🪙Денежная масса и капитализация, сентябрь

Вышли данные по денежной массе м2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний

Тезис не работает если инвесторы валят заграницу, продают любые активы в пол))

Денег в финансовой системе стало больше на 2,5 трлн рублей (м2 сейчас 73,3 трлн руб)

Такой прирост нетипичен для нашей экономики — обычно выше 2,5 трлн добавляли только 1 января (видимо из-за госцикла),в обычное время таких денег не добавляли никогда...

Сравниваем прирост м2 и капитализации (сентябрь конечно был в беде из-за 21 числа и далее, но эту статистику получим только после получения м2 за 01.10 через месяц).

В сентябре Мосбиржа потеряла капитализацию публичных компаний в 9 трлн)) Интересно, что произошло с м2...

В целом можно сказать, что ЦБ не повторяет ошибок 2014-2015 года когда был зажим денежной массы (реальная денежная масса упала за вычетом инфляции) — на текущий момент темпы прироста денежной массы уже обгоняет ИНФЛЯЦИЮ, позитив для экономики. ТЕМП РЕКОРДНЫЙ для Набиуллиной.

Топливо для роста индекса Мосбиржи есть, Газпром дивиденды утвердил — верим, надеемся, ждём))

Гравитация ставок усыхает из-за роста опасений инфляции + парни с деньгами валят из страны, чтобы не оказаться в окопе. Виртуальные бумажки они тоже продают и достаточно активно летают SWIFT переводы щас (райфаззены и тинькоффы довольны наверно). Но число таких персонажей конечно.

Спасибо за внимание.

kuzmlab

Олег Кузьмичев

Санкт-Петербург

1654

36 449

с 18 ноября 2016

46 Комментариев

vyzei
02 октября 2022, 18:18
Почему в обзорах роста М2, авторы не говорят про инфляцию. Разве нет связи?
0
- Олег Кузьмичев
  02 октября 2022, 18:21
  vyzei, есть "на текущий момент темпы прироста денежной массы уже обгоняет ИНФЛЯЦИЮ", автор говорит об этом.
  +4
- Тимофей Мартынов
  02 октября 2022, 20:20
  vyzei, связь конечно есть.
  чем выше инфляция, тем выше М2.
  а если М2 даже обгоняет инфляцию, тоже позитив для рынка
  +2
  - vyzei
    02 октября 2022, 20:31
    Тимофей Мартынов, Я уже вообще не понимаю что происходит. М2 гонит инфляцию вверх, Вы говорите что наооборт. Мир вверх дном.
    +1
  - vyzei
    02 октября 2022, 20:33
    Тимофей Мартынов, как курица и яйцо. Что было раньше, инфляция или рост М2. QE разогнало инфляцию по всему миру.
    0
  - Анатолий Полубояринов
    02 октября 2022, 22:10
    Тимофей Мартынов, При росте инфляции, ЦБ начинает поднимать ставки и темп роста массы снижается. Масса растет всегда, а вот фондовый рынок нет, то что иногда фондовый рынок иногда тоже растет и из этого делать вывод, что это два тесносвязанных фактора — ошибка выжившего.
    +1
    - Олег Кузьмичев
      02 октября 2022, 23:04
      Анатолий Полубояринов, фондовый рынок растет при росте м2, это логично, что часть денег переходит на фондовый рынок. А вот если м2 стоит на месте или снижается — нет топлива чтобы расти. Ошибка выжившего — это привязаться к м0 )
      0
      - Анатолий Полубояринов
        02 октября 2022, 23:59
        Олег Кузьмичев, ты топишь банковскую систему, но не фондовый рынок. В росте наличных есть логика что деньги уходят с безналичной формы и там уже достается фондовому. Через месяц будет пост о том, что м2 ускорилась еще сильнее, а индекс будет болтаться около 2200 — вот и весь хваленый рост м2. Это Олейник наоборот: если всегда говорить, что рынок будет расти — он рано или поздно действительно будет расти и сюрприз — в этот момент денежная масса тоже будет расти, просто потому что она всегда растет.
        0
        Олег Кузьмичев
        03 октября 2022, 08:59
        Анатолий Полубояринов, денежная масса не всегда растёт особенно с поправкой на инфляцию, посчитай РДМ с 14 года.
        0
        Анатолий Полубояринов
        03 октября 2022, 09:14
        Олег Кузьмичев, у тебя ж график дан г/г, где там отрицательный темп?
        0
        Олег Кузьмичев
        03 октября 2022, 09:21
        Анатолий Полубояринов, РДМ считается за вычетом инфляции, в 14-15 году она была явно выше 5%)
        0
        Анатолий Полубояринов
        03 октября 2022, 09:24
        Олег Кузьмичев, так ты формулируешь «денежная масса не всегда растет, особенно с поправкой на инфляцию». То есть без поправки она тоже не растет иногда?)
        0
        Олег Кузьмичев
        03 октября 2022, 11:40
        Анатолий Полубояринов, в 14-15 году рост м2 составил 1.5%! весь 2009 год м2 падала в НОМИНАЛЕ (без инфляции) на 8-10% г/г
        0
        Дмитрий
        03 октября 2022, 14:00
        Олег Кузьмичев, а как М2 могла падать?
        0
        Олег Кузьмичев
        03 октября 2022, 14:00
        Дмитрий, 2009 год, цб может изымать денежную массу из оборота…
        0
Валерий Крылов
02 октября 2022, 18:24
класс, экономика в пике, ввп не растет, а бабки продолдаем печатать ускоряющимися темпами… А потом удивляемся инфляции в 20%
+3
- Олег Кузьмичев
  02 октября 2022, 18:25
  Валерий Крылов, деньги нужны сейчас. западные банкиры свалили с долларовыми кредитами, предлагаете остановить предприятия? рубли нужны жителям с донбасса или гривнами пусть платят?
  +4
  - Валерий Крылов
    02 октября 2022, 18:34
    Олег Кузьмичев, печать денег должна соответствовать росту ВВП. Если печатать больше, то это по сути грабеж населения через инфляцию.
    +2
    - Олег Кузьмичев
      02 октября 2022, 18:34
      Валерий Крылов, напомните, в США, Европе и прочих странах печать денег соответствует росту ВВП?
      +5
      - Валерий Крылов
        02 октября 2022, 18:36
        Олег Кузьмичев, почему если приводят пример европы или США, то оттуда берут самое худшее?
        
