Майкл Ковел. Биржевая торговля по трендам

Предыстория следующая. В середине 2010 года впервые наткнулся на эту книгу. То было время неопределенности. С одной стороны, великолепно заработал, торгуя импульсы, в 2009. Это дало возможность распродать остатки загибающегося бизнеса и полностью сосредоточиться на биржевых спекуляциях. С другой стороны, постоянно задавал себе вопросы: «А не случайность ли это?» или «Работает ли этот подход в долгосроке?»

К блогу А.Г. тогда только присматривался. А тут такая книга! Оказывается, целая индустрия работает, используя тот же принцип, к которому сам пришел интуитивно. Методом проб и ошибок. Это было как глоток свежего воздуха. И, возможно, именно это помогло верить в тренд и продолжать его торговать в непростой период, каким был 2011-2013гг.

Книга Майкла Ковела – великолепный сборник, вводящий в мир интересного биржевого подхода, который никогда не сломается. Trend Following. При этом Following – важнейшая часть парадигмы. Работа вторым номером. Сначала движение цены, затем действия трейдера в ответ на нее.

Эта работа полна историй успеха преуспевающих трендовиков. Но преподносится сдержанно. С упором на принципы и анализ результатов практиков.

Читал три раза (последний – этой осенью, когда готовил цикл постов «Торговля по тренду для новичков»). И каждый раз умудрялся находить что-то новое и интересное, освежать ушедшую на периферию информацию.

В книге описываются не только базовые принципы построения трендовой торговой системы. Особый акцент на человеческий фактор. На принципы принятия решений при торговле этого психологически непростого метода.

Средние длительности погружений в просадку. Средние длительности выхода из нее. Философия принятия убытков. Расширение рамок: длительные горизонты, портфели систем, диверсификация по рынкам. Принятие волатильности как расплата за высокие доходности.

В общем, великолепная книга. Несложный спекулятивный подход, как минимум способный дополнить традиционный портфель любого инвестора.

В завершении, как всегда, десяток интересных цитат:

«Торгующие по тренду сосредоточены на текущем моменте. Они знают, что бесполезно пытаться отследить начало тренда.»

«Управление убытками. Если вы не несете убытков, вы не рискуете. Если вы не рискуете, вы не получите большой прибыли. Потери – это не проблема. Главное – уметь с ними обращаться. … Убытки – это цена занятия бизнесом. Никто не может быть прав всегда. Никто не может постоянно получать прибыль. Торгующие по тренду готовы к потерям и относятся к ним объективно и беспристрастно. Если вы не несете убытков, вы не рискуете. А кто не рискует, тот не выигрывает.»

«Торгующие по тренду покупают по высокой цене и продают по низкой. Это нелогично с точки зрения большинства людей.»

«Умение использовать в торговле свою систему, а не свою психологию, означает отделение вашей личности от трейдинга.»

«Система риск-менеджмента Данна позволяет ему сбалансировать общую волатильность своего портфеля инвестиций, что игнорируется полупрофессиональными, а порой и профессиональными, инвесторами. Чем больше рынок подвержен колебаниям, тем меньше он торгует.»

«Настоящий секрет успеха Кэйта Кэмпбелла, как и других выдающихся трейдеров, торгующих по тренду, — это его самодисциплина, позволяющая ему строго придерживаться своих правил даже в тяжелейшие времена.»

«Джерри Паркер о своей торговой системе, основанной на следовании тренду: «Это идет в разрез с тем, чего хотят клиенты: модных идей, масштабных исследований, интуитивного подхода, позволяющего узнать заранее, что произойдет, например усилить позицию на фондовом рынке прежде, чем будет снижена процентная ставка».

«Паркер снижает значение интеллекта: Успех использования стратегии следования тренду в гораздо большей степени обусловлен самодисциплиной, нежели академическими достижениями как таковыми.»

«Общая доходность Данн Кэпитал Менеджмент. 9 случаев снижения величины капитала более чем на 25%. Октябрь 1974 – апрель 2003

• Среднее максимальное снижение величины капитала = -35,7%
• Средняя длительность снижения величины капитала = 7 месяцев
• Среднее время для восстановления капитала = 7,1 месяца»

«Торгующие по тренду не только неустанно повторяют своим клиентам, чтобы те вкладывали деньги в их фонды в период снижения величины капитала, но и сами также вкладывают в свои фонды собственные средства в эти периоды.»

«В кабинете Пола Тюдора Джонса… на стене за его спиной висит знаменитая картинка. Это вырванный из блокнота лист бумаги, на котором черным маркером написана простая фраза: «НЕУДАЧНИКИ УСРЕДНЯЮТ УБЫТКИ».»

«… комментарий из письма торгующего по тренду Салема Абрахама к своим инвесторам: «Наши исследования позволяют нам выбрать торги, шансы в которых складываются в нашу пользу. Однако требуется время, чтобы доказать, что шансы действительно благоприятны для нас. Статистика, приведенная ниже, это подтверждает:

• Доля прибыльных дней в нашей торговле: 54%.
• Доля прибыльных месяцев в нашей торговле: 56%.
• Доля прибыльных 3-месячных периодов в нашей торговле: 64%.
• Доля прибыльных полугодий в нашей торговле: 77%.
• Доля прибыльных лет в нашей торговле: 92%.
• Доля прибыльных 2-летних периодов в нашей торговле: 100%.»

Еще 10+ рецензий на отличные книги


.