4 облигации с защитой от инфляции — линкеры ОФЗ-ИН
Защититься от инфляции и обогнать её — задача, которая стоит перед любым инвестором, поскольку доходность ниже инфляции можно смело считать отрицательной. Защитить от инфляции могут: валюта и активы, привязанные к валюте, например, замещающие облигации или акции экспортёров.
Также это могут быть облигации с купоном, привязанным к RUONIA или ключевой ставке. И есть облигации, у которых номинал индексируется на размер инфляции.
Так называемые линкеры (ОФЗ-ИН) защищают от инфляции благодаря ежемесячной индексации номинала облигаций на уровень инфляции (с задержкой в три месяца) и купону в размере 2,5%. То есть, цена облигации растёт, а купон считается исходя из этой цены.
Линкеры получили заслуженную популярность при разгоне инфляции. До 2022 года на них смотрели не так охотно.
На данный момент есть 4 десятилетних линкера с полугодовыми купонами. Это облигации федерального займа с кодом 52. Если интересно, что значат все номера ОФЗ, я об этом писал тут.
Список ОФЗ-ИНОФЗ 52002
- ISIN: SU52002RMFS1
- Дата размещения: 21.03.2018 — этот выпуск самый старый, сильнее всех уже вырос на размер инфляции
- Дата погашения: 02.02.2028
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
- Текущий номинал: 1405,1₽
ОФЗ 52003
- ISIN: SU52003RMFS9
- Дата размещения: 12.08.2020
- Дата погашения: 17.07.2030
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
- Текущий номинал: 1277,5₽
ОФЗ 52004
- ISIN: SU52004RMFS7
- Дата размещения: 08.09.2021
- Дата погашения: 17.03.2032
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
- Текущий номинал: 1201,02₽
ОФЗ 52005
- ISIN: SU52005RMFS4
- Дата размещения: 15.03.2023 — этот выпуск самый свежий, самый длинный и ниже номинала
- Дата погашения: 11.05.2033
- Доходность: купон 2,5% + размер инфляции
- Текущий номинал: 1030,33₽
Что важно понимать?- Во-первых, что доходность считается Мосбиржей и всеми брокерами по текущей цене в %% и купону 2,5%, поскольку инфляция в будущем неизвестна.
- Во-вторых, нужно смотреть не только на цену в %% от номинала, но и на сам номинал. График показывается в %%, а номинал меняется ежеквартально. За счёт этого доходность повышается (при положительной инфляции) или уменьшается (при отрицательной инфляции).
- В-третьих, нужно помнить про первоначальный номинал (1 000 рублей), дату с момента отсчёта и текущую стоимость.
- Кроме того, рынок сам находит справедливую цену, поэтому на бирже цена может быть как выше, так и ниже номинала. Как и с любыми другими биржевыми облигациями.
То есть, график здесь нужно смотреть не так же, как графики акций или обычных облигаций. Чем старше выпуск, тем больше номинал. Инфляция же.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
другое дело, что цена облигации упала
В итоге сейчас в минусе по этим облигациям. Понятно, что минус небольшой, но все же не такого эффекта ожидал.
Продукты у нас за это время выросли в цене в полтора раза, автозапчасти в два раза, недвижка и машины процентов на 30, рубль девальвировал в полтора раза, нефть тоже прилично выросла, что вообще влияет на все сферы производства, а официальная инфляция на август 5.2%. Может на услуги цена осталось более-менее такой же, но должна так же вырасти в след за товаркой. Да, я правильно спрогнозировал реальное повышение цен, но не учёл, что официальные цифры по инфляции не сильно с ними коррелируют.