Воронов Дмитрий
Воронов Дмитрий личный блог
13 марта 2022, 12:59

⭐️ Вредные советы по инвестированию



Эпиграф: «В каждой шутке есть доля шутки»


Добрый день, друзья!

Согласитесь, что за последние дни мир кардинально изменился. Изменился с геополитической, социальной и финансовой точек зрения. Не возьмусь давать оценку этим изменениям. Большое видится на расстоянии и только время сможет расставить точки над «i».

В то же время, уже сейчас очевидно то, что многие допущения теории финансов и риск-менеджмента утратили свою актуальность. Поэтому я хочу представить на Ваш суд самые популярные правила инвестирования, переформулированные с учётом новых экономических реалий.

Что из этого шутка, а что всерьёз – решайте сами. 😊

Чтобы не возникало впечатления, что всё написанное – «плач Ярославны», отмечу, что в моём инвестиционном портфеле – преимущественно американские акции (см. мой блог: smart-lab.ru/my/vds1234), которые вследствие девальвации российской национальной валюты сейчас показывают отличный рублёвый финансовый результат.

Поэтому надеюсь, что в текущей ситуации мне удаётся сохранять хладнокровие и здравый рассудок.

__________


Отправной точкой ревизии правил инвестирования является осознание того, что тектонические сдвиги мирового политического ландшафта повлекли за собой высочайшую волатильность, вследствие которой вероятность некоторых катастрофических событий, которую мы ранее считали близкой к нулю, теперь стала вполне реальной.

Так, совсем недавно мы полагали, что огромные золотовалютные резервы ЦБ и низкий уровень внешнего долга РФ делают дефолт российских ОФЗ невозможным. Сегодня мы понимаем, что блокировка наших золотовалютных резервов значительно повышает вероятность этого события.

Про облигации голубых фишек я вообще уже молчу. Блокировка Московской биржи обнулила стоимость облигаций крупнейших российских компаний. А девальвация, инфляция и резкий рост процентных ставок добьют всё то, что останется после возобновления торгов.

Допускаю, что спекулянты смогут что-то заработать на открытии МосБиржи (особенно те игроки, которые будут участвовать в освоении триллиона из ФНБ). А вот частные инвесторы, которые много лет докупали ценные бумаги в свой портфель, тщательно соблюдая правила консервативного инвестирования, наверняка окажутся в большом проигрыше. 

👉 Итак, основное следствие наступившей эпохи турбулентности состоит в том, что защитных активов на финансовом рынке больше не существует.

⭐️ Вредные советы по инвестированию

Цифровизация и глобализация фондовых рынков привела к тому, что котировки любых ценных бумаг можно обнулить нажатием одной кнопки. Это касается и других финансовых активов: доступ к валютным депозитам, металлическим счетам, и даже криптовалютам, может быть в одночасье заблокирован либо по воле родного правительства, либо по злому умыслу враждебных государств.

Если раньше было очевидно, что диверсифицированный портфель акций российских голубых фишек даёт гарантированную дивидендную доходность и медленно, но верно, растёт вслед за инфляцией, то теперь очевидно, что акции обнуляются быстрее всего.

Забудьте о классической триаде акции — золото — облигации. Все они оказались погребены под руинами прежней финансовой системы, рухнувшей у нас на глазах. Также как индексное инвестирование, ETFы и ПИФы. 

❗  Акции и облигации превратились в столь же рискованные инструменты, как криптовалюты и ставки на спорт.

Тезис о прекращении существования защитных активов в финансовой сфере неизбежно приводит нас к выводу о том, что доля финансовых инвестиций в капитале частного инвестора не должна превышать 10% (это для агрессивных инвесторов). А для консервативных инвесторов вполне возможен вывод о необходимости полного ухода с фондовых рынков.

Как же работать с этими 10%, инвестированными в финансовые активы?

1️⃣ Во-первых, забудьте о стратегии «купи и держи». Поскольку теперь вероятность обесценения или блокировки любого финансового актива значительно выше нуля, то на длительном периоде эта вероятность стремится к 100%.

Другими словами, чем раньше зафиксировать прибыль, тем меньше вероятность её потерять.

2️⃣ Диверсификация в новых условиях принимает динамический характер. Теперь для диверсификации требуется не только статичная аллокация капитала между разными классами активов (недвижимость, валюта, ценные бумаги и др.), но и постоянная актуализация состава этих активов.

Сегодня валютную часть сбережений храним в долларах, завтра переводим в китайские юани, послезавтра – в индийские рупии и т. д.

Сегодня покупаем акции нефтегазовых компаний, завтра меняем их на высокотехнологичные, послезавтра – на строительный сектор и т. д.

