01 сентября 2022, 15:43
Свободный денежный поток - вопросы специалистам
Опять у нас холивары вокруг свободного денежного потока.
Поэтому нужно нас рассудить:
1. если компания выдает займ своим дочерним компаниям, уменьшать FCF на эту величину или нет?
2. строительная компания получила деньги в отчетном периоде на свои счета-эскроу. Увеличивать FCF на эту величину?
3. компания приобрела другую компанию, выплатила за нее 50 млрд в 1-м полугодии. Уменьшаем FCF на эту величину?
Поэтому нужно нас рассудить:
1. если компания выдает займ своим дочерним компаниям, уменьшать FCF на эту величину или нет?
2. строительная компания получила деньги в отчетном периоде на свои счета-эскроу. Увеличивать FCF на эту величину?
3. компания приобрела другую компанию, выплатила за нее 50 млрд в 1-м полугодии. Уменьшаем FCF на эту величину?
Читайте на SMART-LAB:
EUR/JPY: быки поднимают флаг, но явно не белый?
Кросс-курс предпринял попытку прорваться ниже локальной поддержки 183,15, но покупатели вовремя перехватили инициативу. В пятницу атаку агрессивно отбили, сформировав мощное «бычье поглощение»....
11.01.2026
Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Продолжили снижение
Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снижение продолжилось.
Телеграм: @AndreyHohrin...
11.01.2026
СМИ: глава Минобороны Британии едва не попал под удар «Орешником»
МОСКВА, 12 янв — РИА Новости. Министр обороны Британии Джон Хили по пути в Киев оказался рядом с местом удара «Орешником», утвер...
Группа Позитив — Убыток мсфо 9 мес 2025г: 5,760 млрд руб
Группа Позитив – рсбу/ мсфо
71 214 000 обыкновенных акций
group.ptsecurity.com/ru/investors/capital
Капитализация на 09.01.202...
с утра распродажа, кто верит в компанию, а не владельца, которого взяли за причинное место — можете на вторичке подбирать, тейк можно поставить на 75-80%
NVIDIA Corporation
The number of shares of common stock, $0.001 par value, outstanding as of November 14, 2025, was 24,300,000,000.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001045810/000104581025...
Vladimir Kharitonov, золотой Вы человек. Ночами не спите, в выходные не отдыхаете, всё о рубле думаете. Золотой человек. Отдохнуть бы вам надо, не бережёте себя!
Российский банковский сектор: где рост, а где - тревожные звоночки? 🏛 ЦБ опубликовал обзор банковского сектора за ноябрь 2025 года, раскрывающий ключевые тренды и вызовы отрасли. Предлагаю заглянуть в...
Square, ни одной нормальной попытки с каждого из снижения ставок аж с июля!
Aleksandr_F, Орловский — икона нашего рынка. Самый уважаемый аналитик Мосбиржи.
По сути оракул и Кассандра.
00597681, Ленинградская область
Dannip,
Баланс…
Ноль кэша
На счетах
-
Поэтому
Увы
И ах
С уважением,
Pinkin 🏴☠️
и делать это правильно
Тимофей Мартынов, в некоторых случаях «правильный» FCF будет сильно отличаться от расчетов самих компаний
Предоплаты РОСНЕФТИ
Изменения депозитов ГАЗПРОМА
Экстра-капекс металлургов
Покупка Сегежой Интефорест РУС
Список можно продолжить и твоими примерами
Я пришел к тому, что расчитываю 2 варианта FCF:
1. классический FCF (OCF-Capex)
2. FCF по методологии компаний
Как думаешь, может ли компания с таким FCF платить дивиденды?
А как стоимость реализации тогда закладывать на будущие периоды закладывать?
Рассудите нас и не забудьте купить платную подписку.
2. Эскроу-счета, насколько я знаю, раскрываются при условии передачи объекта. Если счет не раскрыт, то контроля над ДС нет
3. Нет
ведь покупка другой компании это практически капекс
2. Это accounts receivable, в итоге попадет в денежный поток, поэтому включаем
3. Слияния и поглощения в баланс войдут как капитальные затраты, это не идёт в кэшфлоу стейтмент.
1. а если займ выдается мажоритарию? то есть получается инвестиция налево по сути
кому верить?:)
Business acquisitions will be reflected on the CF statement under «CFs from investing activities» if cash is used. This NYU Lecture gives a good example of how to adjust CAPEX for business acquisitions. If you know the firm does not engage in a lot of acquisitions, you can average out the expenditure over several years. For example, if your firm spends $100M on acquisitions per 5 years, you can put $20M in the acquisition line item for any given year.
Thus your adjusted CAPEX = Total CAPEX (from CF statement) + $100M(acquisition cost) — amortization of acquisition costs.
2. Здесь не может быть мнений т.к это классический пример accounts receivable, которые и прибавят нам кеш www.investopedia.com/terms/a/accountsreceivable.aspwww.investopedia.com/investing/what-is-a-cash-flow-statement/
По вопросу 1 будет очень долгое разбирательство, если мажоритарный акционер западной публичной компании получит от неё заём
Бывает, что компании делают дополнительные adjustments.
нет (в консолидированной отчетности)
нет (уже д.б. учтено в доходах)
нет, но в принципе допустимо сделать поправку в определенных случаях, например, для Google и ему подобных такие investments — это практически постоянный capex, они в месяц несколько компаний покупают.
нет
да
1. Дочке уходит займ, т е фактически право пользования деньгами уходит другому субъекту, не смотря на то что он подконтролен мамке, потому что за операционную деятельность дочки отвечает дочка
2. Насколько я знаю, эскорт счета создавались чтобы обезопасить дольщиков от расхода их денег раньше сдачи недвижимости, поэтому расходовать деньги до определенного момента застройщик не может
3. Идет расход денег, не на валюту (тоже с моментальной ликвидностью), а на долю в компании, что считай инвестиции, денег не стало, появилась доля, доля это не деньги...
иначе зачем стандарты? одна компания так рассудит, другая по другому.
в отчетности вообще нет FCF
это мы аналитики его считаем
2. Эскроу счета — это финансирование. финансовая деятельность. на фсф не влияет. если только % по ним посчитать. по факту это вообще средсвта либо банка, либо жителей.
3. чистые инвестиции. влияет. берем минусом.