Идеальный шторм случился. Что делать дальше ?

На финансовом рынке РФ и во всем мире произошли события, которые сильно изменили ситуацию. И самый главный вопрос что же дальше делать и изменилось ли всё кардинально? Рассмотрим несколько главных факторов.


1. Почему не вводят действительно жесткие санкции на сырьевые товары?

Некоторые инвесторы начинают паниковать и думать, что санкции могут ввести по типу Ирана, у которого запрещено покупать открыто нефть западным странам. Однако стоит учесть, что в данном случае речь идет не о какой-то небольшой страны производящей только один вид товара. Речь идет о том, что мир становится еще более разделенным — с одной стороны западные страны, у которых большие потребности в сырьевых ресурсах, недостаточно своих сырьевых ресурсов и мало альтернативы получения их не из РФ (особенно газ). А с другой стороны РФ (с дружественными сырьевыми странами Казахстаном, арабскими странами и Белоруссией) с крупнейшей долей на мировом рынке в производстве нефти, газа, металлов, удобрений, вместе с дружественным странами, которые будут готовы покупать эти ресурсы у РФ вне зависимости от санкций. И это крупнейшие в мире потребители сырьевых товаров – Китай, Индий и другие азиатские страны. Поэтому ввод санкций на сырьевые товары будет означать только одно – рост цен на сырье и радостная новость для таких экономик как Китай, Индия и др. В результате в европейских странах – сложности с экономическим ростом и наоборот ускорение роста и развитие отношений РФ с Китаем, Индией, арабскими странами и др.


2. Можно ли отключить РФ от мировой банковской системы?

Если коротко, то полностью нет. Почему, например, сейчас не отключили от SWIFT и даже не включили полностью в санкционный список Сбер (только ВТБ из самых крупных банков)? Европейские страны понимают, что, отключив от SWIFT одного из крупнейших экспортеров, они будут способствовать популярности альтернативной системы банковского обмена информацией, которая уже создана Китаем и РФ. Отключить Сбер в принципе в конечном итоге возможно могут если ситуация будет развивать еще намного хуже, но это будет способствовать развитию платежной системы МИР как минимум в туристических странах (как это, например, происходит с китайскими платежными картами UniPay).

В итоге, конечно, наблюдалась надеюсь временно очень эмоциональная реакция на финансовых рынка, как это происходило и раньше, но кардинально ситуация не меняется:

— в долларах/евро инфляция 7% и кажется, что подскочившие еще больше цены на сырьевые товары, еще больше эту инфляцию будут увеличивать. При этом инструменты типа облигаций, которые позволяли бы получать стабильно и без рисков 7% годовых в долларах просто отсутствуют.

— в рублях волатильность (хотя курс за счет действий ЦБ и высоких цен на сырьевые товары уверенно удерживается не выше каких-то разумных отметок). Но доходность облигаций в рублях зашкаливает, дивидендная доходность акций достигает 20-30% и более. Инфляция около 10%.

Лично для себя я стратегию не меняю — лучше получать купонную/дивидендную доходность в среднем 15-30% в рублях, чем только ощущение стабильности, но сгорание каждый год 5% в год в долларах/евро.

А бегство капитала может быть разным. Например, до настоящего момента курс рубля рос в том числе за счет вывода значительной части капитала заграницу. Однако все больше богатых попадает в санкционный список (а значит они просто не могут хранить свой капитал заграницей), а Великобритания сейчас довольно интересное ограничение придумало в списке санкций – россияне не смогут хранить в банках Великобритании более £50 тыс. Как думаете в какую сторону капитал, зарабатываемый на дорогом сырье в РФ, в таком случае направится и в какой зоне рублевой или валютной он тогда будет хранится?