Razb0rka
Razb0rka личный блог
27 сентября 2022, 15:08

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Сегодня вышли 2 противоположные по тональности новости

Первая новость негативная

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

По факту, из 4-ех труб СП-1 и СП-2 остается работоспособной только 1 нитка СП-2

Только вот, СП-2 так до сих пор и несертефицирован немецкой стороной и соответственно по закону не может работать

Не берусь прогнозировать, как будут развиваться события

Но хочу напомнить, что у ГАЗПРОМа есть незадействованные газотранспортные мощности

Ранее компания раскрывала данные по экспорт в Европу на ежедневной основе

И по графику видно, какой % мощности простаивает на Украине и Белоруссии

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Возможность их использования лежит не в технико-экономической, а в сугубо политической плоскости

Тот же график, 3 трубы комбинированно сумма по месяцам

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

К сожалению, эти данные более не публикуются

Однако напомню, что ранее на канале делал оперативный разбор данных добычи и экспорта ГАЗПРОМА на 8.5 месяцев

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?
https://t.me/razb0rka/232

Если вы читали этот разбор, то помните график катастрофического снижения физического обьема экспорта

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Так же вы должны помнить и график рекордной рублевой выручки от экспорта

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Все это давало предпосылки для сильной финансовой отчетности — писал про это еще в разборе результатов Газпрома за Июль

30 августа сообщила о прибыли за 1 полугодие в размере 2.5 трлн руб и рекоммендовала дивиденд 51 руб/акция

Вторая новость сегодня была позитивной, компания раскрыла еще немного информации о своем финансовом положении

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

В дополнение к прибыли, мы теперь знаем EBITDA, Общий долг и Размер денежной позиции

Давайте посмотрим на графиках, какова динамика этих показателей

Начнем с чистой прибыли

Напомню, что компания в расчетах дивидендов использует прибыль, очищенную от различных бумажных факторов

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Фантастические 100 руб/акция за полугодие

Динамика по кварталам, это мой расчет на основе курса $ и расчетной выручки от экспорта газа

Переходим к EBITDA

Я уже приводил в разборке ЯНДЕКС эту картинку расшифровки EBITDA

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

EBITDA = Earnings Before I Trick Dumb Auditors

В вольном переводе: «Прибыль до того, как Я Провел Тупых Аудиторов»

Еще более жестко про EBITDA высказался Уорен Баффет, отвечая на вопрос про Cash flow на одном из собраний акционеров Berkshire

Вольный перевод части речи Баффета

Давайте возьмем группу менеджеров, которые обсуждают EBITDA, и такую же группу руководителей, которые никогда не используют этот показатель и сравним
В результате, в % выражении в первой группе будет значительно, ЗНАЧИТЕЛЬНО больше мошенников
Что интересно, такие успешные компании, как Wal-Mart, General Electric,Microsoft НИКОГДА не использовали EBITDA в своих годовых отчетах
Используя EBITDA, люди пытаются обмануть ВАС или сильно обманывают СЕБЯ
Мангер добавил: Или то и другое вместе

Рекоммендую посмотреть и послушать ролик в оригинале, очень важны интонация с какой Баффет и Мангер говорят то, что они думают про EBITDA

В хорошие годы, мы бы и не смотрели на этот показатель, но когда отчетности нет важна каждая цифра

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Какая может быть польза от EBITDA?

У ГАЗПРОМа, EBITDA имеет хорошую корреляцию с операционным денежным потоком до изменения рабочего капитала

Вот к примеру, результаты за 2021 год по денежным потокам

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

А вот EBITDA

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

На конец 2021 года долг компании составлял 4.9 трлн рублей

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

К концу 2кв 2022 года долг сократился до 3.47 трлн. руб

Но, тут есть один нюанс про который в пресс-релизе пишет сама компания

На величину Общего долга положительное влияние оказало укрепление рубля в отчетном периоде на 31% к доллару США и на 36% к евро

БОльшая часть займов ГАЗПРОМа выражена в валюте

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

на 31.12.21

Курс $ 74.29 руб

Валютный долг был равен 49.9 млрд $

Предположим, что рублевая часть долг осталась на уровне 1050 млрд рублей

на 30.06.22

Курс $ 51.16 руб

Валютный долг составил 47.3 млрд $

Зная про 1.2 трлн руб дополнительного НДПИ и 1.2 трлн промежуточных дивидендов у компании не было возможности и желания сильно погасить долг

Денежная кубышка на рекордном уровне

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Да — да и у ГАЗПРОМА есть своя кубышка, но в отличие от СУРГУТА про нее мало кто говорит

Часть этих денег, пойдет на выплату рекордных дивидендов за 1 полугодие

RAZB0RKA фин.результатов ГАЗПРОМ - 1п'22. А вы знали про кубышку?

Напомню что, всего с 1997 по 2021 год, ГАЗПРОМ выплатил акционерам 114 руб дивидендов

Рекомендованный промежуточный дивиденд за 2022 год, равен ПОЛОВИНЕ дивидендов за всю историю компании!

Станет ли крайний правый синий столбик зеленым?

Или опять, как по итогам 2021 года станет красным?

Узнаем 30-го сентября, день обещает быть насыщеным событиями

Традиционно напоминаю, что все выводы делаете Вы сами

Понравилась разборка и вы хотите сказать «спасибо» автору?

Подписка, лайк и репост будут лучшей благодарностью

Телеграм t.me/razb0rka

Smart-lab smart-lab.ru/my/Razb0rka/

© RAZB0RKA 2022-2022. Все материалы данного канала/сайта/блога являются объектами авторского права (в том числе дизайн). Запрещается копирование, распространение (в том числе путем копирования на другие сайты и ресурсы в Интернете) или любое иное использование информации и объектов без предварительного письменного согласия правообладателя. Вся информация предназначена исключительно для информационных целей. RAZB0RKA не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником
#razb0rka #газпром #отчет #дивиденд
12 Комментариев
  • Ремора
    27 сентября 2022, 15:22
    по поводу долга Газпрома. 
    сейчас Газпром переводит часть валютных еврооблигаций в рубли... 
    quote.rbc.ru/news/short_article/63315a9b9a7947c351c1c746
    думаю этим действием порежет существенно общую цифру долга... 
      • Ремора
        27 сентября 2022, 16:21
        Razb0rka, долг был в баксах и евро… курс примерно 75р за бакс. 
        сейчас 57р за бакс.  Газпром переводит долг в рубли по текущему курсу и получается что на переводе фиксирует уменьшение долга грубо на 30% ...
        Так мы получаем сокращение долга, не прибегая к финансовым вливаниям.
        И условно фиксируем курс на низком уровне в случае дальнейшего роста валюты.
  • скрудж
    27 сентября 2022, 15:41
    теперь европе точно п*здец)))
  • Артур Грос
    27 сентября 2022, 15:53
    Ну вот) я сразу подумал, что это создаст давление на разрешение СП-2. Просто не знал что СП2 тоже повреждён. Ан не полностью оказывается.

    ПОдумайте сами, ещё один повод запустить СП-2, хотя бы 1 нитку. А с другой стороны, перестать эскалацию на Украине, чтоб задействовать тамошние потоки. Просто глобально интересная картина вырисовывается. В пользу налаживания как газотранспорта, так и диалога по Украине. Это уже вынужденно.

    Ну ведь чисто умозрительно видно, что очень крутое совпадение именно к зиме ближе повредить аж 3 трубы. При том до этого говорилось о снижении прокачки, там тех работы… что тоже невообразимое совпадение) В общем, нормально, лучше так чем на поле боя.
      • Артур Грос
        27 сентября 2022, 16:34
        Razb0rka, да, и потому хотя бы её экстренно надо запускать. А потом ещё и везти из ближайших стран СПГ. А по хорошему пока ремонтируются остальные, налаживать прокачку по прочим потокам. Т.е. я так понимаю, поломкой труб обострили вопрос. Хорошо бы, чтоб удалось всё таки убедить. И чтоб та часть правительства ЕС ушла в отставку, которые так упирались. Вот это будет победа побед. 

        У Газпрома очень не простая судьба) Ещё когда только вели первые нитки, США пугала, что дураки в Европе, СССР в миг дойдёт до них, заправляя танки от трубы   Страху нагоняли нормально, даже ядерное минирование предлагали или даже делали против СССР.
  • Eugene Bright
    27 сентября 2022, 17:10
    Как профессионал с 25-летним стажем в Корпоративных финансах, полностью разделяю мнение У.Баффета!
  • Игорь Варешкин
    28 сентября 2022, 00:49
    Шикарные обзоры) Понятным языком для среднего инвестора)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн