Некоторые моменты к предыдущему посту.

Знать то, чего не знает больше никто (с).
Цитата взята из презентации А.Г. и навеяна последним видео со Степаном Демурой в главных ролях. Неназванный фонд в Цюрихе, который приплачивает за нераспространение инфы, про оптимальный шаг дельта-хеджирования на проданной гамме. Ну вообще говоря да, стоимость опциона зависит от стратегии хеджирования базовым активом. Это плюс-минус то, о чем я вскользь упоминал в одном из предыдущих постов — альфа управление динамическим хеджированием БА на проданных краях. Например мы хотим системно продавать стрэддла по центру, за месяц до экспирации. Просто расчитываем необходимые для оптимальной оценки параметры. Не зануляемся по дельте, а оставляем крен в сторону тренда, если для этого есть предпосылки в виде расчитанных статистик.

Учитывая пояснение А.Г. в комментариях к предыдущему посту, сформулировать задачу можно как попытку создания емких антиперсистентных систем, в рамках поиска статпреимущества, на сайз более 30 млн деревянных. Нулевой резалт не катит — трендовую систему можно просто по фильтру отключить.

И тут начинается целых ворох проблем.

Для начала месячные или квартальные опционы. Тут, кажущийся правильным ответ, очевиден, месячные выигрывают большей ликвидностью и тэтой.
Далее, какая должна быть стратегия, спекулятивная или экспирационная?! Бид-аск спрэд на опционах пошире, сделки с ними желательно бы минимизировать. Но для получения преимущества все равно придется столкнуться с дальнейшим роллированием в соседние страйки или/и месяцы при неблагоприятном движении цены. Кстати помочь может робот-котировщик по волатильности, благо несколько коммерческих реализаций есть на рынке.

Если держать проданные коллы до экспирации, начинает забиваться ГО, либо сверхдешевыми дальними коллами в благоприятном случае, либо это синтетические путы в деньгах, после полной нейтрализации дельты.

Еще раз кратко  идея.

Так-как наша ключевая задача — состричь времянку в пиле, безусловно хочется, чтобы не распилило возя на стопы и забрать, по возможности, весь тренд на сильном движе. Именно пила является основной проблемой и именно с ней мы и пытаемся бороться. Идеальная ситуация — в пиле мы в чистом проданном колле\стрэддле, в тренде стоим по тренду.

Моделирование.

Немного теории. Согласно формуле паритета коллов и путов, колл — пут = БА. Соответственно шорт БА реплицируется шортом колла и лонгом пута. Замечу также, что ГО опциона не может быть больше ГО базового актива.

Теперь, давайте попробуем, вместо того, чтобы шортить базовый актив, каждый раз будем продавать эквивалентное по дельте\количеству количество коллов на страйк выше. Хотя, если честно, выбор страйка и дельты (то есть плеча) — это оптимизируемые параметры.
Итак, в контртрендовая система «шорт» меняется на
1) росло — продал колл, упало — ничего не делаем.
2) продал колл, выросло до стопа — усреднился если трендовый фильтр позволяет. Закрылся фьючом если показывает тренд, ну и добавляем синтетический стрэдлл если рынок не отличается от случайного блуждания.
Контртрендовая система лонг зеркалится путами, но сейчас ее не рассматриваем.

В блок-схему оптимального алгоритма также придется добавить все операции с опционами, но чувствую она от этого сильно распухнет).

Так-как нет стопа как такового, при неблагоприятном исходе, после закрытия дельты фьючом, в портфеле будет лежать проданный синтетический пут в деньгах, просто жрущий ГО.

30 млн руб ~ 300 коней без плеча, соответственно 150 коней с 0.5 плечом, если разносить вход и усреднение. Это, очень примерно, 400-700 опционных контрактов, в зависимости от времени до экспирации (за неделю до — точно нельзя торговать, необходимо перекладываться в следующую серию). Тема увеличенного окна входа и использование котировщика — отдельные и сейчас обсуждать не готов.

Тестирование.

Наверное самый сложный и ключевой элемент. Необходимого инструментария у меня, в настоящий момент, к сожалению нет. Поэтому все что есть, это следующие устные предложения.
Так как в рамках данной ценовой модели прайсинг опционов в первом приближении происходит по все той же формуле БШ, не будем заморачиваться и подставим историческую волатильность равной константе. На практике HV — это просто индикатор технического анализа, который умеет считать любая тестирующая программа. Все, у нас есть приблизительная величина премии опциона.
Вопрос оптимизации параметров системы ставится так — отобьет ли распад временной премии в пиле принятие убытка при выходе из консолидации против позиции.

И это все, по-сути, простейший случай с коллами и синтетикой. Для любой другой, чуть более суррогатной, позиции придется учитывать и саму улыбку и «правильную» дельту считать и интервал рехеджа искать и тд и тп. Если плотно этим заниматься, то придется бороду отпустить. А волосы сами выпадут. Шутка.

ЗЫ. А ведь еще есть идеи по типу смешанных алго. Контртрендовый алгоритм с фильтром тренда, или торговать только шорт пут с усреднением на растущем рынке и, почти всегда, шорт колл. Этакий моргающий стрэнгл, который я торгую руками, но с подсказками МТС.