RAZB0RKA отчета ЮНИПРО по РСБУ 3кв'22. Когда сдадутся немцы - часть 2

Напомню, ЮНИПРО это дочка немецкой UNIPER недавно национализированной немецким правительством

Еще весной немцы заявили о желании продать российский актив, но сделка до сих пор не прошла

В таких условиях, отчетность компании на мой взгляд вторична, но все же давайте посмотрим как отработала 3кв самая эффективная генерирующая компания России

Если вы ничего не знаете про ЮНИПРО рекомендую к прочтению разбор отчета МСФО за 1п'22

В разборе подробно писал про историю компании и результаты немецких инвестиций и про феномен ДПМ и его влияние на прибыль компании

Начнем разборку с операционных результатов

Рекордный 3кв, тут надо сказать «спасибо» Русгидро и засухе

Причем тут РУСГИДРО?

Дело в том, что из-за малой водности Енисейского каскада ГЭС выработка электроэнергии РУСГИДРО рухнула в 3кв более чем на 20%

Ранее делал разбор операционных результатов РУСГИДРО за 3кв'22

Именно Березовская ГРЭС ЮНИПРО подхватила выпадающие обьемы ГЭС

Скорее всего, нужно расценивать это как разовый эффект

Как такой скачок в производстве повлиял на финансовые показатели?

Получена рекордная для 3кв выручка и прибыль!

Операционная прибыль в расчете на акцию за 9м'22 составила 0.4 руб!

Чистая прибыль в этом году была искажена огромным убытком от переоценки основных средств в 1кв'22 (см. подробнее разбор МСФО)

Прибыль на акцию в 3кв'22 составила рекордные 0.09 руб

Но убыток на акцию по итогам 9м'22 составляет около 0.09 руб

Компания долгое время выплачивала своей немецкой материнской компании значительные дивиденды

За 2012-2021 год компания выплатила основному акционеру более 137 млрд. рублей дивидендов или 2.17 руб/акция

Немцы почти окупили стоимость своей покупки

Обещанные дивиденды по итогам 2021 года компания после начала СВО решила не выплачивать

В Апреле в своей презентации, компания написала, что решение о выплате этих дивидендов перенесено на Октябрь

Однако, в презентации за 1 полугодие, слайда про дивиденды уже не было

Ориентируясь на текущие результаты, компания способна выплачивать 0.3 руб дивидендов

Но похоже их выплата неактуальна до момента смены мажоритария

Напишите в комментариях кто купит ЮНИПРО по вашему мнению

Все выводы как обычно вы делаете сами!

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. Автор RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником