мой шорт-лист по ОФЗ

       Я один не уловил смысл расчета или кто-то еще? Подобрать цену облигации, при которой ее доходность к погашению оказалось бы равной или не меньшей ключевой ставки? И? На основании этого решить: выгодно покупать или нет? При условии держания облигации до погашения общий денежный поток поступает из источников: 1) всех купонных выплат = nC; 2) процента на процент, полученный от реинвестирования каждых 6 месяцев полугодовых купонных выплат: процент на процент = С ((1+r)ⁿ-1)/r) – nС; 3) Прирост (убыток) капитала = 1000 – цена покупки. При выплате купона 1 раз в ½ года в расчетах следует принять процентную ставку r/2 и количество периодов n*2. Тогда доходность может быть вычислена по формуле: y= (общее будущее количество денег ( в нашем случае 1)+2)+3))/цена покупки) ^1/n – 1)*100%*2. В расчетах есть допущение: ставка реинвестирования r принимается равной ставке при покупке. Расчеты можно еще скорректировать на комиссию при покупке и НДФЛ.

      Однако.

1. Полученную доходность следует сравнивать не с ключевой ставкой, а со ставкой депозита, длительностью сопоставимой с временем до погашения облигации.
2. К чему эти заморочки, если доходности считает Quik, другие приложения и сайты.

     Еще. Рассчитывая ожидаемую доходность почему-то не учитывается мера риска – дюрация. Дюрация портфеля или облигации. Доходности без риска не бывает.