Goldman Sachs: Нефтяные рынки столкнутся с кризисом предложения в 2024 году

Согласно Standard Chartered, экстремальная волатильность на нефтяных рынках обусловлена эффектом гамма-хеджирования, когда банки продают нефть, чтобы управлять своими опционами, поскольку цены падают ниже цены-страйк опционов пут производителей нефти, и волатильность усиливается.

Отрицательный ценовой эффект усугубился из-за того, что основная часть опционов пут производителей находится в узком ценовом диапазоне. Хотя эффект гамма-хеджирования не приводит к немедленному падению цен, он провоцирует краткосрочное отклонение, которое усиливается из-за закрытия связанных с этим спекулятивных длинных позиций.

Но пока быки не готовы выйти из игры.

По данным инвестиционного банка Goldman Sachs, сохраняется потенциал для роста до $100 за баррель, поскольку, согласно оптимистичным прогнозам, сокращение предложения поможет изменить ситуацию на рынках. Глава международного отдела исследований на сырьевых рынках Goldman Джефф Карри ожидает, что цены на нефть смогут снова подняться выше $100 за баррель в этом году.

В прошлом месяце GS посоветовал инвесторам покупать акции энергетического и горнодобывающего секторов, заявив, что эти два сектора могут извлечь выгоду из экономического роста в Китае. Стратег GS по сырьевым товарам прогнозирует, что Brent и WTI подорожают на 23% и будут торговаться вблизи $100 и $95 за баррель в течение следующих 12 торговых месяцев, что подтверждает их оптимистичный прогноз по прибыли в энергетическом секторе.

«Энергоносители торгуются по более низкой цене и остаются нашим предпочтительным циклическим активом. Мы также рекомендуем инвесторам держать акции горнодобывающих компаний, которые привязаны к росту в Китае за счет повышения цен на металлы», — говорится в записке инвестиционного банка для клиентов.