Сегодня храним криптовалюты на американских криптобиржах, завтра переводим их на китайские площадки, послезавтра – на холодные криптокошельки и т. д.

3️⃣ Хорошая новость состоит в том, что Вам больше не потребуется тратить время на изучение финансового состояния эмитента.

Соотношение риск-доходность больше не работает: акции предбанкротной Обуви России и высокомаржинального Новатэка сегодня имеют одинаковую нулевую стоимость. Поэтому теперь не имеет значения уровень операционной эффективности эмитента и его долговая нагрузка.

Следовательно, по соотношению трудозатрат и результата инвестирования, оптимальным способом отбора эмитентов в портфель становится «метод Лукерьи» (https://www.kommersant.ru/doc/3569733). 

4️⃣ Самодисциплина и постоянное пополнение депозита также отменяется. Вместо того, чтобы много лет ограничивать себя ради накопления финансовых активов и в итоге остаться у разбитого корыта, лучше потратьте деньги с пользой: съездите в отпуск и отдохните, пройдите обучение китайскому языку или программированию, купите цветы любимой женщине или мороженое детям.

5️⃣ Ещё недавно считалось, что инвестировать на кредитные деньги нельзя и перед тем, как инвестировать, следует погасить кредиты. Это было справедливо при низких процентных ставках. При высокой инфляции – наоборот: долги обесцениваются также быстро, как растут ставки по банковским депозитам.

Те из Вас, кто взял в прошлом году ипотеку под 6% годовых, а сегодня получает по банковскому депозиту 20% и при этом расширил свои жилищные условия, понимает о чём идёт речь.

Те же, кто вместо покупки квартиры принёс все свои деньги на биржу – см. п. 4.

6️⃣ Пожалуй, одним из немногих правил инвестирования, которые сохраняют свою актуальность и сегодня – это  табу на использование «плечей» в торговле.

В то время, как инвесторы без плечей даже сегодня сохраняют шанс на хоть какой-то возврат инвестированных средств, то «плечевики» ежедневно пишут на Смарт-Лабе посты о том, что они полностью утратили свой капитал, да ещё и остались должны брокеру. 

__________


Если Вы думаете, что сформулированные «вредные советы» относятся только к многострадальным российским инвесторам, то глубоко ошибаетесь. Акционеры Huawei, Alibaba, TAL Education и множества других китайских эмитентов давно уже поняли, что покупка акций несёт столь же высокие риски, как и игра в рулетку.

В том случае, если слухи про скорый ввод армии Китая на Тайвань окажутся правдой, то обнуление накроет и западные фондовые рынки.

Допускаю, что мощная просадка S&P500, которую мы наблюдали в январе с. г. обусловлена не столько ужесточением денежно-кредитной политики ФРС США, сколько выходом из акций инсайдеров, которые узнали о предстоящей конфронтации ещё в декабре 2021 г.

⭐️ Вредные советы по инвестированию


После того, как мы сформулировали правила инвестирования в финансовые активы, давайте ответим на главный вопрос: как сохранить остальные 90% капитала?

👉 В условиях глобальной турбулентности средством сохранения капитала становятся не финансовые, а физические активы, которые невозможно заблокировать через интернет. Наличная валюта, металлическое золото и недвижимость – вот истинные ценности для сбережения.

Также интернет не властен над такими активами, как крепкая семья и здоровье. Вполне возможно, что это – лучшие направления для инвестирования в текущей ситуации.

__________


Друзья, предлагайте Ваши правила инвестирования для новой экономической реальности!

 

82 Комментария
  • Очень панически. Но правда, что именно сейчас может быть будет шанс сделать состояния. Как именно пока не понятно, может покупкой тушенки)
  • Marina-Volgograd
    13 марта 2022, 13:07
    Все верно написано. Полностью согласна. И, конечно, грустно, от такой реальности.
  • Мечтатель
    13 марта 2022, 13:13
       Так вас понял, если отбросить «детали», что лучшая инвестиция сегодня, это шорт…
      • Мечтатель
        13 марта 2022, 13:20
        Воронов Дмитрий, Естественно… На то и голова, чтобы думать, но лонг в таких условиях — ещё больший риск. Проблема шорта, это проблема уровня, тогда как лонг, это проблема сентимента, если он нормальный, то рост будет всегда… Но сегодня война, поэтому шорт, это лонг на войне. Поэтому и нет торгов, поскольку нет понимания у крупняка. как на этом зарабатывать. Они привыкли зомбировать участников «вечным ростом», поскольку вечного падения не может быть по определению, но стремление к нолю, это может быть тенденцией в данных условиях.
          • Мечтатель
            13 марта 2022, 13:25
            Воронов Дмитрий, Вообще, шорт, «короткая позиция» по определению" и я это делаю на срочном… естественно, экспирация, это то, что ограничивает применение… Поэтому рынок акций на ммвб — вполне подходит.
              • Мечтатель
                13 марта 2022, 13:36
                Воронов Дмитрий, Так вы же общие рекомендации даёте, а не на время остановки биржи… Биржа работать будет рано или поздно, но РФ, приросшая Украиной, будет испытывать некоторые проблемы, точнее проблемы будут испытывать компании, чьи акции размещены на бирже. Если торгов акциями не будет, поскольку никто не любит проблем, а проблемы государства и регулятора — вешаются на участников соревнований, то и обсуждать нечего. Как торговать валютой, металлами и проч. это несколько другая история.
  • Серёга Ростовский
    13 марта 2022, 13:18
    Ну, даже если дефолт. Я так понимаю это по внешним долгам. Ну и хрен с ними. Нам-то что?
    • Андрей Добер
      13 марта 2022, 13:26
      Серёга Ростовский, абсолютно в дырочку!!!
  • Андрей Добер
    13 марта 2022, 13:24
    Ещё в январе перевел все в швейцарский франк… Вот и вся инвестиция
      • Андрей Добер
        13 марта 2022, 13:31
        Воронов Дмитрий, а зачем его сейчас продавать?

          • Андрей Добер
            13 марта 2022, 13:35
            Воронов Дмитрий, когда все уляжется, тогда и продать можно будет, или вы думаете теперь на вечные времена всё встало? Я так не думаю
  • VipPREMIER
    13 марта 2022, 13:25
    В 2021 писал везде — бегите, глупцы, механизм «купи и терпи» не сработает! В итоге, забанили на паре телеграмм аналов :).
    • Sedok
      13 марта 2022, 16:03
      VipPREMIER, в 2002 году ведущая консультантка американского рынка Эбби Коэн громогласно звала «купить и терпеть». С той поры капитализация S&P просела ещё на парочку триллионов за год ))). Мем: «делай как Эбби Коэн и сдохни»
    • ves2010
      14 марта 2022, 08:37
      VipPREMIER, сам то убежал?
      • VipPREMIER
        14 марта 2022, 09:07
        ves2010, да, но рановато, конечно. Зато по итогу откупал, 24.02.2022, все долгосрочные позы даже дешевле чем в коронавирус. Теперь тупо держу всю прибыль 2020 года в акциях РФ. Если обнулят, будет обидно конечно.

        А так есть и бакс и металлы, последние вообще пока спасают хорошо.
        • ves2010
          14 марта 2022, 12:41
          VipPREMIER, держись там
          успехов 
          • VipPREMIER
            14 марта 2022, 20:38
            ves2010, а, да все нормально. Ждал втб по 2 копейки, взял втб по 2 копейки. По остальному так же, тот же сбер по 80 рублей (через фуч взял) это подарок.

            Разденут? Могут, конечно, но только если фонда обнулится. Тогда вообще мир другой будет.
  • Glago
    13 марта 2022, 13:28
    В середине января вывел все деньги с биржи (более 1 млн руб) и вложил в инструменты и материалы связанные со своим бизнесом. С одной стороны печально, что деньги для спекуляций появятся не раньше декабря, а с другой неизвестно сколько продлиться операция на Украине.
      • Glago
        13 марта 2022, 13:32
        Воронов Дмитрий, пока неизвестно правильно или нет, но спасибо за поддержку)
    • denis suvorov
      13 марта 2022, 15:37
      Glago, злые языки говорят долго.там метод выдавливания.
  • Сергей кулаков
    13 марта 2022, 13:46
    К сожалению все так, один из немногих умных постов.
  • ТриоКвартет
    13 марта 2022, 14:11
    все проходит и это пройдет...
    проклятая луна — ничто под ней не вечно...
    цены имеют свойство меняться (Д.М. Кейнс)
    О чем это я? Да, о том, что все это уже было, но потом все возвращалось на круги своя.
    законы физики работают и для тех, кто в них не верит
      • ТриоКвартет
        16 марта 2022, 19:22
        Воронов Дмитрий, надо отличать сигнал и шум, блокировка ЗВР — это просто событие (как, например, снижение рейтинга США в августе 2011 году, такого тоже никогда ранее не было, или в 2020 мировой локдаун, такого тоже никогда не было), а цены как менялись, так и будут меняться
          • ТриоКвартет
            16 марта 2022, 22:00

            Воронов Дмитрий, как поговаривают бывалые, последние слова многих обанкротившихся трейдеров «никогда такого не видел»! 
            Ваше право не соглашаться, но, поверьте, человеческую природу не поменять, а значит на рынках все будет повторяться снова и
             снова

  • Евгений Панкрушин
    13 марта 2022, 14:28
    Дмитрий, отличный пост. Спасибо. Предлагаю инвестировать в образование себя и своих детей, например переквалификация в новую востребованную профессию или повышение квалификации. Всегда хотел поучиться в РанХиГС, или МГУ, цены были всегда высокие, теперь относительно происходящего нет) особенно если конвертануть опасный евро. 
      • MPlus
        14 марта 2022, 17:52
        Воронов Дмитрий, Давно отменили наши знания., Наберите что нибудь — сто готовых ответов увидите и предложений усуг. Сейчас котируются не знания, а технологии.
  • Профиль удален
    13 марта 2022, 14:28
    Все ровно наоборот. Последние пару лет я видел море самоуверенных чванливых людей говорящих о том, как круто быть инвестором и все остальное суета. Для меня это был сигнал, что в лодке набилось слишком много лохов и поэтому лодка скоро перевернется.
    Сейчас же, когда из всех утюгов кричат, что инвестиции больще не актуальны, стоит всерьез о них задуматься.

    З.Ы. А ацкульки ваши американские скоро того… Там лохов больше всего застряло :))
  • US30Y
    13 марта 2022, 14:34
    согласен с тем что как бы это нелепо не звучало, но лучшая инвестиция сейчас это не инвестиция, а трата. На семью, благотворительность, на себя, на финансирование исследований дальнего космоса или что либо ещё — лишь бы по душе. Вот Абрамович последние почти 30 лет ЖИЛ так как хотел, сибаристом, эпикуром, жертвовал гигантские деньги направо налево. Не вдаюсь в детали как он их заработал, но он ощущал каждый цент. Другая история Билла Хванга- в какой-то момент он был богаче Романа Аркадьича, и что в итоге? К сожалению, это моё частное мнение, 3МВ уже началась. Критический передел экономических связей в неустойчивом мире, в котором из-за реального изменения климата (дело это рук человеческих или нет вообще не важно) итак всё «на тоненького» ДЕЙСТВИТЕЛЬНО (с моей точки зрения) лишает какие либо активы статуса «тихой гавани»…
      • Леонид Фрайман
        13 марта 2022, 15:28
        Воронов Дмитрий, Спасибо за статью и всем кто комментировал! К сожалению имеем, то что имеем! Мы все страдаем из-за желания обеспечить себе и своим детям-внукам спокойную жизнь! Вот Вы пишите, что в основном держите в американских акциях, раньше Вы их часто подвергали анализу и что, где они!? Они все практически также попадали, особенно те которые продали через IPO. Причем если большая часть из них упала 10--30%, то проданные через IPO на 50-80%! И что при этом осталось — «мешок лука»
          
  • Вадим Джог
    13 марта 2022, 15:11
    Актуальный пост! Сейчас нужно искать возможности. 
  • vasil78ru
    13 марта 2022, 15:30
    «вот частные инвесторы, которые много лет докупали ценные бумаги в свой портфель, тщательно соблюдая правила консервативного инвестирования, наверняка окажутся в большом проигрыше. „
    — Игра ещё не окончена. Не спешите хоронить Россию)

  • ViktArina
    13 марта 2022, 15:38
    Спасибо за адекватность. Моя Ипотека оказалась хорошим инвертированием. Главное, чтобы не начали раскулачивать…. А фонда, да — прощай. 
  • Sedok
    13 марта 2022, 16:09
    все вменяемые люди (к которым отношу и тебя, Дима) должны сейчас не заниматься комментированием и упорядочением постфакта, а всерьёз задуматься о контурах нового мирового финансового порядка, когда нынешний фиатный мир пройдёт обрушение. Тот факт, который наблюдается сейчас, не равен факту уже через год. А нужно моделировать состояние «через год», чтобы успеть запрыгнуть в последний вагон
  • lxbslv
    13 марта 2022, 16:56

    Эта статья перечеркивает тонны финансовой макулатуры. Мудрые и здравые размышления.Спасибо вам.

    Хотелось бы узнать ваше мнение. Возможен ли такой сценарий, что сейчас государство активно поощряет покупку золота, а при негативном развитии событий просто откажется его выкупать или установить невыгодный курс?

