Fiscal cliff play

Чем ближе выборы и конец года, тем больше будут актуализироваться опасения по поводу fiscal cliff. Суть игры неплохо изложена в обзоре Goldman Sachs:

• сейчас большинство клиентов полагают, что Конгресс и Белый Дом договорятся до Нового Года каким образом не допустить fiscal cliff и успеют принять необходимые поправки в законодательство. То есть, рынок убеждён, что всё будет хорошо. Поэтому особо не падает.
• а вот Alec Phillips — один из экспертов Goldman Sachs, специализирующийся на политике и вашингтонских интригах — говорит, что вероятность такого развития событий очень низкая: не более 30%, в зависимости от результатов выборов. То есть, до конца этого года Конгресс и Белый Дом скорей всего НЕ договорятся и необходимых мер до конца года не предпримут по разным причинам. И в новый год США войдут с новыми (старыми) налоговыми правилами. 
• и только когда по этому поводу начнется чудовищная истерика, законодатели наконец-то пошевелят своими задницами и что-нибудь решат. GS считают, что это произойдет ближе к концу января. 
• ситуация усугубляется приближением активных дискуссий по поводу сокращения бюджетных расходов из-за достижения очередной раз «планки» госдолга.

Таким образом: 

• инвесторы представляют себе развитие событий так: «опять нас убеждают, что впереди кризис. Но мы на этот раз не поверим — нас не проведешь — ученые уже. Всё будет хорошо!». 
• Goldman Sachs представляет себе развитие событий так: «чем ближе конец года и чем дольше бездействует Конгресс, тем больше инвесторы будут нервничать. В конце концов, обнаружив, что уже декабрь на дворе, а Германа всё нет, инвесторы решат, что „всё-таки они были правы, гребаные политики и правда создали кризис — надо продавать, ффсссёпрапппааалаааааа“. И, конечно, добрый Goldman Sachs постарается к тому моменту сделать так, чтобы биды были — только немножко пониже — ну всего-лишь процентов на 10-15%. И только потом политики разрешат ситуацию — но это будет уже в следующем году. В итоге инвесторы окажутся правы — »всё будет хорошо" — но с небольшими нюансами. Их всё-таки наипут. 

Цель Goldman Sachs на конец года — 1250 по S&P500

Цель на конец 2013 г. — 1575 по S&P500
 
ЗЫ и вот читаю я все эти обзоры и думаю, что наипут всех — и оптимистов, и «типа пессимистов» — и после 1200-1250 будет не 1575, а какая-нибудь ж… па которую никто, кроме фриков типа меня не ждет. Ну, например, политики не договорятся и в январе… и в мае… и вообще решат пойти по пути фискальной консолидации… почему бы и нет, собсно? Может хватит уже free money no taxes? Да мало ли что им в голову придет...


http://karapuz-blog.blogspot.com