Стоит ли инвестору продавать акции, которые быстро выросли в цене? (мой ответ)

На прошлой неделе я задал вопрос «является ли инвестиция, которая быстро закрылась с прибыль, спекуляцией». На смартлабе написали 58 комментариев, в моей телеге 153 коммента.

Теперь хочу поделиться ответом, который мне кажется правильным.

Инвестор должен иметь представление о справедливой стоимости актива (FV — Fair Value).
Если вы купили акции вдолгую, но рыночная цена (MP) стала существенно больше FV, то такую акцию надо продать.
Почему?

Вы должны посмотреть, какую доходность при текущей MP показывает акция. Если будущая доходность в результате роста цены падает например в 2 раза рыночной нормы, то какой смысл держать этот актив, когда продав его, можно будет получать доходность в 2 раза большую, чем удерживая этот спекулятивно перегретый актив?

Осталось научиться:
👉корректно прогнозировать будущую доходность актива
👉и на ее основании корректно высчитывать FV

А это безусловно уже требует от вас компетенций. Если компетенций нет, то в принципе можно сидеть в акциях вечно и не продавать)

фундаментальный анализ акции

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8007

841 289

с 21 сентября 2010

45 Комментариев

Жека Аксельрод
25 сентября 2023, 12:31
Лучший способ снять с себя ответственность за принятие решение, через хитрый психологический ход. А именно зарезать большую часть позы, а остаток поставить стоплосс в БУ и забыть про позицию.

Например я режу 75%, а 25% оставляю и перекидываю на отдельный счет. Называю загон для кабанчиков. Если вырастит дальше, то не будет обидно, что рано вышел. Если упадет на уровень открытия, то не будет обидно, что не вышел так как большую часть пофиксил.

Пусть рынок за нас решает когда выходить полностью ;)
+13
whoitare
25 сентября 2023, 12:39
Если углубиться в модель APT, то хрень ты сейчас определишь даже экспертным мнением факторы, влияющие на цену в перспективе года. А если все сводить к альфе, то такой анализ вообще ничего не стоит.

Для FV нужно еще здраво понимать (если это возможно) факторы и сроки, на которых влияние этого фактора будет с заданной силой.

Так что поиски FV должны опираться не только на фундаментал, но еще и субъективное мнение и тех анализ.

Короче нет объективной FV. Можно считать субъективную, торговать по ней и надеятся, что ты прав и обгонишь рынок.
+2
Eugene Bright
25 сентября 2023, 12:43
Поскольку, как ни крути, вероятность принятия правильного решения составляет 50/50, т.е. «угадал/не угадал», то, полагаю, правильным будет пофиксить аномально выросшую бумагу на 50% от текущей позиции.
Угадал — перевложишься при снижении цены.
Не угадал — не потеряешь позицию, по крайней мере, наполовину.

Такой подход открывает возможности для арбитража.
+2
Роман
25 сентября 2023, 12:44
Тимофей, дайте определение fair value? Используйте определение из стандартов US GAAP? или просто тупо на основании DCF с 3х или 5-летним прогнозным периодом и подравниваете средним арифметическим по стоимости того как торгуются аналоги?
0

Читайте на SMART-LAB:

Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 9 января 2026 г.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , Смартлаб , Вконтакте , Сайт

Иволга Капитал

09.01.2026

Потенциальные инвест идеи 2026 и РИСКИ их исполнения

Традиционный ежегодный пост в начале года. Прогнозы, планы и мысли на будущее 25 год был достаточно сложным годом для российского инвестора — индекс полной доходности фактически не вырос, а...

Mozgovik

09.01.2026

Эффект последней сделки: почему трейдеры переоценивают недавние успехи и поражения

В трейдинге одна из самых коварных ловушек — эффект последней сделки (Recency Effect). Наш мозг склонен придавать непропорциональное значение последним событиям. Для трейдера это...

Tickmill

09.01.2026

Стратегия 2026. Часть I: извлекаем правильные уроки из ошибок 2025

Those who cannot remember the past are condemned to repeat it - © George Santayana, 1905 В начале 2026 года у нас на руках стратегии 13 российских брокеров. Никто из них не начинает...

Mozgovik

08.01.2026