RAZB0RKA отчета РОССЕТИ МР по РСБУ 3кв'22. Волшебство подвезли раньше обычного...

В этом году РОССЕТИ МР преподносят много сюпризов в своей отчетности

Сначала удивили супер-позитивным отчетом МСФО за 1п'22

Прибыль МСФО выросла в 1.5 раза к прошлому году, и была в 1.5 раза больше чем прибыль РСБУ за 1п'22

Потом были удивительно сильные данные по потреблению электроэнергии в Августе и Сентябре

В этой разборке на основе данных по потреблению делал прогноз прибыли компании в 3кв

По моим расчетам, опер.прибыль должна была составить 6.2 млрд руб

• 2.7 млрд от передачи ЭЭ
• 3.0 млрд от ТП
• 0.5 млрд от прочих услуг

Чистую прибыль прогнозировал на уровне 4.5 млрд

С одним небольшим условием «0 сальдо прочих доходов/расходов»

Вышел отчет РСБУ за 3кв, давайте сравним прогнозы с фактом

Выручка от передачи электроэнергии рекордная для 3кв

Сочетание высокого уровня потребления ЭЭ и рост тарифов с 1 июля дали хороший результат

Что еще лучше, это то что компания смогла сохранить рентабельность основного бизнеса

В результате была получена прибыль от передачи ЭЭ в размере 2.6 млрд руб

Всего на 0.1 млрд ниже моего прогноза

Прибыль от ТП совпала с прогнозом и составила рекордные 3 млрд руб

Напомню, что с 1 июля было отменено льготное подключение к сетям

Прочие услуги дали еще 0.5 млрд прибыли, что так же совпало с прогнозом

В итоге, операционная прибыль за 3кв составила 6 млрд руб, что всего на 0.2 млрд меньше чем я расчитывал

В пересчете на акцию это 0.12 руб за 3кв, а за 9м'22 составила 0.39 руб

Очень позитивные результаты!

А вот дальше начинаются неприятные сюрпризы

Обычно бухгалтерская «магия» в сетевых компаниях случается в 4кв — сюрпризы акционерам кладут под елочку

Однако в этом году компания решила сделать переоценки и резервы уже в 3кв

Прочие доходы составили 6 млрд руб, а прочие расходы рекордные 10 млрд руб

В итоге сальдо прочих доходов и расходов составило -4 млрд руб и это «убило» почти всю прибыль

Возможно это эффект от нового стандарта отчетности ФСБУ которые начали действовать с начала года

По новому стандарту основные средства тестируются на обесценивание каждый квартал

В результате, чистая прибыль за 3кв всего 1 млрд руб или 0.02 руб/акция

Прибыль за 9м'22 11 млрд рублей или 0.23 руб/акция

Самое интересное, что незадолго до выхода отчета материнская РОССЕТЬ обьявила что будет инициировать промежуточные дивиденды дочерних компаний

МОСКВА, 27 окт — ПРАЙМ. ПАО «Россети» инициировало созыв внеочередных собраний акционеров ряда дочерних распределительных сетевых компаний с целью рассмотреть вопрос о выплате промежуточных дивидендов за девять месяцев 2022 года. Это следует из текста требования, поступившего в одну из компаний

Сколько РОССЕТИ МР направить на дивиденды мы узнаем не позднее 2 декабря

В Ноябрьской свежей версии бизнес-плана дивиденды за весь 2022 год указаны в размере скромных 0.08 руб/акция

Текущая цена акции 0.93 руб

Дивидендная доходность за 2022 год может составит 8.6%

На текущий момент, не самая привлекательная доходность на рынке

Напишите в комментариях, а сколько по вашему мнению компания заплатить дивидендов за 9м'22 и за весь 2022 год

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником