Позитивный взгляд на нефтяной сектор сохраняется - Ренессанс Капитал

Правительство рассматривает НДД для сверхвязкой нефти

По информации «Коммерсанта», Минфин планирует дополнить законопроект о налоговых корректировках для нефтяной отрасли введением НДД 3 группы для месторождений сверхвязкой нефти (с вязкостью не менее 10 тыс. миллипаскаль-секунд). С 2021 года были отменены льготы по НДПИ на добычу сверхвязкой нефти, что затронуло компании с наибольшей долей такой нефти в добыче (Татнефть, Лукойл). Правительство планирует внести поправки ко второму чтению законопроекта о налоговых корректировках в Госдуме после 10 июля, по информации газеты. Таким образом, законопроект может предусматривать теперь указанную выше корректировку, а также несколько новых (1, 5, 6):

Сокращение расчета демпфера по бензину и дизелю на 50% с сентября 2023 до конца 2026 года. Дополнительно уточняется индексация индикативной цены нефтепродуктов для формулы демпфера на 3% в 2026 году, а также увеличение акцизов на 4% ежегодно до 2026 года.

Перенос с 2024 на 2027 год 20% скидки по НДПИ для выработанных месторождений из третьей группы НДД.

Введение НДД 3 группы для месторождений сверхвязкой нефти (с вязкостью не менее 10 тыс. миллипаскаль-секунд).

Снижение минимального дисконта Urals/Brent для целей налогообложения с $25 до $20 за баррель c сентября.

Продление с конца 2025 до конца 2026 года повышенного на 30% НДПИ на нефть.

Введение альтернативной нефтяной котировки для целей налогообложения: средние экспортные цены на нефть при поставках в порты Северо-Запада и Юга РФ, увеличенные на $4 за баррель, которая будет рассчитываться СПбМТСБ. Данная котировка, наряду с Urals и Brent минус $20 за баррель будет равнозначна для целей налогообложения (будет выбираться наибольшая из 3 величин).

Отметим, что финальное решение еще не принято, и законопроект может поменяться к 2/3 чтенью, прежде чем будет принят в виде закона. Тем не менее, в текущем варианте он может привести к более благоприятному налоговому режиму для сверхвязкой нефти (НДД по сравнению с НДПИ), что может быть позитивным для финансовых показателей Татнефти и Лукойла.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Сохраняем позитивный взгляд на нефтяной сектор в целом – см. Российский нефтяной сектор – Как извлечь выгоду из хаоса от 16 мая.