20 декабря 2021, 18:40
Lowe's адаптируется под новый облик спроса - Финам
Мы рекомендуем «Держать» акции Lowe's с целевой ценой $ 266,87. Потенциал 5,4% в перспективе 12 мес.
Lowe's — торговая сеть, занимает второе место на американском рынке продажи товаров для ремонта и благоустройства дома как частным покупателям для их DIY-проектов («сделай сам»), так и для малых и средних предприятий, оказывающих услуги по ремонту.
Мы видим операционный и финансовый рост у компании. Стратегия направлена на увеличение доли на рынке, с особенным фокусом на долю профессиональных покупателей (УК недвижимости, профессиональные строители).
Компания продолжает проводить трансформационные инициативы, начатые в 2018 г. с приходом нового руководства, и адаптируется под изменения покупательского спроса. Lowe's создала фундамент для стабильного роста продаж и доли на рынке.
Выручка составит $ 95 млрд за текущий год., +6% г/г, по оценкам самой компании. По итогам 9 мес. прибыль выросла на 8% г/г.
Спрос на товары для ремонта будет поддержан ростом цен на жилье и продажами недвижимости, несмотря на то что темпы роста выручки замедлятся.
ФГ «Финам»
Ключевой риск заключается в замедлении спроса DIY-клиентов, которые приносят 75% выручки компании. Пик спроса в сегменте DIY пришелся на пик пандемии и начал замедляться. Хотя компания и делает фокус в своей стратегии на профессиональных покупателей, у ближайшего конкурента (Home Depot) доля таких клиентов в два раза выше и составляет 45%.
Ужесточение монетарной политики. Сворачивание количественного смягчения, увеличение базовых ставок, будут давить на рынок недвижимости и продажи товаров для ремонта через увеличение стоимости ипотеки. По прогнозным мультипликаторам P/E, EV/Sales, EV/EBITDA на 2022 г. акции Lowe's выглядят в среднем на 5,4% дешевле аналогов.
Lowe's — торговая сеть, занимает второе место на американском рынке продажи товаров для ремонта и благоустройства дома как частным покупателям для их DIY-проектов («сделай сам»), так и для малых и средних предприятий, оказывающих услуги по ремонту.
Мы видим операционный и финансовый рост у компании. Стратегия направлена на увеличение доли на рынке, с особенным фокусом на долю профессиональных покупателей (УК недвижимости, профессиональные строители).
Компания продолжает проводить трансформационные инициативы, начатые в 2018 г. с приходом нового руководства, и адаптируется под изменения покупательского спроса. Lowe's создала фундамент для стабильного роста продаж и доли на рынке.
Выручка составит $ 95 млрд за текущий год., +6% г/г, по оценкам самой компании. По итогам 9 мес. прибыль выросла на 8% г/г.
Спрос на товары для ремонта будет поддержан ростом цен на жилье и продажами недвижимости, несмотря на то что темпы роста выручки замедлятся.
Компания демонстрирует уверенность в будущем. Lowe's нацелена на выплату свободных денежных средств инвесторам и производит обратный выкуп акций, последняя бессрочная программа анонсирована в декабре 2021 г.: объем составит $ 13 млрд в дополнение к $ 7,3 млрд, оставшимся с прошлых программ. Коэффициент выплаты дивидендов составил 25% в 2021 ф. г.Буйлакова Анна
ФГ «Финам»
Ключевой риск заключается в замедлении спроса DIY-клиентов, которые приносят 75% выручки компании. Пик спроса в сегменте DIY пришелся на пик пандемии и начал замедляться. Хотя компания и делает фокус в своей стратегии на профессиональных покупателей, у ближайшего конкурента (Home Depot) доля таких клиентов в два раза выше и составляет 45%.
Ужесточение монетарной политики. Сворачивание количественного смягчения, увеличение базовых ставок, будут давить на рынок недвижимости и продажи товаров для ремонта через увеличение стоимости ипотеки. По прогнозным мультипликаторам P/E, EV/Sales, EV/EBITDA на 2022 г. акции Lowe's выглядят в среднем на 5,4% дешевле аналогов.
0 Комментариев
а теперь можете продавать! на здоровье!
Максим, А когда Сбер ни на чем (напомню ничего не изменилось) делает +20% за пару дней (и весь рынок с ним) это из какой области наук? А Лукойл закрывает дивГЭП за пару часов. В том плане кто это м...
Ойл Ресурс Групп и ее новый выпуск облигаций Несмотря на предновогоднее ралли на рынке акций, я продолжаю отслеживать и перспективные облигационные выпуски. ЦБ заверил нас, что период высоких ставок ...
hilfiger☃︎🎅🎄❄️☃️🎁🦌, ХЗ насчёт ГО, но вот ставки риска сегодня брокер поднимет, вчера письмо присылал и до 7.01 включительно
8:37
Вадим, а почему только три? Каждый год на рынке десятки хороших идей и не только по облигациям.
А сидеть в 7 выпуске до оферты конечно заманчиво (+70% за 76 дней), но я не буду потому что «Лучше...
Фосагро пришли в БКС на БС
Пришел отчет из КитФинанс о проведенной замене. Ура!
Mixer133, А я наоборот приободрился. Вот если бы он начал топить за ЕТ, я побежал бы отсюда роняя тапки. А он наоборот начал против ЕТ гнать волну. И даже как то спокойнее стало. Думаю, может и не ...
Утренний обзор (мамбофьюч, сберофьюч, сишка, фьюч юань-рубль, газ(NG), Брент и Золото) MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена продолжает торговаться в районе своих хаев. С учетом суббот...
В 2025 году РЖД обеспечит вывоз не менее 54,1 млн тонн угля из Кузбасса, но уголь других регионов будет вывозиться без отдельных приоритетов – Ъ Объем соглашений ОАО РЖД с угольными регионами существе...