✅ Инверсия снижается
Добрый день, друзья!
Опытные инвесторы знают, что разница между доходностью долгосрочных и краткосрочных гособлигаций США является сильным индикатором предстоящей рецессии.
👉 В том случае, если эта разница становится отрицательной (то есть доходность долгосрочных облигаций становится ниже доходности краткосрочных), то финансисты говорят об инверсии (подробнее см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/786784.php). Тогда можно с высокой вероятностью ожидать падения фондовых рынков.
Последняя инверсия доходности гособлигаций США возникла весной 2022 г., после чего наблюдалось затяжное снижение американских фондовых индексов. Инверсия поступательно ухудшалась до июля 2023 г.
Однако, начиная с конца сентября 2023 г. инверсия начала стремительно сокращаться (см. график).
Очевидно, что излишний оптимизм здесь будет преждевременным (геополитическая обстановка в мире к оптимизму не располагает). В то же время, возможно этот тот свет в конце туннеля, которого мы так долго ждём.
___________
P. S. Лишь бы этот свет не оказался огнями приближающегося поезда.
Константин10 октября 2023, 10:24Как раз кризис начнется+1
US30Y10 октября 2023, 12:14Насколько я понимаю природу инверсии как таковой, это сильно заниженные ожидания по доходности на более длинный период времени по сравнению с коротким. Рецессия прекрасно это объясняет — после рецессии идёт снижение ставок и как следствие доходности трежерис падают. Но, на мой субъективный взгляд, это не единственное возможное объяснение инверсии. Равно как и не обязательно отсутствие инверсии означает отсутствие рецессии. По моему скромному мнению, уменьшение инверсии сейчас связано в первую очередь с тем, что лекарства от рецессии в виде падении ставки нету. Именно в этот период времени нет. Своё мнению обосную тем, что уровень занятости в штатах очень велик, а раз так, то стимулировать экономику бессмысленно — нету работников которые могли бы помочь росту компаний. Из-за этого тупика становится не так важно, наступит рецессия или нет: лекарство от возможной рецессии в виде падения ставок может быть не применено даже в случае этой самой рецессии+2
Олег Ков10 октября 2023, 13:02На мой взгляд, необходимо делать поправку на то, что в нашем общественном пространстве идёт искажение новостного фона по ситуации в экономике США. В реальности экономика США несколько сильнее чем нам кажется и сейчас там идёт всё на выздоровление, чего нельзя сказать о нашей экономике, которая по сути на уровне 2008 года и даже меньше по ВВП, а по внутреннему содержанию так даже намного хуже.+4
