Как зарабатывать на случайных движениях цены?

Из комментариев к предыдущему посту я понял, что людям трудно осознать случайность естественных процессов, таких как жизнь и эволюция. За естественными процессами они видят сознание, Бога, смыслы и замыслы.

Понимание случайности очень важно для успешного трейдинга. Потому что на бирже движения цены большую часть времени случайны и в среднем хорошо описываются логнормальным распределением.

В этой статье я расскажу о естественных процессах, случайность которых научно доказана. И про ценообразование опционов, в основе которого также лежит случайность. А в конце расскажу, как можно зарабатывать на бирже с помощью случайных движений цены.

1. Эволюция.

Для биологической эволюции нужно всего три составляющих: генетическая наследственность, мутации и естественный отбор.

Мутации могут быть намеренными, например при генной терапии (или вакцинации) мы осознанно (или не очень) вносим изменение в свой геном. Либо случайными, как это происходит в естественных условиях. В основе механизма случайных мутаций лежит ошибка копирования ДНК/РНК.

Когда в клетке происходит репликация ДНК, то иногда взамен правильного нуклеотида ДНК-полимераза добавляет неправильный. Вероятность этой ошибки 1 на миллион. А благодаря исправлению ошибок, итоговая вероятность ошибки 1 на миллиард. Но в ДНК примерно 3 миллиарда нуклеотидов. Поэтому в среднем за одну репликацию плюс-минус 3 ошибочки но прокрадётся.

Ошибки происходят случайно, от них никуда не деться. Но для эволюции случайные мутации это необходимое условие. Благодаря мутациям, организмы могут изменять свой геном, приспосабливаться к условиям среды и улучшать свою способность к размножению.

Раньше люди думали, что за происхождением видов стоял Бог. А оказалось, что никакое высшее сознание для эволюции не нужно. Она прекрасно справляется с помощью случайности.

Вывод: процесс эволюции строится на случайности, и это позволяет жизни развиваться.

2. Обмен веществ в клетке/организме.

Выше я рассказал, что ДНК-полимераза реплицирует ДНК. Она определяет какой нуклеотид перед ней находится, ставит на новую цепочку подходящий нуклеотид, умеет исправлять свои ошибки. Но ведь ДНК-полимераза — это крошечная молекула. Как она умеет всё это делать? Откуда она вообще знает, что ей нужно делать? Как она оказывается в нужное время и в нужном месте, именно тогда, когда ДНК нужно реплицироваться? Кто руководит всем этим процессом?

Раньше люди думали, что все процессы в теле происходят благодаря живительной силы, энергии, которая направляет материю в нужное направлении.

Но оказалось, что всеми этими процессами руководит случайность — броуновское движение.

Клетка штампует огромное количество разных ферментов и веществ. Все они отправляются в свободное плавание по внутренней жидкости клетки. Когда, например, ДНК нужно реплицироваться, то рядом с ней случайным образом оказываются ДНК-полимеразы. Они случайно стукаются об ДНК и дальше происходят химические реакции, которые ведут к репликации.

Точно такой же механизм лежит в основе всех химических процессов клетки. Органические соединения случайно стукаются об митохондрию, и она делает из них АТФ. АТФ случайно стукается об мембрану и обеспечивает энергией прохождение нужных клетки молекул через неё.

Также работают лекарства. Вы пьёте обезболивающее. Оно попадает почти во все ткани тела, в т.ч. туда, где у вас болит. Вещества просто свободно двигаются по телу и случайно попадают туда, куда нужно.

Молекулы не знают и не могут знать, куда им надо идти. Они просто шарахаются из стороны в сторону и однажды достигают места назначения. Случайные блуждания — это тоже метод достижения цели.

Вывод: обмен веществ в организме происходит благодаря случайности.

3. Движение цены на бирже.

Все, кто торгуют опционами, знают, что цена опционов считается по формуле Блэка-Шоулза. В этой модели предполагается, что цены подчиняются логнормальному распределению. То есть в каждый момент времени вероятность упасть и вырасти на определённый процент одинакова.

Для биржевой цены необходимо именно логнормальное, а не просто нормальное распределение. Потому что вырасти цена может до любого значения, а упасть только до нуля. Для активов, которые могут упасть ниже нуля, например нефти, применяется другая модель.

Так вот, логнормальное распределение в среднем отлично описывает все движения цены на рынке. Маркетмейкеры, крупные банки и хэдж-фонды используют для определения цены опциона эту или другие модели, основанные на случайном логнормальном движении цены.

Движения цены на рынке происходят из-за действий участников рынка, которые руководствуются своими мотивами. Эти мотивы могут быть любыми. Люди могут принимать решения на основе эмоций, например страха. Или руководствоваться, например вышедшими новостями. О новостях становится известно, кому-то раньше, кому-то позже. Новости могут быть ожидаемыми или шокирующими. В будущем может произойти что-угодно: известное или неизвестное в настоящем или прошлом.

У конкретного актива, в конкретный момент времени движения цены могут быть неслучайными. Но для всех рыночных активов весь это ворох неопределённостей формирует в среднем случайные движения цены.

Все варианты трейдинга условно можно разделить на 2 вида:

— Основанные на прогнозе.
Раньше люди думали, что цену можно предсказывать по графику или торговать на новостях. Но оказалось, что одного технического или фундаментального анализа недостаточно для прибыльного трейдинга. Для этого нужно находить активы, у которых мы ожидаем неслучайное движение цены. Уметь находить такие моменты времени, когда цена неслучайна. А главное уметь и успеть раньше других отработать этот прогноз. Потому что даже с хорошим прогнозом можно потерять деньги, выбрав неудачный уровень или время для входа или выхода из позиции.

— Виды трейдинга, основанные на случайности.
Сейчас всё больше людей понимают случайный характер движения цены и свою неспособность предсказывать её движения. В этом виде трейдинга можно зарабатывать за счёт:
+ правильного управления капиталом — риск-менеджмент.
+ правильного управления позицией: опционное управление, хеджирование.
+ правильных знаний о биржевой торговли: спецификация актива, понимание рисков плечей и шортов.

Самый лучший известный мне пример такой стратегии это Торговля Временем, описанная Ильёй Коровиным. Лично я использую торговлю временем на опционах, но это непринципиально.

Как ни странно, такой трейдинг на базе случайных движений цены позволяет зарабатывать. Это происходит аналогично описанным мной выше биологическим процессам эволюции и обмена веществ. Когда, несмотря на случайные движения, молекулы в итоге попадают туда, куда надо.

Также и в трейдинге вы фиксируете результат только тогда, когда цена пришла туда, куда надо. А в остальных случаях позволяете ей свободно колебаться. В итоге случайные движения цены сами выводят вас на прибыль.

Вывод: движения биржевых цен случайны, и это можно использовать и зарабатывать на этом.

Общий вывод: раньше люди думали, что за эволюцией стоит Бог, за обменом веществ живительная энергия, а за успешной сделкой хороший прогноз. Но оказалось, что эти естественные процессы работают благодаря случайности. Эту случайность можно использовать: эволюционировать, поддерживать обмен веществ, зарабатывать. И чем лучше вы разберетесь в случайности, тем более эффективно сможете её использовать.

Александр Гвардиев