14 февраля 2022, 13:37
Страшное слово на букву «Р» начинает все чаще и чаще произноситься на Уолл-стрит
Мы находимся на грани истерики, паники и рецессии — Гундлах
По словам Джеффри Гундлаха, начинают появляться сигналы об экономической рецессии, поскольку потребителю не хватает новых стимулов. Он сказал, что индикаторы рецессии начинают просачиваться на рынке облигаций, и они могут усугубиться повышением процентных ставок и расширением кредитных спредов
Страшное слово на букву «Р» начинает все чаще и чаще произноситься на Уолл-стрит, поскольку инвесторы борются с ускоряющейся инфляцией, перспективой повышения процентных ставок и снижением цен на акции. Это слово — рецессия.
Согласно пятничному интервью CNBC, миллиардер-инвестор в облигации Джеффри Гундлах считает, что такие опасения оправданы, поскольку он видит, что ряд индикаторов рецессии начинают просачиваться на рынок.
Во-первых, потребительские настроения упали в пятницу до нового минимума за десятилетие, и это все был надежный опережающий индикатор того, куда экономика движется в будущем, сказал он. По словам Гундлаха, снижение настроений в сочетании с отсутствием новых экономических стимулов для потребителей и ожидаемым периодом количественного ужесточения со стороны ФРС не сулит ничего хорошего для экономики в целом.
Еще одним индикатором рецессии, за которым стоит следить, является кривая доходности, которая отслеживает разницу между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками. Инверсия кривой доходности, при которой краткосрочные ставки выше долгосрочных, исторически являлась надежным предупреждением о неизбежности рецессии.
«Кривая доходности уже заставляет нас пристально наблюдать за ней. Как только вы получаете доходность между 10-летними казначейскими облигациями и 2-летними казначейскими облигациями в пределах 50 базисных пунктов, вы начинаете наблюдать приближение рецессии. И вот где мы находимся прямо сейчас», — объяснил Гундлах.
По его словам, делу не помогает текущая позиция ФРС, поскольку центральный банк все еще расширяет свой баланс за счет покупки облигаций и еще не повысил ставки.
Это означает, что если бы рецессия действительно была неизбежна, у ФРС было бы меньше огневой мощи, чтобы уменьшить экономический ущерб, поскольку у не остается пространства для снижения процентных ставок.
«Я думаю, что ФРС должна была прекратить количественное смягчение не на следующей неделе, не завтра, не вчера, а год назад. И то, что мы наблюдаем, является следствием всех этих чрезмерных стимулов», — сказал Гундлах, добавив, что «ФРС явно опаздывает за кривой (за рыночными ставками — прим. ProFinance.ru)».
Еще одним признаком рецессии, на который обращает внимание Гунлах, является начало медленного расширения кредитных спредов, что указывает на снижение уверенности в способности некоторых компаний обслуживать свои долги.
Это также предполагает, что кредитные рынки находятся на грани истерики, которая может помешать компании привлечь долг по выгодным ценам.
«Это прелюдия к панике, и, к сожалению, я думаю, что именно сейчас мы приближаемся к такому состоянию, что касается ситуации с кредитными спредами», — сказал Гундлах, предупредив, что вероятное дальнейшее расширение кредитных спредов негативно повлияет на фондовые рынки.
«У нас есть достаточный потенциал рецессии со сглаженной кривой доходности и потребительским спадом в части настроений, где есть инфляция, а у потребителя нет стимулов. Я думаю, что вероятность более слабой экономической активности в конце этого года довольно высока», — сказал он.
Несмотря на его мрачные экономические перспективы, есть одна область, в которой, по его мнению, можно начать потихоньку покупать: акции развивающихся рынков. Гундлах охарактеризовал их относительную оценку по сравнению с акциями США как «ненормальную», и что на фоне недавней слабости акций развивающиеся рынки, похоже, являются единственной областью, которая сильно вырастет.
По словам Джеффри Гундлаха, начинают появляться сигналы об экономической рецессии, поскольку потребителю не хватает новых стимулов. Он сказал, что индикаторы рецессии начинают просачиваться на рынке облигаций, и они могут усугубиться повышением процентных ставок и расширением кредитных спредов
Страшное слово на букву «Р» начинает все чаще и чаще произноситься на Уолл-стрит, поскольку инвесторы борются с ускоряющейся инфляцией, перспективой повышения процентных ставок и снижением цен на акции. Это слово — рецессия.
Согласно пятничному интервью CNBC, миллиардер-инвестор в облигации Джеффри Гундлах считает, что такие опасения оправданы, поскольку он видит, что ряд индикаторов рецессии начинают просачиваться на рынок.
Во-первых, потребительские настроения упали в пятницу до нового минимума за десятилетие, и это все был надежный опережающий индикатор того, куда экономика движется в будущем, сказал он. По словам Гундлаха, снижение настроений в сочетании с отсутствием новых экономических стимулов для потребителей и ожидаемым периодом количественного ужесточения со стороны ФРС не сулит ничего хорошего для экономики в целом.
Еще одним индикатором рецессии, за которым стоит следить, является кривая доходности, которая отслеживает разницу между краткосрочными и долгосрочными процентными ставками. Инверсия кривой доходности, при которой краткосрочные ставки выше долгосрочных, исторически являлась надежным предупреждением о неизбежности рецессии.
«Кривая доходности уже заставляет нас пристально наблюдать за ней. Как только вы получаете доходность между 10-летними казначейскими облигациями и 2-летними казначейскими облигациями в пределах 50 базисных пунктов, вы начинаете наблюдать приближение рецессии. И вот где мы находимся прямо сейчас», — объяснил Гундлах.
По его словам, делу не помогает текущая позиция ФРС, поскольку центральный банк все еще расширяет свой баланс за счет покупки облигаций и еще не повысил ставки.
Это означает, что если бы рецессия действительно была неизбежна, у ФРС было бы меньше огневой мощи, чтобы уменьшить экономический ущерб, поскольку у не остается пространства для снижения процентных ставок.
«Я думаю, что ФРС должна была прекратить количественное смягчение не на следующей неделе, не завтра, не вчера, а год назад. И то, что мы наблюдаем, является следствием всех этих чрезмерных стимулов», — сказал Гундлах, добавив, что «ФРС явно опаздывает за кривой (за рыночными ставками — прим. ProFinance.ru)».
Еще одним признаком рецессии, на который обращает внимание Гунлах, является начало медленного расширения кредитных спредов, что указывает на снижение уверенности в способности некоторых компаний обслуживать свои долги.
Это также предполагает, что кредитные рынки находятся на грани истерики, которая может помешать компании привлечь долг по выгодным ценам.
«Это прелюдия к панике, и, к сожалению, я думаю, что именно сейчас мы приближаемся к такому состоянию, что касается ситуации с кредитными спредами», — сказал Гундлах, предупредив, что вероятное дальнейшее расширение кредитных спредов негативно повлияет на фондовые рынки.
«У нас есть достаточный потенциал рецессии со сглаженной кривой доходности и потребительским спадом в части настроений, где есть инфляция, а у потребителя нет стимулов. Я думаю, что вероятность более слабой экономической активности в конце этого года довольно высока», — сказал он.
Несмотря на его мрачные экономические перспективы, есть одна область, в которой, по его мнению, можно начать потихоньку покупать: акции развивающихся рынков. Гундлах охарактеризовал их относительную оценку по сравнению с акциями США как «ненормальную», и что на фоне недавней слабости акций развивающиеся рынки, похоже, являются единственной областью, которая сильно вырастет.
21:26
воскресное, вечернее легкое чтиво.. найден способ ухода от утильсбора:
ноябрьские коллопционы на наФту по сотке$:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Золото Золото. Цена формирует треугольник в 4 волне. Выход из него с ретестом либо пробой 2741 можно использовать как точку входа
Не является иир
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Платина Платина. Также можно обратить внимание и на платину. Как ранее уже отмечали, идет развитие глобального треугольника. В данный момент формирует малый треугольник у верхней границы более глобаль...
21:25
Юань Юань. На этой неделе рост валюты все таки замедлился, ожидаю здесь неглубокой коррекции, возможно формирование треугольника. После реализации коррекции можно будет присоединиться к движению
Не ...
Running68, изменения в законодательстве которые вступают в силу о (дроблении бизнеса)с нового года не пугают? только поэтому я их слил, отчёты и так печаль…
Sloikin, а что нам там ловить в логове у нациков? если это твои кореша, тогда я пас
Ramil Zamilov, до дефолта был отчёт и денег хватало(по отчёту) только на этот год, у кампании давно по бумагам появились проблемы, но похоже что с размещения третьего выпуска просто решили урвать с...
разворот состоялся, можно набирать позицию в дальносрок
baobab, Киевский режим продолжает свою террористическую активность. Наши военные прежде всего работают, чтобы эту угрозу минимизировать, а впоследствии полностью исключить, Татарстан находится дале...
Работяга, запас денег в резерве маловат для таких масштабов, не хватает отчёта за 3 квартал чтобы понимать картину
@PutinTeam
Тем самым поставить Запад перед проблемой выхода управляемого кризиса из-под контроля. Когда и где собирается остановиться российская армия они не знают, воевать с Россией не готовы, но и позволить себе молча потерять Польшу тоже.
Как только Запад предложит переговоры, надо немедленно соглашаться, без особых торгов возвращать Польше все занятые территории и даже добавлять Галицию, но в обмен на Сувалкинский коридор, обеспечивающий сухопутный доступ через Белоруссию к Калининградской области, а также в обмен на полноценное признание ЕС и США любых преобразований, которые осуществит Россия на Украине. Оставшиеся украинские территории (я бы в таком случае даже не настаивал на немедленном присоединении Донбасса и Северного Причерноморья к России) необходимо переоформить в мягкую конфедерацию с легко реализуемым правом выхода.
При реализации этого варианта, Россия серьёзно укрепит свои позиции на Балтике, проблемная Галиция перейдёт под контроль Польши, которая будет не слишком довольна если США попытаются там и дальше заниматься селекцией бандеровцев и быстро зарубит программы Госдепа по украинизации, заменив их программой полонизации (вот пусть с американцами и с бандеровцами отношения и выясняют). Большая часть Украины, состоящая из отдельных практически суверенных регионов, объединённых ни на что не способным центром, в такой ситуации окажется в полной политической зависимости от России. При этом ответственность за состояние экономики и социальной сферы Москва никакой не несёт — Украина-то юридически независима, а если кто-то, что-то у неё и оттяпал, так это Польша.
У американцев, при таком исходе, нет никаких оснований что-то предъявлять России. Напомню, что все соглашения должны быть заключены в рамках международной конференции, а единственным «оккупантом», аннексировавшим украинские территории окажется Польша.
Конечно, как в любом другом военном кризисе, в описанном варианте есть своя доля риска. Но он, в основном связан с неконтролируемым развитием конфронтации. Между тем, США явно не желают сталкиваться с Россией непосредственно, тем более доводить дело до ядерного кризиса. Им надо закрывать европейский вопрос, как можно быстрее, на очереди подобравшийся к самому Тайваню Китай. Украину они с себя сбрасывают, Польшу удовлетворяют Галицией. Надежда на то, что русофобская Польша окажется более эффективным барьером для России, чем русофобская Украина у них есть, равно как и надежда на то, что оформление своей сферы влияния в Прибалтике и украинской конфедерации в достаточной степени отвлечёт внимание России от китайской проблемы, чтобы на пару лет США получили там свободу рук.
Формально США могут считать себя если не победителями, то и не побеждёнными. Когда же станет ясно, что они ошиблись, будет поздно что-то менять.
И всё же ещё раз подчеркну, что при всех возможных бонусах грамотно разыгранного военного варианта, для России сохранение мира — лучший выход, ибо в этом режиме российские позиции укрепляются быстрее и надёжнее, чем в любом из военных форматов, какими бы привлекательными они ни казались. С учётом же того, что долго достигнутый уровень военной истерии США, без реального конфликта, поддерживать не смогут, пик кризиса мы должны пройти в ближайшие пару недель, а ещё через недели три-четыре недели (в обще сложности к концу апреля) провокация на Украине станет для Вашингтона бессмысленной, а дальнейшая гальванизация давно мёртвой украинской государственности нерентабельной.
Так что в мирном режиме, в течение одного-двух лет Россия должна будет достигнуть на украинском направлении практически тех же результатов (создания мягкой конфедерации украинских регионов), только без военных рисков.
Но США очень нужна война и в ближайшие дни и недели они сделают всё, чтобы она состоялась.