🔥Ситуация на мировых рынках накаляется. К экономическим рискам добавляются геополитические

📊На прошедшей неделе фокус рынка был сосредоточен на макроэкономической статистике с рынка труда США и очередной волне распродажи казначейских гособлигаций. Как известно рост рынка труда (количества новых рабочих мест) является красной тряпкой для ФедРезерва. Чем лучше дела на рынке труда, тем выше спрос в экономике, тем дольше и выше необходимо держать процентные ставки с целью ограничения инфляции. Сперва вышли неофициальные данные от агентства ADP, которые показали, что в экономике США частным сектором было создано минимальное число новых рабочих мест за месяц c 2021 года, что несколько поддержало рынки, а в конце недели вышли официальные данные показавшие неожиданный огромный прирост новых рабочих мест, но читая между строк рынок быстро осознал, что практически весь рост – это низкооплачиваемые рабочие места, а средняя заработная плата снизилась. Все больше фактов и все больше экспертов убеждается в том, что администрация Байдена манипулирует статистикой в целях поддержания падающих рейтингов. Рынок опять торгует плохие новости как хорошие ожидая умеренное замедление экономики, что позволит центральному банку пересмотреть свои взгляды.

🛢Противоречивая статистика с рынка труда стала катализатором стабилизации цен на гособлигации, а за ними последовали акции и золото. В то же время другая плохая статистика, уже от Минэнерго, по запасам нефти и нефтепродуктов стала катализатором обвала нефтяных цен.

Котировки нефти удерживались на годовых максимумах выше 90 долларов за баррель при пониженной волатильности за счет ограниченного предложения (ограничения добычи ОПЕК+ к которым недавно добавилось ограничение экспорта российских нефтепродуктов для насыщения внутреннего рынка), несмотря на негативный настрой мировых рынков. Неделя началась с умеренного снижения цен до 90 долларов, но в среду уровень поддержки был пробит валом негативных заголовков (подробнее).  

🇷🇺На российском рынке основным драйвером остается слабеющий курс рубля. Спекулянты в отсутствии операций продажи валюты ЦБ РФ и экспортеров и при отсутствии решений по стабилизации валютного рынка вновь принялись гнать курс к достигнутым в августе максимумам. Очередная волна девальвации естественным образом сказалось еще большим снижением цен на облигации.

🪖На выходных произошло значительные геополитическое события – серьезное военное обострение на Ближнем Востоке, что может сильно отразиться на мировых рынках и в первую очередь на рынке энергоносителей создавая геополитическую премию. Наиболее вероятно сокращения прирастающих до этого поставок нефти из Ирана под воздействием усиления санкционных ограничений США, до менее вероятного, но все же возможного, жесткого сценария втягивания Ирана в конфликт, что значительно повысит риски транспортировки 20-30% мировых поставок нефти и нефтепродуктов проходящих через Ормузский пролив контролируемый Ираном (обсуждали вчера на youtube БКС live) в таком случае цены могут вырасти кратно. 

🇺🇸И тут мы возвращаемся к теме инфляции в США и ФРС, в случае роста цен на нефть, американская экономика вновь столкнётся с ростом цен на бензин и ростом инфляции, а это в свою очередь заставит ФРС быть еще более жестким. Возможно, именно это причина заставит администрацию Байдена быть более сдержанной в отношении Ирана.

⏩Таким образом главные новости, которые могут изменить тренды на рынках на текущей неделе будут поступать по теме ситуации на Ближнем Востоке, но сюрпризы могут быть и в макроэкономической статистике США (заявки на пособие по безработице и потребительская инфляция в четверг), также рынок будет внимательно вчитываться в комментарии («минутки») с прошедшего заседания ФРС. Российский рынок продолжит следовать за курсом иностранных валют, но в случае сильного роста нефтяных цен может остаться стабильным даже при условии умеренного укрепления рубля, которое с большей вероятностью начнется в ближайшее время после разворота цен от достигнутых максимумов так как впереди налоговые выплаты и дивиденды экспортеров. Но если рубль начнет укрепляется слишком стремительно, то рынок акций окажется под давлением. 

источник мой ТГ