Вводная к Nonfarm Payrolls

Общая ситуация

Рынки находятся в промежуточной стадии между до сих пор растущей экономикой с ожиданием, что ФРС завершила цикл повышения ставок, перед наступлением рецессии.
Рынок труда США ещё растет, сектор услуг растет, промышленность находится в рецессии, но хайп на теме ИИ и технологической революции сие пока компенсирует.
Понятно, что рост на теме ИИ сейчас это пузырь, а рецессия маскируется искажениями на рынке труда и в секторе услуг после пандемии, и фондовый рынок неотвратимо рухнет, его добьет если не ФРС и банковский кризис, то высасывание долларовой ликвидности минфином США после повышения потолка госдолга, но вопрос один – рухнет сие все сейчас на очередном ястребином посыле ФРС или же восходящий флэт продлится до конца августа и все рухнет с сентября.
Отчет на этот вопрос кроется в данных США, нонфарме сегодня, ISM услуг в понедельник и инфляции CPI США 13 июня.

Nonfarm Payrolls

При околопрогнозном нонфарме реакции рынка не будет, доллар ещё припадет, акции вырастут, доходности ГКО США упадут.
Для реакции рынков нужен поражающий воображение нонфарм, причем не особо важно в какую сторону он поразит воображение, как минимум во второй реакции во всех вариантах логичен уход от риска с ростом доллара.
Первая реакция на нонфарм отыгрывается из ожиданий политики ФРС.
Сильный рост рабочих мест с ростом зарплат на фоне снижения уровней безработицы – страх повышения ставки ФРС, доходности ГКО США в рост, доллар в рост, на фондовом рынке может быть рост акций реального сектора, но если рост зарплат будет значительным, то фондовый рынок упадет в конечном итоге.
Провальный нонфарм – страх рецессии, но, если при слабом нонфарме зарплаты рухнут – падение рынка будет не таким быстрым, ибо появятся надежды на снижение ставок ФРС осенью.
Лучшие однозначные варианты: низкий рост рабочих мест на фоне роста зарплат (ястребиный ФРС из-за роста инфляции+рецессия, уход от риска) или рост новых рабочих мест чуть выше прогноза на фоне падения зарплат (аппетит к риску, ибо ФРС не повысит ставку в июне, а рецессии пока нет).

Банки ждут, что нонфарм выйдет близким к прогнозу или хуже прогноза, ибо увольнения в банковском секторе должны отминусовать рост рабочих мест начиная с мая.
Косвенные данные указывают на сильный нонфарм, но поскольку главный рост рабочих мест дает сектор услуг, а ISM услуг США выйдет только в понедельник, то в этот раз нонфарм является рулеткой в большей степени, нежели обычно.

По ВА/ТА.

По евродоллару логично падение в 5 подволне перед старшей коррекцией или разворотом вверх, но нужно помнить, что сильное ФА усекает 5 волны:

S&P500 стоит на развилке, он готов падать с текущих уровней при соответствующем ФА или же, при нонфарме на рост аппетита к риску, рост продолжится до 4350+- перед падением.


Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 14.30мск:
t.me/analitycs_omega