      • lxbslv
        13 марта 2022, 18:06
        Воронов Дмитрий, благодарю за ответ.
  • Ivar Ahtisaari
    13 марта 2022, 19:57
    Устал от этой ереси. Отписываюсь
  • Снежко
    13 марта 2022, 20:07
    Слишком много стало желающих жить на дивиденды
    А кто на заводах работать будет
    Все что сегодня происходит
    Это прививка от желания инвестировать

    Это как при посадке морковки занимаются прореживанием
    Ряды инвесторов сильно поредеют
    Но те кто останктся будут с большой долей вероятности еще толще чем до кризиса
  • Gerasya
    13 марта 2022, 22:33
    Ну вероятность катастрофических событий никогда не была равна нуля ладно уж, я всегда готов потерять все инвестированные деньги и даже наверное считаю что повышенная доходность эта плата в основном за этот риск
  • Мультитрендовый
    14 марта 2022, 00:09
    Я всегда считал что недвига это самый лучший вариант для инвестиций а биржа это способ насобирать на нее. Касаемо остальных моментов, учитывая что на бирже есть такое понятие как продажа акций в шорт, посути любая компания могла попасть под немилость определенного числа лиц, которые загонят котировки на дно. Вот например ИнтерРао, кто бы что не говорил, а я считаю что котировки не справедливо обваливали и дело там не в каких объяснимых причинах, просто хотели обвалить и потом отжать активы по дешевке перед грядущим энергетическим кризисов, так что в какой то мере русская рулетка на бирже присутствует всегда. Да и вообще зачастую это лохотрон, кроме случаем когда человек попадает аккурат в цикл роста, как он реализует этот рост зависит только от него, успеет ли он вовремя выпрыгнуть из вагончика или будет катиться в следующем до следующего цикла роста, если таковой будет) По мне так то что станет с российским рынком станет более справедливым, ибо его не смогут обвалить несправедливо те, кто имеют бОльшие финансовые возможности.
    • MPlus
      14 марта 2022, 18:00
      сегда считал что недвига это самый лучший вариант для инвестиций а биржа это способ насобирать на нее.

      Мультитрендовый, Смотрел сегодня очевидцев из центра Харькова — там ни одного целого окна, все двери вышибло. Идти по тихой мирной улице — обломков по колено.

      Теперь представляется, что недвижимостью может быть собственностью под своим ядерным зонтиком и только в мирное время, это значит по ликвидной цене в половину от рынка. Преимущественно хрущёвкам-сталинки с тёплым подвалом с запасным выходом.
      • Мультитрендовый
        14 марта 2022, 23:21
        MPlus, ну если так рассуждать… там уже просто амба всему и люди просто стремятся хоть как то выжить, в том случае лучшее вложение это сохранить жизнь! Если планета перестанет существовать то лучшее вложение будет счастливо прожитая жизнь… а в обычной стандартной конфигурации по мне недвижимость самое лучшее. ВОобще от всего не убежишь как бы и посути хоть с чем может произойти хоть что, европу вот затопить может, бакс обвалиться, биткоин исчезнуть, золото украсть, машина сломаться, ну и тд) вообщем очень далеко можно зайти в такой философии
        • MPlus
          15 марта 2022, 07:14
          Мультитрендовый, нормальная философия для ГО ЧС малоэтажный дом для семьи со своим. убежищем. Это у нас ещё ураганов таких наводнений не бывает!
  • Александр
    14 марта 2022, 07:29
    Теперь защитные надо произносить зашитные? ну типа, как [булошная]?
  • martnk
    14 марта 2022, 10:12
    вы слишком паникуете для инвестора.
    Обычная коррекция. Кого забанили? Вроде пока единичные случае на крипто биржах блокировки обычных россиян, а с неработающих бирж активы можно перевести на работающие. 
  • Ирина Чернецова
    14 марта 2022, 10:28
    В нашей стране всегда актуален совет набрать рублёвых долгов вместо  рублёвых сбережений. Ну и покупать валюту в спокойные периоды. Лично меня накрывало и в 2008-2009, и в 2013-2014, часть сбережений в рублях пропадала, но за счёт валютной части капитал всё равно прирастал. Почему меня это не научило держать капитал на 80-90% в валюте, а лишь на 35-40%… без понятия. Видимо, постоянно забываю, в какой стране живу (или очень хочу забыть).
  • Александр Шадрин
    14 марта 2022, 11:15
    не паникуйте. 
    все идет по плану. регулярно инвестируйте и покупайте акции. 
      • Александр Шадрин
        14 марта 2022, 12:42
        Воронов Дмитрий, капитализм в России не отменили, люди из власти знают, что такое акции Газпрома и Сбер, что такое дивиденды. Все будет норм. 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн