Активность в банковском секторе России сохранится и в 2024 году - Арикапитал

Банковская система России в этом году демонстрирует значительный рост прибыли и портфелей. Спрос на кредиты высокий, хотя и может замедлиться в ближайшие месяцы из-за роста ключевой ставки. ЦБ РФ не мог оставить без внимания разгоняющуюся инфляцию и бурный рост кредитования. Однако опросы показывали, что для рынка это было ожидаемым ходом. При таком раскладе главным вопросом остается: как это отразится на банковском секторе?

За первое полугодие 2023 года чистая прибыль сектора составила порядка 1,7 триллиона рублей по сравнению с 1,5 триллиона убытка за аналогичный период 2022 года. Есть все основания полагать, что по итогам 2023 года прибыль банковского сектора превысит рекордный показатель 2021 год (2,4 триллиона рублей), несмотря на рост ключевой ставки. Вместе с тем, вероятно, что объём прибыли во втором полугодии будет меньше показателя первой половины года, когда часть роста прибыли обеспечила валютная переоценка. Во втором квартале 2023 гола маржа оставалась высокой, в среднем на уровне 4,6%.

Во втором полугодии ситуация в банках будет зависеть от того, как они смогут управлять маржой на фоне резкого повышения ключевой ставки ЦБ, с 8,5%в июле до 15% в октябре. У эффективных банков маржа может увеличиться из-за переоценки плавающих ставок по кредитам. А вот динамика объёма выдачи ссуд может немного замедлиться: во-первых, из-за более высоких ставок население и компании сократят кредитные аппетиты, а во-вторых, и это показали данные октября, банки увеличили число отказов в одобрении ссуд.

Тем не менее, Сбер, скорее всего, покажет отличные результаты за третий квартал. Банк опубликует финансовую отчетность 2 ноября, и его прибыль и дивиденды за текущий год могут стать рекордными. Довольно неплохо идут дела и у другого публичного банка — Тинькофф, у которого число экосистемных клиентов составило 36 миллионов. Банки активно наращивают комиссионные доходы, качество кредитных портфелей стабильно.

Несмотря на большую долю госбанков, банковскую систему России можно назвать конкурентной, ведь частные банки нередко выступают пионерами с точки зрения внедрения финансовых продуктов. Отметим, что при этом на фондовом рынке России банковский сектор недоукомплектован по сравнению с его весом и значением в экономике. Особенно мало представлены частные банки. В этой связи рынок ждёт IPO Совкомбанка в конце этого года. Это яркий банковский игрок с исторически высокими темпами роста — выше 30%, и отличной отдачей на капитал (ROE) — выше 30% на протяжении всей 20-летней истории банка.

Часто говорят, что банковский сектор — это кровеносная система всей экономики. Поддержку сектору оказывает рост деловой активности в стране на фоне бюджетного стимула и импортозамещения в ряде отраслей. Это позволяет предположить, что активность в банковском секторе, которая наблюдается в 2023 году, скорее всего сохранится и в 2024 году. Системно значимые банки продолжат расти и увеличивать свою прибыль.

Суверов Сергей
УК «Арикапитал»