Основные тезисы "Руководство разумного инвестора " - Джон Богл
Кто не в курсе, Джон Богл — основатель Vanguard, крупнейшей управляющей компанией в мире. Именно этому человеку мы обязаны популярности пассивных фондов с низкими комиссиями (0.04% за год, до нас они пока не дошли. наши дерут за такое же 1% (!!!)). Данные пассивные фонды обыгрывают 90% трейдеров и инвесторов, особенно если брать Vanguard 500 (фонд на индекс S&P 500).
Сейчас активы Vanguard в районе 7 трлн баксов, эти парни уже могут выбирать членов СД почти в любой компании, влиять на ее политику, ESG и прочие… ладно не будем отходит от книги.
Книга показалась весьма скучна и пропитана основной идеей — нет смысла инвестировать самому, вкладывай в индексный фонд. Если все будут вкладывать в индексный фонд — все станут богатыми. Эффективность вложений в фонд подтверждается удачным бычьим рынком в прошлом (40-летний цикл снижения ставок в Америке и ростом ее экономического влияния) и теорией об эффективности рынка (больше заработать нельзя физически). Для большинства людей наверное мысли дельные и подходят!
Итак, тезисы:
👉 До вычета затрат на инвестирование состязание с фондовым рынком — это игра с нулевой суммой.
👉 Корреляция между ростом ВВП и ростом корпоративной прибыльности составляет 0.98.
👉 «кто-то может предположить, что я, как создатель Vanguard в 1974 и первого в мире индексного фонда в 1975, преследую собственные интересы. Так оно и есть!» 😂
👉 Иногда рыночная доходность очень сильно опережает фундаментальные показатели компаний. Но лишь на какое-то время. Словно притягиваемая магнитом, она в конце концов возвращается к долгосрочной норме.
👉 Долгосрочный прогноз курса акций — оценка результатов деятельности компаний (предсказание возможного дохода от активов) и догадки (предсказание психологии рынка).
👉 Проработав более 66 лет в инвестиционном бизнесе, я не имею ни малейшего понятия о том, как предсказывать кратковременные колебания эмоционального настроя инвесторов.
👉 Здравый смысл и простая арифметика подсказывают, что Фондовый рынок ждёт новая эпоха низкой доходности.
👉 Стратегия торговли, основанная на прошлой результативности — прямой путь к провалу в инвестировании.
👉 За 117 лет с 1900г облигации опережали акции на протяжении 47 лет.
👉 Накопление состояния для надёжного обеспечения старости — это главная цель инвестирования для многих, если вообще не для всех инвесторов.
Из позитивного: основной посыл — если ничего не сберег с зарплаты, то и особо ненаинвестируешь.
Вывод: книга скучновата, но для новичков в самый раз. 3/5
P.S. остерегайтесь индексных фондов с высокими комиссиями, как в РФ (это индекс на США)
Вот например наши красавцы, дерут комиссии за индексное инвестирование в 25 раз больше вангарда и блэкрока (альфа банк вообще скромненько в 100 раз больше за «математический подход»). Доходность при этом вы видите какая (особенно у Альфы)).
Еще нашим фондам присуща ошибка слежения (реальная доходность отстает от индекса, только кто вам про это расскажет), но некоторые просто берут и покупают паи фонда Vanguard, ему платят 0.04% в год, а с Вас дерут 1%. Будьте бдительны! Весной СПБ биржа обещала допустить иностранные фонды на наш рынок. Ждем!
«кто-то может предположить, что я, как создатель Vanguard в 1974 и первого в мире индексного фонда в 1975, преследую собственные интересы. Так оно и есть!» — вот да. Читал, читал, понял, что никакой другой мысли не будет в книге- бросил.
То есть книга неплоха, но глобальная мысль на всю книгу 1.
Про наши фонды:
Альфу тоже органически не люблю. Так их!
Но Вангард-то тоже не душки. 0,03% с миллиарда человек со средним капиталом $100 тыщ — это куда больше, чем 1% с мильёона бедных русских физиков. Такая вот математика… Эффект масштаба, не более.
1. Раз биржа такое вкусное место, почему сам Вангард на ней не торгуется? Не его фонды, а сама управляющая компания? К Блэк Року вопросов нет, а Вангард? Первый повод подумать...
2. Что Вангард, что его конкуренты, с некой погрешностью (она есть всегда) копируют некий индекс, который САМИ НЕ СОСТАВЛЯЮТ. Его составляет кто угодно, кроме самих провайдеров ETF. И если ребята намудрят- на**ут, вопрос к кому? Индекс составлен, дальше — пофиг, я стратег. ETF по индексу собран, ошибку отследили-указали, дальше — пофиг, я стратег. Одним словом, не прячьте Ваши денежки по банкам и углам (кто видел этот шедевр)....
3. По сути, купив индексы, инвестор купил корзину супердешевого ДУ по неким правилам, которые ± относительно соблюдаются. При этом, что Богл, что Баффет, пишут, что стабильно ни кто не обгоняет индекс. То есть, заранее предлагается инвестировать в организации, проигрывающие индексу минимум на ошибку слежения + комисы.
В чем плюс данного подхода, так в том, что не надо ни чего знать и уметь. В среднем, опять таки, на истории, дается алгоритм сохранения покупательской способности капитала. Для начала не плохо....
А так конечно обидно, что комиссии у нас большие — но вроде есть альтернатива в Интерактив брокер, там на какие то индексы вроде с минимальная комиссия? (я так в их тарифах так пока и не разобрался). Кто в курсе?