Стоит ли инвестору продавать акции, которые быстро выросли в цене? (мой ответ)

Лучший способ снять с себя ответственность за принятие решение, через хитрый психологический ход. А именно зарезать большую часть позы, а остаток поставить стоплосс в БУ и забыть про позицию.

Например я режу 75%, а 25% оставляю и перекидываю на отдельный счет. Называю загон для кабанчиков. Если вырастит дальше, то не будет обидно, что рано вышел. Если упадет на уровень открытия, то не будет обидно, что не вышел так как большую часть пофиксил. 

Пусть рынок за нас решает когда выходить полностью ;)

Если углубиться в модель APT, то хрень ты сейчас определишь даже экспертным мнением факторы, влияющие на цену в перспективе года. А если все сводить к альфе, то такой анализ вообще ничего не стоит.

Для FV нужно еще здраво понимать (если это возможно) факторы и сроки, на которых влияние этого фактора будет с заданной силой.

Так что поиски FV должны опираться не только на фундаментал, но еще и субъективное мнение и тех анализ.

Короче нет объективной FV. Можно считать субъективную, торговать по ней и надеятся, что ты прав и обгонишь рынок.

Тимофей, ну тебе так много лет а ты рассуждаешь как аналитег из избушки. Продавать надо по сигналу на графике. Сам же знаешь как говно всякое растет в 5 раз а ты потом репу чешешь почему так. 

Поскольку, как ни крути, вероятность принятия правильного решения составляет 50/50, т.е. «угадал/не угадал», то, полагаю, правильным будет пофиксить аномально выросшую бумагу на 50% от текущей позиции.
Угадал — перевложишься при снижении цены.
Не угадал — не потеряешь позицию, по крайней мере, наполовину.

Такой подход открывает возможности для арбитража.

Тимофей, дайте определение fair value? Используйте определение из стандартов US GAAP? или просто тупо на основании DCF с 3х или 5-летним прогнозным периодом и подравниваете средним арифметическим по стоимости того как торгуются аналоги?  

Нет универсального, общего ответа. Это зависит от конкретных целей и задач конкретного инвестора. Это ведь по сути про ребалансировку портфеля речь. Она бывает по датам, а бывает по порогу, как в данном случае.

Ответ логичен, если действовать, как стоимостной инвестор

Осталось научиться:
👉корректно прогнозировать будущую доходность актива

Осталось научиться зарабатывать на рынке?

Справедливая стоимость компании, это рыночная стоимость. Это официальное определение в экономики. Та цена за которую вы готовы продать актив, и та цена за которую у вас готовы купить.  Просчитать справедливую стоимость, практически не возможно, даже если вы владеете в совершенстве, модельным анализом сравнительным и доходным DDM DCF. И нельзя равнять стоимостные активы, которые покупают для получения прибыли в виде дивидендов с активами роста. Если мы купили акции роста (средней и мало капитализации, быстрорастущий бизнес)  и вышли в точку безубыточности для себя, окупаемость актива 100% ( например брали актив с PE=10 (10% доходность)  И компания отработала цели за 1 год условно, можно продать эту компанию,  если ее скорость роста замедляется и она выходит в стоимостную. Тут цель конкретная и она выполнена. А если мы покупаем стоимостной актив то должны считать его базовую доходность (рост капитализации+дивиденды+переоценка на инфляцию и валютные изменения) и держать до тех пор, пока цели и предназначение выполняют ожиданиям. Так как не бывает на рынке дорогих или дешевых бумаг. Так же можно продавать активы или частично сокращать если есть модельный портфель, например вы держите структуру индекса. И так же можно продавать активы если есть равносильная замена с ниже риском. Например у вас актив с бэта=2 и вы чувствуете, что поднятие ставок условно до 15% приведет к систематическому риску  и снижению основного рынка до ожидаемой доходности. Можно продать эту бумагу и купить мене валатильные активы облигации по 14%, но с короткой дюрацией и бэтой 0.4-0.5,  модель эффективного портфельного инвестирования. Это очень кратко)))) 

Мне больше понравился вопрос о быстрой прибыли 70%. Это интересная тема, прямо глава книги. 
Вопрос вроде простой, но с изюминкой.

звучит красиво но

проблема в том а как определить справеливую стоимость актива?

у ван тарпа есть концепция бесплатных акций… т.е изначально вложенные деньги выводятся… а остаток в акциях остается

Инвестор должен иметь представление о справедливой стоимости актива (FV — Fair Value).

Это глупость. Все представление инвестора это гадание

в нынешних реалиях, на будущую доходность влияет настолько много факторов,
что, просчитать ее фактически невозможно.
определить тренд развития возможно лишь по фундаменталу эмитента.
Сбер — банк будет жив и приносить доход, пока существует Россия.
Антипример — Распадская. 

Звучит как продавай перекупленность у верхней границы какого-нибудь Боллинжера.
Просто иногда бывает так, годами..

Тимофей, этот вопрос стоял у меня, две недели назад. У меня были ГТМ(GTRK), брала по 175… взлетели на 2000%… Вот тут и задумалась, продавать или оставить? Посоветовалась с коллегой..., сказала продавать. Продала, но… немного оставила, чтобы посмотреть, как поведет она себя дальше.

По моему, это напоминает секс. Спекуляции — это когда результат получаешь быстро. А настоящему серьезному инвестору быстро не надо. Траханье должно длиться годами. 

Выходить надо по целям и не ждать чудес. Все что на эмоциях — это уже не бизнес, а игра.

Тима вбрасывает актуальные для себя вопросы в надежде услышать граальный ответ)))