        PS: Если вы в курсе, у них как раз сейчас тоже полная опа с инфляцией по тем же причинам.
        +3
- Тимофей Мартынов
  02 октября 2022, 20:21
  Валерий Крылов, тут еще вопрос, что первичнее.
  если ты не будешь печатать бабки при инфляции 20%, у тебя просто возникнет жесткий дефицит ликвидности
  +2
  - Олег Кузьмичев
    02 октября 2022, 20:22
    Тимофей Мартынов, во во, курица или яйцо)) Далио про это хорошо пишет, да и Сергей Блинов тоже. Турки показывают, что можно работать и так
    0
    - Валерий Крылов
      02 октября 2022, 20:57
      Олег Кузьмичев, о, да, турки всем показали, как нужно заниматься монетарной политикой :))) Только спросите, что об этом думают сами турки :)))
      +1
  - Валерий Крылов
    02 октября 2022, 20:56
    Тимофей Мартынов, вы не согласны, что текущая инфляция в еврозоне и в США вызвана огромным печатанием денег во время ковида?
    0
- Переключая каналы
  03 октября 2022, 07:51
  Валерий Крылов, думается в этот раз немного по другому, деньги печатают исключительно под новые области РФ и всё, что с ними связано.
  0
  - Валерий Крылов
    03 октября 2022, 07:56
    Переключая каналы, да какая разница под что, итог то один
    0
    - Переключая каналы
      03 октября 2022, 08:32
      Валерий Крылов, грустно наблюдать это всё.
      +1
Andrey_B
02 октября 2022, 18:26
Здравствуй печатный станок! Мы так тебя ждали!
+2
Сергей Сергаев
02 октября 2022, 18:31
Капитализация рынка может особо не расти в периоды повышения ставок налогов, а это наблюдается судя по последним заявлениям — угольщикам, газовикам, нефтяникам…
0
- Олег Кузьмичев
  02 октября 2022, 18:32
  Сергей Сергаев, естественно, денежная масса сейчас перетекает в сторону ВПК и Вооруженных Сил Российской Федерации.
  0
  - Сергей Сергаев
    02 октября 2022, 18:34
    Олег Кузьмичев, я о том, что доходность инвестиций в акции связана с прибыльностью этих эмитентов, но когда прибыльность сокращается за счет роста налогов, акции становятся менее интересны
    +1
скрудж
02 октября 2022, 18:33
Здравствуй, жопа-инфляция))
+2
Феликс Осколков
02 октября 2022, 19:04
Самое интересно что делают те несколько процентов инвесторов, которые держат 80% рынка
0
Laukar
02 октября 2022, 19:13
Удвоимся через год на возврате к M2…
+3
Артур
02 октября 2022, 19:20
Всё в норме, всё по плану: граждан + 10 млн.= м2 выросла.
+2
Дмитрий Ворожцов
02 октября 2022, 19:41
Все деньги пойдут на покрытие внутренних заимствований. Когда станет понятно, что дальнейшая печать денег подорвет финансовую стабильность — заморозят вклады. Это позволит выкроить еще немного времени для поддержания устойчивости.
+2
InvisibleInvestor
02 октября 2022, 19:42
Естественно, есть дисконт связанный с геополитической напряженностью. А денег в системе будет больше, это понятно. Так как одни только выплаты контрактникам и ВПК чего стоят.
0
Proton
02 октября 2022, 20:53
здравствуйте. как понять из статьи, какая сейчас капитализация рынка? где такие данные берете?
0
Анатолий Полубояринов
02 октября 2022, 22:05
пока м0 не растет — роста не будет)

пока вся масса на депозиты ушла, или кредиты (смотря с какой стороны смотреть). То что цб все делает правильно — это все просто следствие снижения ставок.
0
- Олег Кузьмичев
  02 октября 2022, 23:03
  Анатолий Полубояринов, а кредиты берутся для того чтобы положить на депозит? или быть может доходят до реального сектора. а там и до фондового рынка?
  0
  - Анатолий Полубояринов
    03 октября 2022, 00:05
    Олег Кузьмичев, кредит берется чтобы закрыть предыдущий кредит) Я твою логику понял, но вот ты смотришь на один показатель и делаешь выводы. Надо смотреть комплекс, тот же кэф монетизации.
    +1
broker25
02 октября 2022, 22:48
Данные на конец августа. Почему в августе вырос М2? Вероятно, экспортеры начали активнее избавляться от доллара. В итоге, рублевые депозиты выросли. В сентябре вероятно еще сильнее будет эффект. Потому что народ испугался блокировки баксов после 21/09 и начал активно продавать доллары, а также избавляться от американских акций и конвертировать выручку в рубли. Валютные депозиты и акции в М2 не входят. А рублевые депозиты входят. Вот и имеем высокий рост М2 при небольшом росте широкой денежной массы
0
broker25
02 октября 2022, 23:02
Что будет теперь с этими рублями? Сантимент для рынка акций, сами видите, не самый удачный пока. Ждем санкций от США и восьмого пакета от ЕС. Ожидаю ужесточения риторики наших первых лиц по мере военных поражений. На что получим новые враждебные заявления за рубежом. Будет ли народ покупать акции в этих обстоятельствах?
0
Лом
03 октября 2022, 10:48
возможно эти 3 трл напечатали для новых регионов. туда же нужны рубли. так что пока это не повод покупать спек активы которые растут не изза хороших прибылей а изза роста денежной массы. да и к тому же, все скидиывают баксы и прочий хлам в других валютах, под них возможно тоже идет увеличение м2
+1
- Олег Кузьмичев
  03 октября 2022, 11:30
  Дядя Митя, скорее всего
  0