Cash
Cash личный блог
28 декабря 2022, 12:55

Биржа неправильно считает комиссию по премиальным опционам на акции?

В начале ноября биржа запустила премиальные опционы на акции, с помпой, со звоном в колокол, все как они любят… Спустя полтора месяца опционы есть не у всех брокеров, не у всех их можно продавать, активность и ликвидность пока что оставляет желать лучшего, но сегодня хочу о другом написать. Решил посмотреть на них, начал с чтения спецификации, тарифов и сразу же появились вопросы.

На странице www.moex.com/s93 приведены все формулы для расчета комиссий, даже пример есть с опционом на акции Газпрома.

Пример 3
Расчетная цена акции Газпром по итогам клиринговой сессии (PriceStoсkRub) равна 192,5 руб.
Теоретическая цена опциона CALL на акции Газпром по итогам вчерашнего вечернего клиринга (Premium) равна 100,02 руб.
Лот (LotVolume) — 1
Шаг цены (R) — 0,01
Стоимость шага цены (W) — 0,01
Дополнительный коэффициент (К) – 0,03% для тейкера и 0,01% для стороны адресной сделки
Суммарная ставка комиссии ( BaseOptFee) — 6% для тейкера и 2% для стороны адресной сделки

Суммарная комиссия по безадресной сделке для тейкера = МИН ((0,03% * 1 * 192,5); (100,02 * 0,01/ 0,01) * 6%) = 0,06 руб.
Суммарная комиссия для стороны адресной сделки = МИН ((0,01% * 1 * 192,5); (100,02 * 0,01/ 0,01) * 2%) = 0,02 руб.

Посчитаем по аналогии с этим примером комиссию для опциона GZ100CB3 для тейкера

Расчетная цена акции Газпром по итогам клиринговой сессии 27.12.2022 (PriceStoсkRub) равна 163,73 руб.
Теоретическая цена опциона CALL со страйком 100 с исполнением в феврале 2022 года на акции Газпром по итогам вчерашнего вечернего клиринга (Premium) равна 65,80 руб.

Лот (LotVolume) — 1
Шаг цены ® — 0,01
Стоимость шага цены (W) — 0,01

Дополнительный коэффициент (К) – 0,03% для тейкера
Суммарная ставка комиссии (BaseOptFee) — 6% для тейкера

Суммарная комиссия по безадресной сделке для тейкера = МИН ((0,03% * 1 * 163,73); (65,80 * 0,01/ 0,01) * 6%) = МИН(0,05; 3,95) = 0,05 руб.

Проблема в том, что биржа транслирует через Plaza2 комиссию в 2 раза больше для этого опциона 0,10руб. Замечу, что в примере биржи и расчетная цена фьючерса на газпром, и теоретическая цена опциона была выше, чем в моих расчетах, поэтому комиссия никак не может быть 0,10руб, а должна быть меньше либо равна 0,06руб. из примера.
Подумал, что это просто ошибка трансляции, и надо писать на help@moex.com, а это совершенно неохота делать, так как за последний год когда пишешь им об их косяках, то они отвечают через 2-3 дня, и бывают ответы в духе «обратитесь к брокеру, а мы решать ваши проблемы не будем». Времена, когда через 2 часа после письма биржа отвечала и по делу, давно прошли… Но решил сделать сделки и посмотреть отчеты брокера, к моему удивлению, комиссия в отчете именно та, которая транслируется в Plaza2, то есть в 2 раза больше!

Если внимательно посмотреть, то аналогичная ситуация наблюдается во всех опционах на все акции. Биржа просто списывает комиссию в 2 раза выше, чем получается по ее же формулам, уже полтора месяца!  

Вопрос к бирже. Можете ли как-то прокомментировать этот бардак? Если я не ошибся в расчетах, то хорошо бы вернуть трейдерам комиссию, которую вы излишне списали за 1,5 месяца.

Кто торгует этими опционами — посмотрите свои отчеты, проверьте по формулам биржи, какая должна быть комиссия.
2 Комментария
  • evg_gen +100(100)
    28 декабря 2022, 12:56
    нах ваще это трогать?))
  • Активный Инвестор
    28 декабря 2022, 13:16
    на маржируемых все норм… А в премиальных мне непонятно как при таких низких премиях уживаются фиксированные комиссии брокеров?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн