19 ноября 2022, 17:58

Синтетика и опционы

пример- при 6% волатильности купил колл 1,03 и пут 1,03 и у обоих дельта 0,5… Потом волатильность у двух опционов выросла до 12%. Оба опциона подорожали. Второй вариант с той же дельтой — купил колл 1,03 при волатильности 6% и продал фьюч с дельтой равной дельте колла 1,03… Подорожал только колл, при втором синтетическом варианте… Значит, при синтетике недобрал прибыль, когда волатильнось стала 12%?

опцины опционы

Антон Антонов

Москва

1 194

с 25 мая 2017

32 Комментария

Активный Инвестор
19 ноября 2022, 19:11
при 6% волатильности купил колл 1,03 и пут 1,03 и у обоих дельта 0,5… Потом волатильность у двух опционов выросла до 12%. Оба опциона подорожали. Второй вариант с той же дельтой — купил колл 1,03 при волатильности 6% и продал фьюч с дельтой равной дельте колла 1,03…
чтобы варианты были равноценны должно быть 2 кола и шорт фуча. Вот 2 кола и дадут тот же результат по волатильности.
+1
Активный Инвестор
19 ноября 2022, 19:13
вы в предыдущем посте не ответили, пускают ли россиян на Бинанс.
+1
- Антон Антонов
  19 ноября 2022, 19:16
  Активный Инвестор, я не россиянин и не знаю… насчет купить 2 колла и продать 1 фьюч- не подходит, ибо это будет меньше прибыли, чем купить 2 колла и два пута, если вол прыгнет с 6% до 12%, хотя, как и в стартовом примере, дельта одинаковая, с двух сторон
  +1
  - Активный Инвестор
    19 ноября 2022, 19:16
    Антон Антонов, но вы платите 2 премии или 4?
    +1
    - Антон Антонов
      19 ноября 2022, 19:24
      Активный Инвестор, вы сравните= купить 2 центральных колла и продать 1 фьюч- это синтетика, которая проигрывает этому- 2 колла и 2 пута центральных куплено… часто слышал что синтетика это полная замена второму варианту но оказывается, что если вол вырастет то первая позиция недополучает прибыль
      +2
      - Активный Инвестор
        19 ноября 2022, 19:38
        Антон Антонов, так во втором варианте вы удвоили позу… потому и результат удваивается… но доха та же самая.
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 19:40
        Активный Инвестор, получается, что 2 колла и проданный фьюч обходится дешевле, но можно недополучить прибыль, если вол вырастет
        +1
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 20:45
        Активный Инвестор, он прав, глянь в аналитике. Колл+пут плюсуют поболе если вола прыгнет
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:18
        открытый безидейщик, но и он прав в том плане, что при 2 коллах и 2 путах распада опционов в 2 раза больше
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 20:24
        Антон Антонов, сравниваем синтетику и колл/пут, тогда и распад такой же и там и там два опциона.
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:30
        открытый безидейщик, в случае синтетики лишь 2 колла плюс проданный фьюч… тут распадается два колла, а в случае 2 колла и 2 пута распадаются все 4 опциона
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 20:32
        Антон Антонов, а зачем 2 колла и 2 пута? Колл и пут = 2 колла и шорт фьюча.
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:38
        открытый безидейщик, так стартовый пост посвящен именно этому, что, если вместо покупки 2 коллов и продажи одного фьюча купить 2 колла и 2 пута, то при росте волатильности, вторая позиция даст больше прибыли, но, в то же время, и распада опционов больше, во втором варианте
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 20:43
        Антон Антонов, не не не!!! Я ошибся, одинаково всё! А 2 к + 2 п, конечно больше Активный Инвестор прав!!!))))
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:50
        открытый безидейщик, смотря о чем говорим. Если вол прыгнет, то прибыли больше от 2п и 2 к, а если по распаду, то лучше 2 к и 1 проданный фьюч
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 20:53
        Антон Антонов, это же некорректное сравнение, 4 опциона против двух само собой больше прибыли и больше распад.
        0
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:55
        открытый безидейщик, надо смотреть в контексте темы… я имел ввиду что если вол прыгнет то лонг 2к и лонг 2п будут сильнее чем лонг 2 к и шорт 1 фьюч, а если по распаду, то лонг 2к и шорт 1 фьюч будет лучше чем лонг 2к и лонг 2 п
        0
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:58
        открытый безидейщик, получается что по евробаксу сейчас вол большой и надо продавать 1 фьюч и покупать 2 к, а не покупать 2к и покупать 2 п
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 21:10
        Антон Антонов, большая вола значит надо наоборот продать (края если умеешь управлять при пробитии).
        0
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 21:28
        открытый безидейщик, У нас уже один продавец краев допродавался
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 21:36
        Антон Антонов, да это херня, там другое было. Без фанатизма и умеючи нормально.
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 21:40
        открытый безидейщик, лучше покупать волатильность под углом 135 градусов при палении и под 45 градусами при росте ба www.youtube.com/watch?v=OPMv-flpTf4&list=PLC1-T8QPDnKLgpIACwFL8NahyliW5fyV0&index=6
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 21:53
        Антон Антонов, ба зачем? Волой опциона торгуем? Низкая покупаем, высокая продаём.
        0
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 22:10
        открытый безидейщик, если не ориентироваться на угол наклона ба то можно нарваться на флэт и он раздерет вола
        &list=PLC1-T8QPDnKLgpIACwFL8NahyliW5fyV0&index=20
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 22:19
        Антон Антонов, во флэте работаем фьючами (Прикрытый Интрадей И.Коровин)
        0
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 23:02
        открытый безидейщик, ага, но что ж этот интрадей не помог избежать проблем куче его клиентов?
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 23:13
        Антон Антонов, почему не помог, счета где стояли стреддлы дико плюсовали на такой воле. Проблемы были на счетах куда влезли брокеры.
        0
        Антон Антонов
        20 ноября 2022, 00:05
        открытый безидейщик, проблема в том что это мосбиржа
        0
        мнгнкбзлк
        20 ноября 2022, 02:39
        Антон Антонов, да, муть мутная.
        0
        мнгнкбзлк
        19 ноября 2022, 20:55
        Антон Антонов,
        Второй вариант с той же дельтой — купил колл 1,03 при волатильности 6% и продал фьюч с дельтой равной дельте колла 1,03…
        это = лонг пут (или тут опечатка?)
        +1
        Антон Антонов
        19 ноября 2022, 20:56
        открытый безидейщик, опечатка
        +1
Игорь Павлов
19 ноября 2022, 19:44
2 колла и проданный фьюч = колл и пут. Это синтетика. Разница может быть, но небольшая. И все будет плюс-минус одинаково
+2

Читайте на SMART-LAB:

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Алексей Девятов Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые...

Альфа-Инвестиции

03.04.2026

💼 Подведем итоги 2025 года и поделимся планами на будущее

Друзья, 7 апреля в 18:00 мы раскроем результаты деятельности за 2025 год: опубликуем итоговую консолидированную финансовую и управленческую отчетность, а также представим годовой отчет компании....

Positive Technologies

03.04.2026

Почему рост дохода ≠ рост благосостояния?

Всем Привет, на связи Сергей Алексеев. Основатель Лайв Инвестинг Групп/Live Investing Group, ЛИСА/LISA, Скуллайв/School Live, Проплайв/Prop Live и Лайв ТРЕЙДЕР ТВ/Live ТРЕЙДЕР ТВ. Сегодня...

LiveInvestingGroup

03.04.2026

Башнефть: есть шанс на переоценку, но нужно запастись терпением. Прогноз сошелся с фактом в высокой точностью, ищем инвест идею

Башнефть отчиталась по МСФО за 2025 год — внимание, квартальных отчетов в прошлом году не было вообще! Традицицинно сравниваем прогноз (мой) с фактом — вышло отлично по основным...