Золотые облигации Селигдара. Купон 5,5%, номинал = стоимость 1 гр. золота

SELGOLD001
Номинал = 1гр золота.

Среднедневной оборот 9 000 бумаг.

По поводу облигаций,
привязанных к цене золота.
Странность в том, что владелец такой облигации как-бы играет против эмитента, который заинтересован в минимизации выплат.
С другой стороны, эмитент — золотодобывающая компания.

Рейтинг RUA+.
Конечно, эмитент по надежности — далеко не Сбер и важно учитывать кредитный риск эмитента.
Но обратите внимание на долг и на наполеоновские планы (т.е. долг будет расти, а это — высокий риск !

Планы «Селигдара» впечатляют:
🚀 Рост добычи золота с 7,6 тонн до 20 тонн к 2030 году.
🚀 Рост добычи олова с 2,9 тыс тонн до 14-16 тыс. тонн к 2030 году.

Наполеоновские планы, но высокий риск самого эмитента связан с увеличением долга.

Соотношение чистый долг/EBITDA по состоянию на 30 июня 2022 года составило 2,4х.
Как бы долг при таких инвестициях не улетел намного выше 3 годовых EBITDA.

ПОЧЕМУ СЕЛИГДАР НЕ ВЗЯЛ КРЕДИТ В БАНКЕ, А РАЗМЕСТИЛ ОБЛИГАЦИИ ???

Интересная бумага!
Интересная ставка на снижение курса рубля (уже с моменте 77,1р/$).

Думаю, что сейчас эта облигация — интересный защитный актив.

SELGOLD001
торгуется на Мосбирже всего лишь месяц.



ИНТЕРЕСНО ВАШЕ МНЕНИЕ.
ПОЧЕМУ ТАКОЙ ИНТЕРЕСНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ТОРГУЕТСЯ ДЕШЕВЛЕ НОМИНАЛА?
ПИШИТЕ КОММЕНТАРИИ !

С уважением,
Олег.