 и 2023
Аналитики TME: "В прошлый раз, когда мы достигли этого уровня по индикатору настроений на рынке от Goldman Sachs, мы оставались на там почти 2 месяца. Таким образом, это не сигнал «сейчас нужно открывать короткую позицию», а всего лишьсигнал «больше не покупать»:
Индикатор настроений от Goldman Sachs
Казначейские облигации США продемонстрировали первый отток средств (-$1 млрд) с февраля:
Потоки средств в казначейские облигации США
Крупные компании США только что продемонстрировали наибольший приток средств (+$23,7 млрд)с февраля 2022 года. Совокупный приток (то есть приток минус отток) во все остальные акции составил $23,5 млрд, что означает, что в совокупности, все акции в основном продавались:
Совокупный поток средств в акции
Поток средств в крупные акции США
Ещё один сектор, который продемонстрировал приток средств, стал финансовый сектор (+$0,9 млрд), это первый приток с июля:
Потоки средств в финансовый сектор
Институциональные инвесторы
За последние 10 дней CTA купили акций США почти на $70 млрд. Это самая крупная покупка за 10 дней, которую когда-либо регистрировали Goldman Sachs, имея данные, начиная с 2016 года:
Позиционирование CTA в акции США
Средства управляющих активами, направленные в сырую нефть, снизились до 4-месячного минимума:
Позиционирование управляющих активами в сырой нефти
Ритейл
Клиенты Bank of America покупали облигации муниципалитетов и акции сектора энергетики, но продавали корпоративные облигации как высокодоходного, так и инвестиционного рейтинга:
Потоки средств клиентов Bank of America
Пик покупок пут-опционов мелкими трейдерами обычно сигнализирует о восходящем тренде в предстоящем году (хотя паника из-за Covid дала ошибку сигнала на 2019 год):
Соотношение покупок пут/колл опционов мелкими трейдерами
Индексы
Если показатели деловой активности по-прежнему не будут демонстрировать улучшений, защитные акции могли бы демонстрировать лучшие результаты относительно циклических акций:
Отношение показателей циклических акций к защитным и индекс производственной деловой активности от ISM
EPS
Пересмотры прогнозов показателя EPS для компаний сектора здравоохранения в последнее время были крайне негативными, достигнув уровней, невиданных с конца 2022 года и рецессии 2020 года:
Пересмотры прогнозов показателя EPS для компаний сектора здравоохранения
Консенсус-прогноз предполагает, что совокупный показатель EPS S&P 500 вырастет на 11% и на 8% для равновзвешенного индекса:
Консенсус-прогноз по EPS для SPX, SPW и компаний «Великолепной 7»
Сырьевые товары
Аналитики Goldman Sachs считают, что ОПЕК обеспечит цену на Brent в диапазоне 80-100 долларов за баррель, используя возможности ценового давления, с минимальным значением в 80 долларов от сокращения добычи ОПЕК и максимальным значением в 100 долларов от уровня свободных мощностей:
Стоимость баррели нефти марки Brent
Успехов в торговле!
📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers
