Бенефициар грядущего цикла модернизации интернет-инфраструктуры

Американские провайдеры интернет-услуг, такие как Comcast и Charter Communications, недавно заговорили о многолетних планах по модернизации своей интернет-инфраструктуры ориентированной на жилые дома и предприятия, как в городских, так и в сельских районах США.

Все это может звучать как причина инвестировать в Comcast или Charter, но эти обновления интернет-услуг в основном связаны с мобильными сетями 5G, оптоволокном и спутниковым интернетом. Таким образом, обновление интернет-инфраструктуры является для этих компаний не столько стремлением к расширению бизнеса, сколько сценарием идти в ногу со временем.

И есть одна акция, которая может стать крупным бенефициаром грядущего цикла модернизации интернет-инфраструктуры:

MaxLinear Inc (MXL)

Эта небольшая компания (текущая рыночная капитализация $2,9 млрд) является ведущим поставщиком интегральных схем для подключения проводной и беспроводной сетевой-инфраструктуры. И хотя руководство не сообщает конкретных цифр, ее крупнейшим конечным рынком является интернет-инфраструктура — процессоры сетевых шлюзов, микросхемы управления кабелем и оптоволокном, транспортное сетевое оборудование 5G и некоторые компоненты центров обработки данных.

Выручка MaxLinear в Q3 2022 выросла на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $286 млн. Маржа операционной прибыли — почти 22%.

Компания существенно выигрывает от модернизация Wi-Fi для домов и предприятий, которая началась во время пандемии. Ожидается, что выручка MaxLinear от направления Wi-Fi удвоится за 2022 год (финансовые результаты за Q4 2022 будут объявлены 1 февраля 2023 года).

Таким образом, к компании MaxLinear действительно стоит присмотреться. Будущая модернизация интернет-инфраструктуры обойдется провайдерам Comcast и Charter в миллиарды долларов в течение следующих нескольких лет, предоставляя MaxLinear множество точек для расширения бизнеса.

Однако стоит учитывать, что аналитики с Уолл-Стрит, считают, что в будущем MaxLinear будет демонстрировать гораздо более равномерный рост — средний прогноз по выручке компании предполагает увеличение всего на 3% в 2023 году. Данный прогноз, вероятно, обусловлен текущим спадом в отрасли чипов в целом и не учитывает, что компании, ориентированные на корпоративный бизнес (например, MaxLinear) чувствовать себя намного лучше, чем те производители чипов, которые работают в секторе бытовой электроники

Сильные стороны компании